ステーブルコイン時価総額が2050億ドルの大関を突破し、USDTの主導地位が徐々に下降している

最近、ステーブルコイン市場は継続的に拡大しており、総時価総額は2050億ドルを超えました。老舗のステーブルコインであるUSDTは依然として主導的な地位を占めていますが、市場シェアは徐々に減少しています。本記事では、現在の多様化したステーブルコインエコシステムを包括的に整理します。

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伝統的ステーブルコイン

USDT (Tether)

• 出版社:Tether, Inc
• リリース日:2014年
• 価値の安定: 米ドルと1:1で連動し、準備資産によって裏付けられています。
• 市場地位:世界で最も早く、取引量が最大のステーブルコインの一つ
• 争議:準備金の透明性問題は常に議論されています

USDCの(USD Coin)

• 発行者:CircleとCoinbaseが共同設立
• 発売:2018年
• 特徴:コンプライアンスが強く、準備資産の透明度が高い
• 市場地位:第二大ステーブルコイン,深受機関ユーザーに好まれる

FDUSD (ファーストデジタルUSD)

• 出版社:First Digital Labs
• 発売:2023年
• アンカーメカニズム: 100% USDまたは同等の現金等価物を準備として使用
• ブロックチェーンサポート: イーサリアムとバイナンススマートチェーンに対応

###ダイ

• 出版社:MakerDAO
• 発売:2017年
• 特徴:分散型、オーバーコラテライズドステーブルコイン
• ネットワーク: イーサリアムおよびその他のEVM互換ブロックチェーン
• 地位:現在の時価総額が最も高いアルゴリズムステーブルコイン

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新型ステーブルコイン

新型ステーブルコインは価格の安定を維持しつつ、保有者に追加の投資リターンを提供します。主な特徴には以下が含まれます:

1. 低リスク資産への投資、ステーキング、または構造化金融戦略を通じてリターンを提供する
2. 国債などを担保として使用し、価格の安定性と高い流動性を維持する
3. オンチェーン資産とオフチェーン金融商品を組み合わせる

1. 米ドル

• 開発者: Ethena Labs
• 特徴:デルタニュートラル戦略を通じてUSD1:1ペッグを維持する
• 収益源: ステーブルコインの収益、資金コストと基差収益
• 流動利回り:約8.64%

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2. 0米ドル

• 発行者:通常のプロトコル
• 特徴:RWA資産を準備金として1:1で発行
• メカニズム:ユーザーが資産を預け入れることでLDTを取得し、預金の初期値を表します

3. スカイドル (USD)

• 出版社: 元のMakerDAO(は Sky) に名前が変更されました
• 特徴: DAIと1:1で交換可能、SKYは新しいガバナンストークンとして機能します

4. USDD

• 発行元:TRON United Reserve (TRON DAO Reserve)
• 特徴:複数の主要デジタル資産の過剰担保による裏付け

5. ブラックロック USD (BUIDL)

• 発行者: ブラックロック(BlackRock)
• 特徴:現金、米国債、リポ取引などに投資する
• 収益:現在約4.5%、アメリカの短期国債の収益率に近い

6. Ondo 米ドル利回り (USDY)

• 発行体:Ondo Finance
• メカニズム:短期アメリカ国債と銀行の当座預金によって支えられています
• 利益:2024年1月23日現在、4.65%のAPY

7. USDXマネー (USDX)

• 出版社:Stables Labs
• 特徴:複数の通貨を用いたアービトラージとパーペチュアル契約のヘッジメカニズムによって収益を実現する

8. フラックス(FRAX)

• 発行体:Frax Finance
• 機構:部分担保とアルゴリズム機構の組み合わせ
• 収益源:利息収入、流動性マイニング、ガバナンストークンFXS
• 現在の利回り:約10%

9. レゾルヴ USD (USR)

• 特徴: ETHとデリバティブを担保にし、ヘッジ操作を通じて資産を保護する
• 収入源:ETHステーキング利回りとヘッジ操作スプレッド

10. M By M⁰ (M)

• 特徴:分散型ステーブルコインプロトコルで、ユーザーは担保から利益を得ることができます
• メカニズム: オフチェーン担保(として国債)を使用してMトークンを発行

11. ヤラ

• 特徴:ビットコインエコシステムに基づくステーブルコインプロトコル
• メカニズム: ユーザーはBTCを預け入れてステーブルコイン$YUを借りることで、DeFi製品に参加して収益を得ることができます。

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ステーブルコイン市場展望

ステーブルコイン市場の潜力は非常に大きく、DeFiと未来の決済金融の基石です。短期的にはUSDT/USDCなどの法定通貨準備のステーブルコインが引き続き主導的な地位を占めるでしょう。新型ステーブルコインは主に二つのタイプに分かれます: 一つは伝統的な金融資産を担保にしており、収益は比較的安定しています; もう一つはアービトラージを通じて安定性を維持していますが、透明性と安全性の問題があります。

投資家は新興ステーブルコインプロトコルに注目し、エアドロップやステーキング報酬の機会を捉えることができますが、プラットフォームのトークンリスクには慎重に対処すべきです。将来のステーブルコインエコシステムはより多様化し、従来の金融とさらに融合し、ユーザーにより豊富な選択肢を提供するでしょう。

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