# PoL v2：パブリックチェーンの価値モデルを再構築するマイルストーン## 一、PoL v2 の核心的なブレークスルー：メインネット資産価値のクローズドループを構築する伝統的なパブリックチェーンは長期的に「メインネット資産のジレンマ」に直面しています。メインネットトークンはガスおよびコンセンサス機能を担っていますが、エコシステムの価値成長を直接捕えることが難しいのです。あるパブリックチェーンのPoL（流動性の証明）メカニズムは、チェーンレベルのインセンティブ再分配を通じてこの問題を解決しようと試みています。v2バージョンの重要なイテレーションは、DAppインセンティブの33％をガバナンストークンのステーキング者からメインネットトークンのステーキング者にシフトさせることです。この調整は、メインネット資産価値モデルのパラダイムシフトを示しています。PoL v1.0 は、エコシステムの TVL 成長を成功裏に促進しました（データプラットフォームの統計によれば、このパブリックチェーンのメインネットは開始から 3 か月で TVL が 12 億ドルを突破しました）が、インセンティブの利益は主にガバナンストークンとその派生商品に流れています。v2 バージョンでは「二重チャネル配分」（67% ガバナンストークン / 33% メインネットトークン）を設立することで、初めてメインネットトークン保有者が複雑な DeFi 戦略に参加することなくプロトコル層の利益を得られるようになり、本質的に「ガス トークン → 収益資産」のアップグレードを達成しました。! 【PoL v2はBeraChainを強くすることができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-628ac8ea7bc0d3f6948091c5a5ffb4ac)## 二、メカニズムデザインの精妙な点インフレ非依存の収益：v2 では新たなトークンの排出は行われず、既存のインセンティブの流れを再構築することによって、メインネットトークンにチェーンレベルのキャッシュフローをもたらします。データ統計によると、現在、毎週約 5-12 万ドルのインセンティブがメインネットトークンのステーキングプールに直接注入され、持続的な買い圧力を形成しています。ガバナンストークンエコロジーの保護：ガバナンストークンのステークホルダーに67％のインセンティブを保持し、プロジェクト側の「1ドル→1.xドル」のインセンティブレバレッジ効果を維持しながら、ガバナンストークン保有者の流動性の取り崩しを引き起こさないようにします。三重のポジティブフィードバックループ：1. より多くのメインネットトークンのステーキング→より高いチェーンの安全性2. より高いステーキングレート→より少ない流通チップ3. 流通量が少ないほど→単位メインネットトークンの収益を増幅させる効果を促進する! 【PoL v2はBeraChainを強くすることができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-5fc58fc630e2a9d84e2a018d1aacecde)## 三、マーケット構造の潜在的影響1. 小口投資家向け：低いハードルで利益を獲得一般のユーザーは、現在メインネットのトークンをステーキングするだけで、2種類の利益を得ることができます：- 直接収益：33% インセンティブ配分（APY 約 9-15%、コミュニティの測定による）- 間接収益：ネイティブ DEX プロトコルの収入配当他の L1 がユーザーに流動性の提供やガバナンスへの参加を要求するのに対し、このブロックチェーンの「ステーキング即利益」モデルは参加のハードルを大幅に下げています。2. 開発者への: メインコイン経済の新しいプレイスタイルプロジェクトチームは、メインネットトークンの収益特性を利用して新しいメカニズムを設計できます。例えば：- プロトコル収入を自動的にメインネットトークンに交換して購入する- メインネットのトークンベースの veToken モデルの開発- メインネットトークンを担保としたデリバティブプロトコルの作成3. 投資家へ：バリュエーションモデルの再構築現在、このパブリックチェーンの時価総額/TVL比率は0.31で、他の新興パブリックチェーンに比べてはるかに低いです。メインネットトークンがチェーンレベルの収益能力を得るにつれて、その評価論理は「キャッシュフロー割引」へと移行する可能性があります。理論時価総額=(チェーンの年率収益×P/Eレシオの倍数)+(Gas需要×相互)流通速度現在の週ごとの10万ドルのインセンティブに基づくと、年間520万ドルの利益は20倍のPEに相当し、暗に1億400万ドルの評価額を示しています。ガス消費や将来の収入増加はまだ考慮されていません。! 【PoL v2はBeraChainを強くすることができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-c986941855c395f8ec4ab68cee45cc40)## 四、リスクと課題短期的な投機リスク：一部のガバナンストークンのステーキング者は、インセンティブの希薄化により他のエコシステムに移行する可能性があります。メカニズムの複雑性：一般ユーザーは依然として PoL/ガバナンストークン/メインネットトークンの三者の相互関係を理解する必要があります。規制のグレースケール：インセンティブメカニズムのコンプライアンスはまだ試されていない## 5.業界の啓蒙:L1競争は価値分布の深海領域に参入しましたこのパブリックチェーンの探求は、次のトレンドを明らかにしました：次世代のパブリックチェーンの競争の焦点が TPS/低価格ガスから価値分配の効率に移行しています。特定のパブリックチェーンが DAO を通じて収益を分配し、MEV を使用して価格を支えることを試みる一方で、PoL v2 はプロトコルレイヤーの設計を通じてエコシステムの価値をメインコインに直接注入するという、よりネイティブな解決策を示しています。このモデルが持続的に検証されることができれば、他のL1の模倣を引き起こす可能性があります。結局のところ、流動性マイニングのボーナスが減少している現在、「チェーンがどのようにして自らの真の需要を創造するか」がプロジェクトの生死を決定する重要なテーマとなっています。そして、このパブリックチェーンが提供する答えは、メインコインをエコシステムの繁栄の第一の受益者にすることです。! 【PoL v2はBeraChainを強くすることができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-8e1957a49e8da74c34416b943d1b2863)
PoL v2は公チェーンの価値モデルを再構築し、メインネットトークンは33%のエコシステム収益を得ました
PoL v2：パブリックチェーンの価値モデルを再構築するマイルストーン
一、PoL v2 の核心的なブレークスルー：メインネット資産価値のクローズドループを構築する
伝統的なパブリックチェーンは長期的に「メインネット資産のジレンマ」に直面しています。メインネットトークンはガスおよびコンセンサス機能を担っていますが、エコシステムの価値成長を直接捕えることが難しいのです。あるパブリックチェーンのPoL（流動性の証明）メカニズムは、チェーンレベルのインセンティブ再分配を通じてこの問題を解決しようと試みています。v2バージョンの重要なイテレーションは、DAppインセンティブの33％をガバナンストークンのステーキング者からメインネットトークンのステーキング者にシフトさせることです。この調整は、メインネット資産価値モデルのパラダイムシフトを示しています。
PoL v1.0 は、エコシステムの TVL 成長を成功裏に促進しました（データプラットフォームの統計によれば、このパブリックチェーンのメインネットは開始から 3 か月で TVL が 12 億ドルを突破しました）が、インセンティブの利益は主にガバナンストークンとその派生商品に流れています。v2 バージョンでは「二重チャネル配分」（67% ガバナンストークン / 33% メインネットトークン）を設立することで、初めてメインネットトークン保有者が複雑な DeFi 戦略に参加することなくプロトコル層の利益を得られるようになり、本質的に「ガス トークン → 収益資産」のアップグレードを達成しました。
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二、メカニズムデザインの精妙な点
インフレ非依存の収益：v2 では新たなトークンの排出は行われず、既存のインセンティブの流れを再構築することによって、メインネットトークンにチェーンレベルのキャッシュフローをもたらします。データ統計によると、現在、毎週約 5-12 万ドルのインセンティブがメインネットトークンのステーキングプールに直接注入され、持続的な買い圧力を形成しています。
ガバナンストークンエコロジーの保護：ガバナンストークンのステークホルダーに67％のインセンティブを保持し、プロジェクト側の「1ドル→1.xドル」のインセンティブレバレッジ効果を維持しながら、ガバナンストークン保有者の流動性の取り崩しを引き起こさないようにします。
三重のポジティブフィードバックループ：
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三、マーケット構造の潜在的影響
一般のユーザーは、現在メインネットのトークンをステーキングするだけで、2種類の利益を得ることができます：
他の L1 がユーザーに流動性の提供やガバナンスへの参加を要求するのに対し、このブロックチェーンの「ステーキング即利益」モデルは参加のハードルを大幅に下げています。
プロジェクトチームは、メインネットトークンの収益特性を利用して新しいメカニズムを設計できます。例えば：
現在、このパブリックチェーンの時価総額/TVL比率は0.31で、他の新興パブリックチェーンに比べてはるかに低いです。メインネットトークンがチェーンレベルの収益能力を得るにつれて、その評価論理は「キャッシュフロー割引」へと移行する可能性があります。
理論時価総額=(チェーンの年率収益×P/Eレシオの倍数)+(Gas需要×相互)流通速度
現在の週ごとの10万ドルのインセンティブに基づくと、年間520万ドルの利益は20倍のPEに相当し、暗に1億400万ドルの評価額を示しています。ガス消費や将来の収入増加はまだ考慮されていません。
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四、リスクと課題
短期的な投機リスク：一部のガバナンストークンのステーキング者は、インセンティブの希薄化により他のエコシステムに移行する可能性があります。
メカニズムの複雑性：一般ユーザーは依然として PoL/ガバナンストークン/メインネットトークンの三者の相互関係を理解する必要があります。
規制のグレースケール：インセンティブメカニズムのコンプライアンスはまだ試されていない
5.業界の啓蒙:L1競争は価値分布の深海領域に参入しました
このパブリックチェーンの探求は、次のトレンドを明らかにしました：次世代のパブリックチェーンの競争の焦点が TPS/低価格ガスから価値分配の効率に移行しています。特定のパブリックチェーンが DAO を通じて収益を分配し、MEV を使用して価格を支えることを試みる一方で、PoL v2 はプロトコルレイヤーの設計を通じてエコシステムの価値をメインコインに直接注入するという、よりネイティブな解決策を示しています。
このモデルが持続的に検証されることができれば、他のL1の模倣を引き起こす可能性があります。結局のところ、流動性マイニングのボーナスが減少している現在、「チェーンがどのようにして自らの真の需要を創造するか」がプロジェクトの生死を決定する重要なテーマとなっています。そして、このパブリックチェーンが提供する答えは、メインコインをエコシステムの繁栄の第一の受益者にすることです。
! 【PoL v2はBeraChainを強くすることができるか? ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8e1957a49e8da74c34416b943d1b2863.webp)