マイクロストラテジーのビットコイン投資伝説: レバレッジ戦略と資本運用の解析

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マイクロストラテジーのビットコイン戦略:新たな投資伝説

ウォール街の歴史の中で、マイクロストラテジー社のビットコイン戦略の転換は間違いなく独自の新しい伝説です。

! 新しい伝説に投資し、ミクロ戦略のビットコイン戦略を詳細に説明

世界中の注目を集めるビットコイン戦略

2020年、世界的流動性危機が発生し、各国は緩和的な金融政策を採用して対応した結果、通貨の価値が下がり、インフレリスクが高まった。

この背景の中で、マイケル・セイラーはビットコインの価値を再評価しました。彼は、通貨供給量が急速に増加する環境では、人々が法定通貨にリンクしないヘッジ資産を必要とすると考えています。この判断に基づき、彼は会社のためにビットコイン戦略を策定しました。

他の企業が提供するビットコインETFやETPと比べると、マイクロストラテジーのアプローチはより積極的です。会社は自己資金、転換社債の発行、株式の増発などの方法でビットコインを購入し、ビットコインの価格上昇による利益を直接得ると同時に、下落リスクも負っています。それに対して、ETF/ETPは価格追跡に重点を置いています。

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マイクロストラテジーの資金源とビットコイン購入の歴史

マイクロストラテジーは、主に4つのチャネルを通じて資金を調達し、ビットコインを購入します:

  1. 自己の資金を使用する

最初の3回の投資は、会社の帳簿にある余剰資金を使用しました。2020年8月に2.5億ドルを投入して21,400枚のビットコインを購入; 9月に1.75億ドルを投入して16,796枚を購入; 12月に0.5億ドルを投入して2,574枚を購入しました。

  1. 転換社債の発行

より多くのビットコインを購入するために、会社は転換社債の発行を開始しました。この債券は、特定の条件下で債券を会社の株式に転換することを投資家に許可し、金利は低いかゼロです。しかし、転換価格は現在の株価を上回るように設定されています。投資家は、その下方保護と株価上昇時の潜在的な利益を重視しています。

  1. 担保付普通社債の発行

会社は一度、4.89億ドル、2028年満期、6.125%の利率の優先担保債券を発行しました。これは担保のある債券で、リスクは低いですが固定利息の収益のみがあります。この債券は早期に返済されました。

  1. 市場価格での株式の発行

戦略が初めて成果を上げ、株価が上昇する中、会社はより多くの市場価格で株式を発行する資金調達方法を採用しました。この方法はリスクが低く、返済のプレッシャーもなく、固定の返済期間もありません。会社は複数の代理機関と契約を結び、不定期にAクラスの普通株を発行・販売することができます。

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マイクロストラテジーの「スマートレバレッジ」によるビットコイン購入のいくつかの重要な問題

  1. レバレッジリスクは過度ですか?

現在のところリスクは高くないようです。2024年12月末時点で、会社の総資産は約437.4億ドル、負債は72.7億ドル、負債資本比率はわずか0.208で、健全な水準にあります。

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  1. 転換社債はどのような状況で耐えられない重荷になるのか?

もし転換社債の発行を続けなければ、ビットコインは長期的に16364ドルを下回り、保有しているビットコインの価値は転換社債の総額を下回ることになる。ATMによる資金調達と余剰資金で通貨を購入するだけの場合、保有量が増えるにつれて、この「資産が負債を下回る」価格ラインはさらに低くなる。

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  1. 投資者はなぜ一株あたりの通貨含有量に関心を持つのか?

1株あたりの通貨量は1株あたりの純資産を決定します。会社の経営陣は、市場価値が保有通貨の総価値を上回る限り、希薄化した株式でビットコインを購入することで1株あたりの通貨量を増加させ、1株あたりの純資産を増加させることができ、株主にとっても利益になると考えています。

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  1. 最近なぜより積極的に購入するのか?

株価が高位にあるためかもしれません。2024年11-12月に、会社は176.9億ドル)を投資し、総投資の63.8%(を使用して192042枚のビットコイン)を購入し、総購入量の43.2%(を占めました。そのうち146.9億ドルはATMファイナンスからのものです。

  1. ビットコインにはどんな上昇の動力がありますか?

マイクロストラテジーの上場企業を模倣するだけでなく、より多くの国家戦略的備蓄が次の推進力になる可能性がありますが、今回は牛市場に期待を寄せるのは難しいです。

まとめ

マイクロストラテジーのビットコイン戦略は、単なる企業の変革実験ではなく、金融史における重要な革新でもあります。巧妙な資本運用とビットコインの価値に対する洞察を通じて、同社は市値の大幅な増加を達成しただけでなく、ビットコインを伝統的な金融の視野へと押し上げ、暗号資産と主流資本市場との壁を打破しました。これはビットコインの伝説の始まりに過ぎないかもしれませんが、金融の新時代に向けた重要な一歩である可能性があります。

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コメント
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OnchainHolmesvip
· 22時間前
ギャンブル犬はついに勝者となる
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OnChain_Detectivevip
· 07-20 18:12
うーん... 高リスクのプレイだけど、ウォレットのパターンは確認できた
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AirdropHunter007vip
· 07-20 18:11
遊ぶ時は遊ぶ、真剣に取り組む時は取り組む
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ContractFreelancervip
· 07-20 18:08
サレの賭けは本当に大きいですね
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OnChainSleuthvip
· 07-20 18:08
レバレッジが本当にすごいですね
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BoredWatchervip
· 07-20 17:56
勝負しないと面白くない
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