BTCは月間で14%上昇し、数百億の資金が長期保有者を調達するために奔走していました

#暗号市場4月レポート:数百億の資金が注ぎ込まれ、BTCは力強く反発しました

4月、BTCは猛烈な反転を迎え、単月で14.11%上昇し、以前の下落幅を取り戻しました。世界の金融市場は関税争端の影響を受け、恐慌感が高まり、資産価格は大幅に下修正されました。しかし、感情が解放され、相対的に強いアメリカの経済データが発表されると、投資資金が米国株と暗号資産市場に流入しました。

BTCは米株の調整に先行し、同時に底値探しを完了した後、大量の資金の影響で強力な上昇を見せています。重要なのは、2ヶ月以上の調整を経て、BTCの保有構造が大きく改善され、内部状態がより安定したことです。

S&P 500と暗号資産市場は、関税争端による下落幅を完全に回復しました。関税問題は未解決のままですが、アメリカ経済の動向は依然として不明確ですが、市場は強いパフォーマンスを示し、新しい情報に対して価格設定を続けています。しかし、市場が真の反転を達成するためには、関税争端が解決され、アメリカ経済データのさらなる確認が必要です。その間に、何度かの変動を経験する可能性があります。

マクロ金融：関税争端が市場の激しい調整を引き起こす

4月初、関税争端の激化が市場の恐慌を引き起こし、米国株は大幅に下落しました。その後、政策の態度が和らぎ、比較的強い経済データが市場の懸念を和らげました。投資家は関税争端が経済の後退を引き起こさないと賭け、市場は強力に反転しました。

インフレデータが落ち着きを見せ、雇用データは依然として強力であり、一時的に経済後退に対する市場の懸念を和らげました。関税交渉は依然として難航していますが、先行きの資金が大規模に買い入れを行い、米国株式市場は強力に反転しています。

中短期内、関税争端によるパニックは相対的に十分に解消された。GDPデータはアメリカ経済がまだ重大な損害を受けていないことを示しており、政策の態度も理性的になっているため、前向きな資金が大胆に買い入れることができる。2月から4月の調整は、2年間の連続上昇後に過大評価された米国株が外部の衝撃の下で行う激しい調整であり、熊市の技術的な試探であるが、アメリカ経済が景気後退に陥るという十分なデータはまだ示されていない。

現在、米国株の評価は調整されているが、依然として安くはなく、市場の価格設定は相対的に十分である。さらなる上昇には、関税争争の緩和やインフレのさらなる低下など、より多くの支援条件が必要である。利下げの予想は7月に延期された。大幅な反転の後、我々は中立的な判断を傾けており、関税争争の進展や経済データに注視する必要がある。もし経済に悪化の傾向が見られれば、市場は再び下方修正される可能性がある。

暗号資産:ステーブルコインの保有構造+長期的な見通しが良い

4月BTCの動きは"反転取引"の典型例と言えます。恐怖感がある中で買いを入れ、状況が和らいだ後に資産価格が迅速に反転しました。

4月BTCの始値は82534.31ドル、最安値は74420.69ドル、月末には94182.54ドルで、月間上昇率は14.11%、上昇幅は11648.22ドル、月間変動幅は26.12%。

全月の動きは先に下落し後に上昇し、最低点は4月7日に現れました。関税が正式に施行された後、底を打ち回復し徐々に上昇しました。30取引日中、上昇日が下落日よりも遥かに多くなっています。

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技術的に、BTCは暴落の中で3回年線を再テストし、長期トレンドを確認しました。4月22日に200日線を強く突破し、「トランプ底」に戻り、今回の牛市の「第一上昇トレンドライン」に迫っています。

BTCの動きは米国株式よりも強く、3月から始まった価格調整、長期保有者や大口の増持、政策やアプリケーション面での好材料による支えが功を奏しています。

複数の州が「ビットコイン準備法案」を進めています。4月30日、アリゾナ州の下院は2つのビットコイン準備法案を可決し、州知事の署名を待っています。施行されれば、アリゾナ州はアメリカで初めて州の財政がビットコインを保有することを認める州となり、他の州の進展を加速させると予想されています。

BTCの応用拡大と価格上昇は相互に強化し合っています。3月から4月にかけて、世界の金融市場の動揺がこのプロセスを一時的に中断しました。しかし、暗号資産市場内部の保有構造と運営は完全に安定しており、恐怖感が和らいだ後にBTCは再び上昇を取り戻しました。今後の市場は関税争端やマクロ金融の変動に伴い、前の高値を突破するには関税問題の解決とアメリカ経済の衰退を避ける必要があります。

保有構造:長期保有者、大口投資家が保有資産を増やし、長期購入者が市場に参入

3月以来、BTC価格が大幅に下落する中、長期保有者は再び"安定器"の役割を果たし、売却から買い増しに転じました。

100-1000枚のBTCを保有する大口投資家も下落過程で引き続き買い増しを行い、4月下旬には加速的に買い入れ、月間で8万枚以上の増持を記録し、市場を支える中核的な力となった。このグループは2023年10-12月にも主要な買い手であり、その行動は長期投資家の特徴に合致しており、現在の価格帯への認識は価格の安定に寄与する。

各方が買い入れた後、4月の取引所のBTC在庫が約6万枚減少しました。

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1月31日と4月30日のオンチェーンの保有分布を比較すると、7.4万ドルから10万ドルの範囲の保有の中心が明らかに下がり、10万ドル以上の保有の一部が7.4万ドルから9.4万ドルの範囲に移動しました。

過去二ヶ月の市場の変動は、保有コインの分布から見ると新規資金が下落の中でやむを得ず売却されていることが分かります。また、7.4万から9.4万の範囲で保有コインが不足している状況が補填されました。現在、短期保有者は損失から脱却し、全体の損失状態にあるBTCは14%に低下しました。恐慌と損失が引き起こす市場の売り圧力は大幅に改善されました。

資金の流れ：100億ドル以上の買い付け

4月上半月は資金が全体的に流出したが、ステーブルコインの資金は引き続き流入している。月中には政策の態度が柔軟化し、米国株が安定し反転する中で、BTC現物ETFの資金が急いで集められ、BTCの価格は迅速に9.4万ドル以上に押し上げられた。

4月全体の資金流入は84億ドルであり、今回のサイクルの中で6番目に大きな流入月となりました。また、ある企業は4月に資金調達を3回行い、合計で25370枚のBTCを増持し、22億ドル以上を投入しました。4月の全市場への資金流入規模は100億ドルを超えました。

! 将来を見据えた取引が市場を支配:100億ドル以上の流入、BTCは力強く反発

BTC価格の動向は資金の流れを反映しています。現在統計できる資金流入は三つのカテゴリに分かれます：BTC現物ETF通路資金は、しばしば米国株の変動に従います；ある企業の資金調達は、流入の持続性が良好です；ステーブルコイン通路資金、すなわち場内資金は、2023年10月以降基本的に正の流入を維持しています。

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2月から4月にかけて暗号資産市場は激しい変動があり、技術的には一時的に熊市に陥りましたが、資金の総合と長期保有者のチップのトレンド分析から、市場サイクルは依然として上昇期、すなわち牛市にあります。調整後、持ちコインは再び長期保有者と大口の手に戻り、持ちコインの構造を強化するのに役立ちます。関税争端の影響が薄れ、市場の取引熱が再燃すれば、BTC価格は再び上に突破する可能性が高いです。

まとめ

数ヶ月の調整と保有資産の再配分を経て、暗号資産市場内部はより安定しました。長期保有者はより多くのチップを持ち、短期保有者は損失のプレッシャーが取り除かれ、まだ利益を上げていません。ビットコインのわずか14%が損失状態にあります。この内部の状況は市場の上昇を支える堅固な基盤を提供しています。

しかし、外部の不確実性は依然として非常に大きく、特に関税争争が引き起こす可能性のあるアメリカ経済の景気後退やインフレの再上昇は、米国株式の評価が再び引き下げられる原因となる可能性があり、連邦準備制度が利下げを遅らせることにもつながる。この点には特に注意が必要である。

市場の動向は、動的な条件下での各方面の駆け引きの結果である。私たちはBTCの下半期および長期的な動向に自信を持っているが、関税争端が資金、感情、そして世界経済に対して予測不可能な破壊をもたらす可能性には警戒が必要だ。

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