Kuru Labs：全チェーン高性能取引プラットフォームの構築

分散型取引所は常にチェーン上の取引体験の構造的なボトルネックに直面しています。自動マーケットメーカー（AMM）モデルは初期の分散型取引所の発展を促進しましたが、その流動性利用効率、価格発見メカニズム、指値注文サポートにおける限界は依然として存在します。一方で、中央集権的な指値注文書（CLOB）モデルはより高い柔軟性と精度を持っていますが、長期的にはパブリックチェーンのパフォーマンスとチェーン上での実行コストに制約され、実際に落地することは難しいです。

最近、Kuru Labsは1150万ドルのAラウンドの資金調達を完了したことを発表しました。これは、著名な投資機関がリードし、業界の複数のエンジェル投資家が参加しています。Kuru Labsは、高性能Layer 1ブロックチェーンMonad上に、オーダーブック構造と自動マーケットメイキングロジックを組み合わせた全チェーン取引プラットフォームを構築することに取り組んでいます。このプロジェクトは、基盤となる構造の再構築を通じて、プロのトレーダーと一般ユーザーの両方によりバランスの取れた製品の道筋を提供することを目的としています。

Kuru Labsは2024年に設立され、高頻取引、DeFiプロトコル開発、チェーン上システム最適化の経験を持つチームによって創設されました。プロジェクトの目標は、完全にブロックチェーンに基づき、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を備えた分散型取引プラットフォームを構築することです。Kuruの構想は、既存のアーキテクチャから抜け道を見つけるのではなく、基盤から出発し、既存の2つの主流モデルの利点を組み合わせ、チェーン上でより中央集権的な取引所の体験に近い現物取引システムを再現することです。

資金調達に関して、Kuruは2024年中にシードラウンドの資金調達を完了し、200万ドルの資金を獲得し、多くの著名な投資機関が参加しました。このラウンドの資金調達は、主に技術チームの構築、最小限の実用製品（MVP）の構築、およびテスト段階の準備に使用されます。本次Aラウンドの資金調達は、チーム規模を拡大するために必要なリソースにさらに使用され、Monadメインネットで完全なオンチェーンオーダーブックのビジョンを実現することを目指します。

Kuruは、現在主流の分散型取引所が使用しているAMMモデルを採用せず、オーダーブックと自動マーケットメイキング機能を組み合わせたハイブリッドシステムの構築を試みています。その核心的な考え方は、チェーン上の各取引ペアのオーダーブックにデフォルトの自動マーケットメイキングアルゴリズムを導入し、ユーザーが積極的な流動性提供者を欠いている場合でも基本的な価格サポートを受けられるようにすることです。この設計は、集中型マーケットメイカーに市場流動性を維持させることに依存せず、AMMのような価格曲線の統一的な制約とも異なり、両者の間で柔軟に切り替える可能性を提供します。

操作方法について、Kuruはチェーン上環境に適した注文管理メカニズムを設計しました。指値注文の提出とキャンセルは低く予測可能なガスコストを使用し、マーケットメーカーや戦略トレーダーが頻繁に操作できるようにし、高コストによって効率が制限されることを防ぎます。チームは同時に、一般ユーザーが注文を管理することなく、戦略契約を通じて資産を流動性サポートに使用できる受動的流動性メカニズムの開発にも取り組んでいます。この方法は参加のハードルを下げることを目指し、同時にチェーン上の注文書の資金カバレッジ率を向上させることを目指しています。

技術的に、KuruはMonadブロックチェーンを展開プラットフォームとして選択しました。MonadはEthereum EVM互換のLayer 1ブロックチェーンで、現在はテスト段階にあります。既存のEVMパブリックチェーンとは異なり、MonadはEthereumコードを単純にコピーするのではなく、基盤から実行エンジンを再構築し、並列化アーキテクチャとパイプラインスケジューリングメカニズムを採用して、毎秒の処理能力を向上させ、ブロック生成の遅延を低減しています。内部テストデータによると、Monadは制御された環境で10,000 TPSの処理能力を達成し、1秒のブロック生成速度を維持できます。

Kuruが構築した混合注文簿モデルは、市場検証の初期段階にあります。このモデルは、既存のAMMと中央集権的な注文簿の間に新しいオンチェーンの選択肢を提供し、マーケットメイキングの行為を伝統的な取引システムに近づけつつ、分散型プロトコルのオープン性とコンポーザビリティを保持しようとしています。理想的な状態では、このアーキテクチャは主流の取引ペアをカバーするだけでなく、ロングテール資産にも対応し、さまざまな資産タイプに対して統一された取引基盤を提供することができます。

しかし、現在の段階では依然として一連の不確実性要因が存在します。まず、技術実現のリスクです。Monadの設計目標は魅力的ですが、ホワイトペーパーから実際の運用環境までのギャップが依然として存在します。チェーン上のスループット、取引確認、ノード同期など、複数の次元が制約条件となる可能性があります。次に、ユーザー移行の実際の動機です。現在、チェーン上の取引ユーザーの大多数はAMMプラットフォームの使用習慣が形成されており、彼らを注文書モデルに切り替えるのは容易ではありません。Kuruはメカニズム的に流動性参加の方法を簡素化することをサポートしていますが、実際の効果は時間をかけて観察する必要があります。