2024年暗号化リスク投資市場回顧:インフラプロジェクトの資金調達が活発,ファンドの募資が疲弱

2024年、現物ビットコインETFの導入やアメリカの政治環境の変化などの要因により、暗号化市場は顕著な成長を遂げました。流動的な暗号通貨の時価総額は88%増加し、3.4兆ドルに達しました。その中でビットコインの時価総額は約2兆ドルに迫り、総増加幅の62%を占めています。MemeコインやAIトークンの熱潮も市場の上昇を後押しし、特にSolanaチェーン上で活発に取引されています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

しかし、暗号化ベンチャーキャピタルの分野は依然として課題に直面しています。ビットコイン、memeコイン、AIトークンなどの主流トレンドが提供する投資機会は限られています。DeFi、ゲーム、メタバース、NFTなど、かつて人気のあった分野の魅力は低下しています。成熟したインフラ企業も従来の金融機関からの競争圧力に直面しています。

ステーブルコイン、資産トークン化、DeFiと従来の金融の融合、そして暗号化AIの交差などの新興トレンドは希望を示していますが、まだ初期段階にあります。一方で、マクロ経済の圧力は高リスク投資の配分を制限し、暗号化ベンチャーキャピタル業界に悪影響を及ぼしています。ほとんどの総合型VCは依然として慎重な態度を保っています。

データによると、2024年第四四半期に暗号とブロックチェーンのスタートアップは35億ドルの投資を受け、前期比で46%の増加となったが、取引数は13%減少して416件となった。年間の投資総額は115億ドルで、合計2153件の取引が行われた。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトファイナンスがアクティブで、資金調達が弱い

分析予測によれば、2025年までに暗号市場の年間投資額は180億ドルを超え、複数の四半期で50億ドルを超える見込みです。ビットコインの制度化の進展、ステーブルコインの発展、そしてDeFiと伝統金融の融合などの分野が今後の革新の重点となるでしょう。

歴史的に見ると、ビットコインの価格は暗号化スタートアップへの投資規模と高度に関連していましたが、2023年以降、この関連性は明らかに弱まっています。考えられる理由には、機関投資家が規制の不確実性からためらっていること、市場の物語がビットコインに傾いていること、全体的なベンチャーキャピタル市場が低迷していることなどがあります。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:インフラストラクチャプロジェクトの積極的な資金調達、弱い資金調達

2024年、インフラ分野が暗号化ベンチャーキャピタルを主導し、610件以上の取引を引き寄せ、総額は55億ドルで、前年比57%増加しました。投資の重点にはLayer 2の拡張ソリューション、モジュール技術、流動的なステーキングプロトコル、開発者ツールなどが含まれます。NFTとゲームのスタートアップは25億ドルの資金調達を行い、2023年をわずかに上回りました。企業のブロックチェーンファイナンスは69%大幅に減少し、1.64億ドルとなりました。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

Web3分野はここ2年で330億ドルを調達し、2021-2022年の水準に近づいています。SocialFi、暗号化AI、DePINなどの新興トレンドが成長を促進しました。DeFiは2024年に強力な復活を遂げ、資金調達件数が前年同期比で85%増加し、ビットコインベースのDeFiアプリケーションが重要な推進力となっています。

ファイナンスの段階から見ると、暗号化業界は依然として初期のファイナンス段階に高度に集中しています。初期の取引は総投資の60%を占め、後期のファイナンスは40%を占め、前四半期の15%から著しく上昇しました。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:アクティブなインフラストラクチャプロジェクトファイナンス、弱い資金調達

アクティブ投資家の中では、Animoca Brandsが100件以上の投資でトップに立ち、OKX Venturesが80件以上で続きました。 Cogitent Ventures、Binance Labs、Foresight Venturesなどの機関も引き続き活動しています。 エンジェル投資家の中では、Polygonの創業者であるSandeep Nailwal氏が最も活発で、40件以上の投資が行われました。

2024年全体のベンチャーキャピタル市場の資金調達規模は、6年ぶりの低水準に達し、865のファンドが合計1047億ドルを調達し、前年同期比で18%減少しました。暗号化ベンチャーキャピタルファンドの資金調達はさらに低迷し、79の新ファンドがわずか51億ドルを調達し、2020年以来の最低記録となりました。ファンド規模の中央値と平均規模は、2017年以来の最低水準にまで低下しました。

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ファンド規模から見ると、中型ファンド(1-5億ドル)の割合が明らかに上昇しています。大型ファンド(10億ドル以上)は2023-2024年に登場しませんでした。これは、展開の難しさや評価リスクなどの課題が主な理由です。しかし、Pantera Capitalなどの著名なファンドは依然としてビジネスの範囲を積極的に拡大しています。

! 2024年の暗号ベンチャーキャピタルのパノラマレビュー:積極的なインフラストラクチャプロジェクト資金調達、弱い資金調達

2024年に注目すべき投資プロジェクトには、高性能暗号化ブロックチェーンMonad、分散型ソーシャルネットワークFarcaster、流動性証明に基づくパブリックチェーンBerachain、知的財産管理プロトコルStory Protocol、AIを組み合わせたスケーリングプロジェクト0G Labs、予測市場Polymarketなどが含まれています。

全体として、2024年の暗号化ベンチャーキャピタルは慎重に楽観的な姿勢を示しており、資金調達活動は回復し、機関投資家の関心が徐々に高まっています。中型ファンドの割合が上昇し、新しいファンドが継続的に登場しており、業界が成熟に向かっていることを示しています。短期的にはベンチャーキャピタルが減少し、資金調達のサイクルが長引いていますが、初期プロジェクトへの継続的な関心やAIなどの新興トレンドの出現は、業界の潜在的な成長力を際立たせています。

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