# 香港が再び仮想資産金融商品のコンプライアンス化を推進香港証券監察委員会は近日、通達を発表し、バーチャル資産現物ETFが慎重な規制枠組みの下でオンチェーンのステーキング活動に参加することを許可し、バーチャル資産取引プラットフォームに対する関連制限を緩和し、ライセンスを持つ取引プラットフォームが顧客にステーキングサービスを提供することを許可しました。この措置は、香港におけるコンプライアンスWeb3金融システムの探求において重要な進展であり、香港のバーチャル資産エコシステムの魅力を高めるだけでなく、伝統的な金融商品とオンチェーン経済のネイティブメカニズムを初めて結びつけ、世界のバーチャル資産規制と金融革新に対して非常に示範的なモデルを提供します。## 伝統的金融システムへのステーキングメカニズムの導入ステーキングメカニズムは、仮想資産エコシステムにおいて最も重要なオンチェーン経済活動の一つとなっており、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサス機構を採用しているパブリックチェーンにとって、ネットワークの安全性と正常な運営を維持するだけでなく、オンチェーンの収益を得る主要な手段にもなっています。統計によると、2025年4月初旬時点で、イーサリアムネットワークには3400万枚以上のETHがステーキングされており、これは総供給量の28.03%に相当します。また、CardanoやSolanaなどのプロジェクトのステーキング率も長期にわたり70%以上を維持しています。香港は仮想資産現物ETFのオンチェーンステーキングへの参加を許可しており、これは規制当局がステーキングをパブリックチェーンエコシステムにおけるネットワークインセンティブを得るための核心メカニズムとして認識していることを示しています。また、仮想資産およびWeb3エコシステムに対する技術理解とリスク管理能力はますます成熟しています。リスクをコントロールするために、通達では現物ETFのステーキング参加はライセンスを持つ取引プラットフォームおよび認可機関を通じて操作および保管されるべきであると規定されており、流動性リスクを管理するためにステーキング比率の上限が設定され、資産の独立性と安全性が確保されています。同時に、証券監視委員会は以前の取引プラットフォームに対する関連制限を改訂し、取引プラットフォームが顧客に質権サービスを提供することを明確に許可しました。これは、取引プラットフォームのサービスの境界を拡大するだけでなく、現物ETFの質権参加に信頼できるコンプライアンス実行環境を提供します。仮想資産現物ETFにとって、ステーキングの本質は基礎資産の"再利用"であり、ETFのシェア構造に影響を与えることなく追加の収益を生み出し、より多くのユーザーや機関にコンプライアンスの"オンチェーン収益通路"を提供します。ステーキングメカニズムの導入は、仮想資産現物ETF製品の魅力と規模を大幅に向上させ、単なる価格動向の受動的なトラッカーではなく、能動的な収益機能を備えた"オンチェーン権利証明書"となるでしょう。## 従来の金融とチェーン上経済の収益連動ブリッジを構築する香港の今回の質権サービスの解放は、制度設計における深い考慮を示しています：投資家の権益とリスクをコントロールした上で、香港の仮想資産市場をより成熟し、国際化した発展段階に推進しています。まず、この措置はローカルETF市場の運営メカニズムを強化し、最適化するのに役立ちます。2024年に香港が最初のバーチャル資産現物ETFの上場取引を承認して以来、市場の反応は理性的で製品メカニズムは健全ですが、全体の取引活性度と資産管理規模はまだ市場の期待に達していません。ステーキングメカニズムの導入は、追加の収益源をもたらすだけでなく、ETFにブロックチェーンエコシステムとのより緊密な連携を提供し、より広範な投資者群を引き寄せることが期待されます。次に、オープンETFステーキングは、香港がWeb3金融エコシステムのクローズドループを構築するための重要なステップです。今回は、オンチェーンステーキングメカニズムを導入し、DeFiのネイティブ機能を従来の金融に組み込み、オンチェーン金融と従来の資本市場との間に制度的で持続可能な収益連動の橋を築くことを目指します。さらに、世界的な規制の駆け引きの中で、香港の政策実施は先見の明を持った示範効果を持っています。カストディ隔離、比率上限、リスク開示などの措置を通じて、香港は他の司法管轄区に強力な参考を提供する実行可能な慎重な規制モデルを模索しています。未来、より多くのETF運用会社がステーキングプランを提出し、より多くの取引プラットフォームがコンプライアンスステーキングサービスを開始することで、香港はより豊かな収益構造、より合理的な構造、より整った制度を持つ仮想資産金融商品体系を構築し、仮想資産を「取引可能」から「構成可能」「価値向上可能」な新しい段階へと推進し、投資家の多様なニーズに応え、香港の仮想資産エコシステムの持続的な発展を支援します。
香港証券監視委員会が仮想資産ETFステークを解禁し、Web3金融の新しいエコシステムを構築
香港が再び仮想資産金融商品のコンプライアンス化を推進
香港証券監察委員会は近日、通達を発表し、バーチャル資産現物ETFが慎重な規制枠組みの下でオンチェーンのステーキング活動に参加することを許可し、バーチャル資産取引プラットフォームに対する関連制限を緩和し、ライセンスを持つ取引プラットフォームが顧客にステーキングサービスを提供することを許可しました。この措置は、香港におけるコンプライアンスWeb3金融システムの探求において重要な進展であり、香港のバーチャル資産エコシステムの魅力を高めるだけでなく、伝統的な金融商品とオンチェーン経済のネイティブメカニズムを初めて結びつけ、世界のバーチャル資産規制と金融革新に対して非常に示範的なモデルを提供します。
伝統的金融システムへのステーキングメカニズムの導入
ステーキングメカニズムは、仮想資産エコシステムにおいて最も重要なオンチェーン経済活動の一つとなっており、特にプルーフ・オブ・ステーク（PoS）コンセンサス機構を採用しているパブリックチェーンにとって、ネットワークの安全性と正常な運営を維持するだけでなく、オンチェーンの収益を得る主要な手段にもなっています。統計によると、2025年4月初旬時点で、イーサリアムネットワークには3400万枚以上のETHがステーキングされており、これは総供給量の28.03%に相当します。また、CardanoやSolanaなどのプロジェクトのステーキング率も長期にわたり70%以上を維持しています。
香港は仮想資産現物ETFのオンチェーンステーキングへの参加を許可しており、これは規制当局がステーキングをパブリックチェーンエコシステムにおけるネットワークインセンティブを得るための核心メカニズムとして認識していることを示しています。また、仮想資産およびWeb3エコシステムに対する技術理解とリスク管理能力はますます成熟しています。リスクをコントロールするために、通達では現物ETFのステーキング参加はライセンスを持つ取引プラットフォームおよび認可機関を通じて操作および保管されるべきであると規定されており、流動性リスクを管理するためにステーキング比率の上限が設定され、資産の独立性と安全性が確保されています。
同時に、証券監視委員会は以前の取引プラットフォームに対する関連制限を改訂し、取引プラットフォームが顧客に質権サービスを提供することを明確に許可しました。これは、取引プラットフォームのサービスの境界を拡大するだけでなく、現物ETFの質権参加に信頼できるコンプライアンス実行環境を提供します。
仮想資産現物ETFにとって、ステーキングの本質は基礎資産の"再利用"であり、ETFのシェア構造に影響を与えることなく追加の収益を生み出し、より多くのユーザーや機関にコンプライアンスの"オンチェーン収益通路"を提供します。ステーキングメカニズムの導入は、仮想資産現物ETF製品の魅力と規模を大幅に向上させ、単なる価格動向の受動的なトラッカーではなく、能動的な収益機能を備えた"オンチェーン権利証明書"となるでしょう。
従来の金融とチェーン上経済の収益連動ブリッジを構築する
香港の今回の質権サービスの解放は、制度設計における深い考慮を示しています：投資家の権益とリスクをコントロールした上で、香港の仮想資産市場をより成熟し、国際化した発展段階に推進しています。
まず、この措置はローカルETF市場の運営メカニズムを強化し、最適化するのに役立ちます。2024年に香港が最初のバーチャル資産現物ETFの上場取引を承認して以来、市場の反応は理性的で製品メカニズムは健全ですが、全体の取引活性度と資産管理規模はまだ市場の期待に達していません。ステーキングメカニズムの導入は、追加の収益源をもたらすだけでなく、ETFにブロックチェーンエコシステムとのより緊密な連携を提供し、より広範な投資者群を引き寄せることが期待されます。
次に、オープンETFステーキングは、香港がWeb3金融エコシステムのクローズドループを構築するための重要なステップです。今回は、オンチェーンステーキングメカニズムを導入し、DeFiのネイティブ機能を従来の金融に組み込み、オンチェーン金融と従来の資本市場との間に制度的で持続可能な収益連動の橋を築くことを目指します。
さらに、世界的な規制の駆け引きの中で、香港の政策実施は先見の明を持った示範効果を持っています。カストディ隔離、比率上限、リスク開示などの措置を通じて、香港は他の司法管轄区に強力な参考を提供する実行可能な慎重な規制モデルを模索しています。
未来、より多くのETF運用会社がステーキングプランを提出し、より多くの取引プラットフォームがコンプライアンスステーキングサービスを開始することで、香港はより豊かな収益構造、より合理的な構造、より整った制度を持つ仮想資産金融商品体系を構築し、仮想資産を「取引可能」から「構成可能」「価値向上可能」な新しい段階へと推進し、投資家の多様なニーズに応え、香港の仮想資産エコシステムの持続的な発展を支援します。