#RWA財務省債券トークン市場の新しいオプション:TProtocol V2の説明現在の市場における RWA 国債トークン製品はそれぞれ利点と欠点があります。ある著名な DAO は利率が高いものの、投資戦略が複雑であり、国債を購入するだけでなく、小口融資業務にも関与しています。別の純国債製品は資産構造がシンプルですが、KYC の煩雑さ、高い参入障壁、流動性不足などの問題に直面しています。このような状況の中で、市場は純粋な資産であり、一般ユーザーに優しい国債トークン製品を切望しています。TProtocol V2 は、現在の RWA 国債トークンが直面している課題を解決することを目的としています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f19daeb05ea0d4ba28aab8905bc2ca29)TProtocol は本質的に貸出商品です。サポートされている Matrixdock の資金プールを例に取ると、このプールではユーザーが Matrixdock が発行した国債トークン STBT を担保として USDC を借り入れることができます。USDC を預け入れたユーザーは、ある貸出プラットフォームの aUSDC に似た利息を生むトークンである rUSDP を受け取ります。この製品の大きな特徴は、STBT貸出の貸付価値比率（LTV）が100.5%に達することです。理論的には、極限的な状況下での資金利用率は99.5%に達し、ほぼ全ての国債の利回りがrUSDP保有者に配分されることを意味します。このような高い利用率がもたらす大規模な引き出し圧力に対処するために、TProtocolは借り手とのOTC取引モデルを採用し、国債の現金化と返済のための一定の時間を提供します。小規模な引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でのUSDPの販売を通じて実現できます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6c10603d4b37557efe8a807c01672fc4)注目すべきは、特定の国債トークン製品がコンプライアンスの理由から適格投資家にのみ提供されていることであり、一部の製品は条件が若干緩和されているものの、依然として KYC が必要であり、鋳造周期が長いことです。TProtocol の革新は、機関の担保貸付モデルを通じて、国債トークンの収益を最大限に USDC 預金ユーザーに還元し、一般ユーザーも国債の利益を享受できるようにすることです。以前頻繁に問題が発生していた機関信用貸とは異なり、TProtocolは専用の製品に焦点を当てています。STBTを例に取ると、その投資対象は短期国債と国債の逆レポに明確に限定されており、定期的に資産報告を公開することを約束し、さらにあるオラクルプラットフォームと提携して準備証明を提供しています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182019283746574839201それにもかかわらず、全体のリスク評価は依然として基盤となる国債資産の管理機関への信頼に依存しています。これに対処するために、TProtocolは異なるRWA資産に対して独立した資金プールを導入し、リスクを分離します。例えば、将来的に他のプラットフォームと協力する場合、異なる資産間のリスクを分離するために新しい独立した資金プールが設立されることになります。TProtocol の他の設計もかなり攻撃的です。そのガバナンストークン TPS/esTPS の設計はある永続的契約取引プラットフォームに似ており、保存時間が長いほど配当が高くなります。さらに、iUSDP/USDP の二層構造も設計されており、あるステーキングトークンのアーキテクチャに似ています。iUSDP は収益が自動的に累積される rUSDP のバージョンであり、USDP は収益がなく、分散型取引所などのプラットフォームで流動性を提供するために使用されます。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb(このモデルは、TProtocolが他のプロトコルをインセンティブする方法を通じて資本効率を高め、iUSDPの収益を増加させることを可能にし、その収益は一般的な国債の収益を潜在的に上回ることができ、あるステーキングトークンの収益向上モデルに似ています。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4(現在、RWAトラックは競争が激化しています。ある有名なDAOが絶対的な優位性を占めていますが、過剰担保型のステーブルコインとして、その基盤となる国債購入に使用できる資産の割合は限られています。このDAOは以前、あるモジュール内のUSDCを使用して国債を購入するために引き出していましたが、この部分の余地はすでに飽和状態になっています。もしステーブルコインを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利息は国債利率を下回る可能性すらあります。総じて、TProtocol は機関による RWA 資産の担保貸出モデルを通じて、純粋な国債トークンの収益を KYC を必要としない一般ユーザーに伝達します。同時に、あるステーキングトークンの設計モデルを参考にして、その収益が国債の基本収益を上回ることが期待されています。この革新的なモデルは RWA 国債トークン市場に新たな可能性をもたらしました。! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da(
TProtocol V2: RWA国債トークンの新しい選択肢 高い利用率と低い門戸がフォローを引き寄せる
#RWA財務省債券トークン市場の新しいオプション:TProtocol V2の説明
現在の市場における RWA 国債トークン製品はそれぞれ利点と欠点があります。ある著名な DAO は利率が高いものの、投資戦略が複雑であり、国債を購入するだけでなく、小口融資業務にも関与しています。別の純国債製品は資産構造がシンプルですが、KYC の煩雑さ、高い参入障壁、流動性不足などの問題に直面しています。このような状況の中で、市場は純粋な資産であり、一般ユーザーに優しい国債トークン製品を切望しています。TProtocol V2 は、現在の RWA 国債トークンが直面している課題を解決することを目的としています。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
TProtocol は本質的に貸出商品です。サポートされている Matrixdock の資金プールを例に取ると、このプールではユーザーが Matrixdock が発行した国債トークン STBT を担保として USDC を借り入れることができます。USDC を預け入れたユーザーは、ある貸出プラットフォームの aUSDC に似た利息を生むトークンである rUSDP を受け取ります。
この製品の大きな特徴は、STBT貸出の貸付価値比率（LTV）が100.5%に達することです。理論的には、極限的な状況下での資金利用率は99.5%に達し、ほぼ全ての国債の利回りがrUSDP保有者に配分されることを意味します。このような高い利用率がもたらす大規模な引き出し圧力に対処するために、TProtocolは借り手とのOTC取引モデルを採用し、国債の現金化と返済のための一定の時間を提供します。小規模な引き出しは、通常の引き出しまたは分散型取引所でのUSDPの販売を通じて実現できます。
! TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成
注目すべきは、特定の国債トークン製品がコンプライアンスの理由から適格投資家にのみ提供されていることであり、一部の製品は条件が若干緩和されているものの、依然として KYC が必要であり、鋳造周期が長いことです。TProtocol の革新は、機関の担保貸付モデルを通じて、国債トークンの収益を最大限に USDC 預金ユーザーに還元し、一般ユーザーも国債の利益を享受できるようにすることです。
以前頻繁に問題が発生していた機関信用貸とは異なり、TProtocolは専用の製品に焦点を当てています。STBTを例に取ると、その投資対象は短期国債と国債の逆レポに明確に限定されており、定期的に資産報告を公開することを約束し、さらにあるオラクルプラットフォームと提携して準備証明を提供しています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債の高い利用率を達成](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0faec4b75f379c7952ee0fb20cb54182.webp019283746574839201
それにもかかわらず、全体のリスク評価は依然として基盤となる国債資産の管理機関への信頼に依存しています。これに対処するために、TProtocolは異なるRWA資産に対して独立した資金プールを導入し、リスクを分離します。例えば、将来的に他のプラットフォームと協力する場合、異なる資産間のリスクを分離するために新しい独立した資金プールが設立されることになります。
TProtocol の他の設計もかなり攻撃的です。そのガバナンストークン TPS/esTPS の設計はある永続的契約取引プラットフォームに似ており、保存時間が長いほど配当が高くなります。さらに、iUSDP/USDP の二層構造も設計されており、あるステーキングトークンのアーキテクチャに似ています。iUSDP は収益が自動的に累積される rUSDP のバージョンであり、USDP は収益がなく、分散型取引所などのプラットフォームで流動性を提供するために使用されます。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b67a712d9d65854895eea82156fc30cb.webp(
このモデルは、TProtocolが他のプロトコルをインセンティブする方法を通じて資本効率を高め、iUSDPの収益を増加させることを可能にし、その収益は一般的な国債の収益を潜在的に上回ることができ、あるステーキングトークンの収益向上モデルに似ています。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6a6599578aca58cfe3da543cb71303a4.webp(
現在、RWAトラックは競争が激化しています。ある有名なDAOが絶対的な優位性を占めていますが、過剰担保型のステーブルコインとして、その基盤となる国債購入に使用できる資産の割合は限られています。このDAOは以前、あるモジュール内のUSDCを使用して国債を購入するために引き出していましたが、この部分の余地はすでに飽和状態になっています。もしステーブルコインを預けて利息を得るユーザーが多すぎると、その利息は国債利率を下回る可能性すらあります。
総じて、TProtocol は機関による RWA 資産の担保貸出モデルを通じて、純粋な国債トークンの収益を KYC を必要としない一般ユーザーに伝達します。同時に、あるステーキングトークンの設計モデルを参考にして、その収益が国債の基本収益を上回ることが期待されています。この革新的なモデルは RWA 国債トークン市場に新たな可能性をもたらしました。
! [TProtocolの分析:RWA流動性ハブ、国債利回りの高い利用率を達成])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ac20cf86c7f90ec6f6da5ac2725395da.webp(