# MakerDAOの8%高金利戦略:イノベーションかリスクか?最近、MakerDAOはその貸付プロトコルSpark ProtocolにおけるDAIの預金金利を8%に調整しました。この金利は現在のアメリカ国債の利回りをも上回っています。このような高い「リスクのない」利回りは、市場に疑問を投げかけています：これはポンジスキームの一種なのでしょうか？! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-466ea4d34becfff674761351e33e3a12)この8%の高い収益は、主にMakerDAOが大量に実物資産（RWA）を導入したことによるものです。データによると、RWA資産はMakerDAOプロトコルのバランスシートの半分以上を占めており、その大部分は米国債で、年利回りは約5%です。これらの収益は最終的にMakerDAOに流入し、DAI保有者の懐には入らないのです。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-a3120da01ace4c2d61d6cb2676068436)MakerDAOのこの取り組みには二つの目的があります。一つは、利回りを高めることでDAIの需要を刺激し、担保の規模を拡大し、さらに多くのRWA資産を購入して良循環を形成することです。もう一つは、MakerDAOの完全な分散化を実現することを目指したEndgame計画の一部でもあります。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-e81efe008bc2fe28c914ced4a9f35656)しかし、この8%の高金利は長期的には持続可能ではありません。MakerDAOはEnhanced Dai Savings Rate (EDSR)と呼ばれる新しいメカニズムを導入しましたが、これは本質的には一時的な「プロモーション」です。DSRの使用率が上昇するにつれて、この超過金利は徐々に低下し、最終的には消失します。MakerDAOの創設者Runeによれば、DSRの使用率が50%に達すると、この特典は完全に消えるとのことです。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-98ffbd346d582b92e20732f0a35b14d4)注目すべきは、MakerDAOが決して損失を被らないことを約束している点です。実際、このアプローチはMakerDAOが一部のプロトコル収入をDAI保有者に配分し、より多くのユーザーを引き付けるためのものであると理解できます。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba)全体的に見て、MakerDAOは大量のRWA資産を購入することでかなりの利益を得ており、金利を引き上げることで一部の利益をDAI保有者に分配し、これによりDAIの需要とユーザーベースを増加させています。しかし、高金利を得るために参加するユーザーが一定規模に達すると、この金利は徐々に正常な水準に戻るでしょう。この戦略の長期的な効果と潜在的なリスクはまだ観察される必要があります。! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8ae543ed3407c32b7d0f6862602ab5f7)! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-4f55f606deaa4589c2f336b4df468127)
MakerDAOが8%の高金利DAI預金を推奨 これは革新かリスクかはまだ検討中
MakerDAOの8%高金利戦略:イノベーションかリスクか?
最近、MakerDAOはその貸付プロトコルSpark ProtocolにおけるDAIの預金金利を8%に調整しました。この金利は現在のアメリカ国債の利回りをも上回っています。このような高い「リスクのない」利回りは、市場に疑問を投げかけています：これはポンジスキームの一種なのでしょうか？
! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-466ea4d34becfff674761351e33e3a12.webp)
この8%の高い収益は、主にMakerDAOが大量に実物資産（RWA）を導入したことによるものです。データによると、RWA資産はMakerDAOプロトコルのバランスシートの半分以上を占めており、その大部分は米国債で、年利回りは約5%です。これらの収益は最終的にMakerDAOに流入し、DAI保有者の懐には入らないのです。
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MakerDAOのこの取り組みには二つの目的があります。一つは、利回りを高めることでDAIの需要を刺激し、担保の規模を拡大し、さらに多くのRWA資産を購入して良循環を形成することです。もう一つは、MakerDAOの完全な分散化を実現することを目指したEndgame計画の一部でもあります。
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しかし、この8%の高金利は長期的には持続可能ではありません。MakerDAOはEnhanced Dai Savings Rate (EDSR)と呼ばれる新しいメカニズムを導入しましたが、これは本質的には一時的な「プロモーション」です。DSRの使用率が上昇するにつれて、この超過金利は徐々に低下し、最終的には消失します。MakerDAOの創設者Runeによれば、DSRの使用率が50%に達すると、この特典は完全に消えるとのことです。
! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98ffbd346d582b92e20732f0a35b14d4.webp)
注目すべきは、MakerDAOが決して損失を被らないことを約束している点です。実際、このアプローチはMakerDAOが一部のプロトコル収入をDAI保有者に配分し、より多くのユーザーを引き付けるためのものであると理解できます。
! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-38b9f64aee0b3dddf3b1e9908f0ac8ba.webp)
全体的に見て、MakerDAOは大量のRWA資産を購入することでかなりの利益を得ており、金利を引き上げることで一部の利益をDAI保有者に分配し、これによりDAIの需要とユーザーベースを増加させています。しかし、高金利を得るために参加するユーザーが一定規模に達すると、この金利は徐々に正常な水準に戻るでしょう。この戦略の長期的な効果と潜在的なリスクはまだ観察される必要があります。
! 【DAIの8%超過「リスクフリーレート」はネズミ講か? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ae543ed3407c32b7d0f6862602ab5f7.webp)
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