分散型金融プロトコル加速推进トークンホルダー価値積累

最近、複数の主要な分散型金融プロトコルがトークンホルダーにより多くの価値を創造する方法を積極的に探求しています。この傾向は、業界全体が持続可能なトークン経済学へと移行していることを反映しており、プロジェクトはインフレ的なインセンティブではなく、実際の収益分配により重点を置いています。

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Aaveのトークノミクス改革

Aaveは最近、買い戻し、手数料配分、トークンホルダーのインセンティブ最適化に焦点を当てた重大なトークン経済学改革を発表しました。

買い戻しプラン

Aaveは6ヶ月間の買戻しプログラムを開始し、毎週100万ドルを投入してトークンの配布をカバーし、プロトコルの持続可能性を向上させます。6ヶ月後、買戻し資金プールは1億ドルに達する可能性があり、流通供給量の約3%を占めることになります。

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新しい財政とガバナンスの施策

Aaveは専用の財務委員会を設立し、金庫資金の管理と流動性戦略を担当します。また、AaveはLENDトークンからの移行を完了し、32万枚のAAVE (約6500万ドル)を回収して未来の使用に備えています。

Aaveは、新しいリスク管理システムUmbrellaを導入し、資本効率を最適化しリスクを低減します。このシステムは、複数のブロックチェーンネットワークに統合されます。

安定した通貨のホルダーに対して、Aaveは新しいAnti-GHO報酬メカニズムを導入する計画で、古い割引モデルに代わります。保有しているトークンは1:1の比率で焼却してGHOの債務を相殺するか、StkGHOに変換してAaveの収益に連動させることができます。

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ジュピターの買い戻し計画

あるDEXは2025年2月17日から、50%のプロトコル手数料を用いてトークンを買い戻し、ロックします。期間は3年です。この措置は流通供給量を減少させ、長期的な安定性を強化することを目的としています。現在、1000万枚を超えるトークンを(約600万ドル)買い戻した実績があります。

年単位で計算すると、このプラットフォームの買い戻し規模は3500万ドルを超える可能性があります。より積極的な見積もりに基づくと、2024年の収入は1.02億ドルで、買い戻し規模は5000万ドルを超える可能性があります。

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Hyperliquidのトークンエコノミクス

Hyperliquidのネイティブトークンの総供給量は10億枚で、資金調達はなく、投資家の配分もありません。31%は初期ユーザーにエアドロップされ、38.888%は将来の排出およびコミュニティ報酬のために確保され、23.8%はチームに配分され(ロックされ1年)。

所得分配

• 無期限契約取引手数料の46%は流動性プロバイダーに割り当てられています
• 54%トークンの買戻しに使用されます
• HIP-1オークション手数料と現物取引手数料(USDCの部分)も全て買い戻しに使用されます

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二重のデフレメカニズム

1. 自社株買い: 一部の収入を使用してトークンを回購するが、破棄しない 2.破壊:
   • すべてのトークン建ての現物取引手数料は直接焼却されます
   • 未来のメインネットが稼働した後、すべてのGas費用は完全に焼却されます。

推定によると、毎月約250万枚のトークンを買い戻し、価値は約3500万ドルです。現在、3000万枚のトークンがステーキングされており、年利は約2.5%です。

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将来的には、Hyperliquidが手数料共有モデルを導入し、一部のオンチェーン取引手数料を直接トークンホルダーに配分する可能性があります。考えられる配分モデルには、直接手数料共有、ステーキングによる報酬強化、またはハイブリッドモデルが含まれます。

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Ethenaの料金スイッチプラン

Ethena LabsはTVL上位5の分散型金融プロトコルになり、年間収入は3億ドルを超えています。現在、8.24億枚のトークン(が3.24億ドル)の価値でステーキングされており、総供給量の5.5%を占めています。

Ethenaプロジェクトは、ステーキングホルダーに直接的な収入シェアの機会を提供するために料金スイッチを有効にする計画です。過去3か月間、月平均収入は5000万ドルでした。有効化の前に5つの重要な指標を満たす必要があり、現在ほとんどの指標は達成に近づいています。

条件がすべて満たされると、ステーキングホルダーは収益分配を享受し始めることができます。それ以前に、チームは供給量の増加、より多くの取引所の統合の確保、そして市場状況の監視に引き続き注力します。

全体的に見て、主流の分散型金融プロトコルはトークンホルダーの価値蓄積への転換を加速しており、買い戻しプラン、料金スイッチ、新しいインセンティブ構造を通じて、トークンが投機以外でより価値あるものとなるようにしています。規制環境の徐々な改善と分散型金融の成熟に伴い、コミュニティインセンティブと整合したプロトコルは繁栄を迎えることが期待されています。

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