リスク管理:デジタル通貨取引プラットフォームのライフライン

リスクという概念はイタリア語の"RISQUE"に由来し、最初は自然界の客観的危険を指していました。今日の社会では、リスクは私たちの自由度に依存する選択としてより多く表れています。

金融史学者ピーター・バーンズは彼の著作の中で、企業の興亡、株式市場の上下、戦争と経済の不況などの出来事は周期的に繰り返されるが、しばしば人々が予期しないタイミングで発生することを指摘している。

リスク管理は金融の核心要素の一つであり、デジタルマネー市場の流動性を提供する取引所にとって特に重要です。デジタル通貨取引プラットフォームは、資産の保管、取引のマッチング、清算、情報の公開などさまざまな機能を備えており、スーパー金融センターと呼ぶにふさわしいです。

業界では一般的に、ブロックチェーン業界にはリスク管理の欠如があると考えられており、これがFCoinの暴落や取引所の盗難などの悲劇を引き起こしました。リスク管理をどのように行うかが、業界全体が継続的に注目すべき重要な課題となっています。

リスクの多様性

デジタル通貨市場は多様なリスクに直面しており、その中でも政策によるシステムリスクが最も大きく、対処が難しいです。規制政策の変化は、全体の市場の変動に直接影響を与えます。

市場参加者が制御できる主なものは非系統的リスクであり、以下を含みます:

• 技術リスク:システムの安全性と安定性に関わる
• 経営リスク:意思決定の誤りによる発生
• 流動性リスク:資産が合理的な価格で迅速に取引できない
• 信頼リスク: 引き出し、送金などの操作を迅速に実行できない
• モラルハザード: 自身の利益最大化のために投資家の利益を損なう

風控部門は取引所において重要な地位を占めており、流動性や異常なアカウントなどの各種リスクをリアルタイムで監視し、他の部門と密接に連携する必要があります。

しかし、リスク管理はある程度プラットフォームの迅速な発展を制約する可能性があります。業界では一般的に、多くの中小取引プラットフォームのリスク管理意識は依然として不足しており、物理的側面、システム側面、またはガバナンス側面においても欠陥があります。ブロックチェーン業界が主流に入るためには、取引プラットフォームは「リスク管理の悲劇」という問題を適切に解決する必要があります。

資産の安全性はリスク管理の核心的な目標である

2019年、デジタル通貨プラットフォームで失われた資産の総額は2.83億ドルに達しました。門頭溝事件から約6年が経過しましたが、デジタル資産の盗難は依然として発生しており、資産の安全性の問題は業界の関心の的となっています。

これに対して、各大プラットフォームは一連の措置を講じました:

• 厳格な財務監査とリアルタイム監視警報システムを構築する
• コールドウォレットとホットウォレットの分離とハードウェアウォレットによる資産保護
• ユーザーのために先行賠償メカニズムを構築する
• 利用者保護基金の設立
• リアルタイムとバッチの照合を強化する
• ブロックチェーンアドレスを追跡する
• 専門家にユーザーの資産リスクを分析させる
• ユーザー教育におけるリスク管理の強化

第三者の保管サービスを導入し、保険を購入することも資産の安全性を高めるための効果的な方法です。さらに、プラットフォームはできるだけ公開透明にし、同行の監視を招くことで顧客資産の流用の可能性を減らすことができます。

コンプライアンスリスク管理:ダモクレスの剣を排除する

多くの不確実性に直面して、積極的に規制を受け入れ、コンプライアンスを遵守することは、政策や法的リスクを軽減するための必要条件です。現在、業界のリーディングなデジタル通貨プラットフォームは、事前、事中、事後をカバーするコンプライアンスとリスク管理のシステムを確立しています。

具体的な措置には、

• 標準化されたKYC/AMLマネーロンダリング防止システムの構築
• 厳格なアカウント開設の原則と審査基準を策定する
• 関連ライセンスを申請し、規制を受け入れる
• 分散型運営モデルを採用してコンプライアンスリスクを分散する
• プロフェッショナルなコンプライアンス会社と提携する
• 専門のコンプライアンス部門と法務内部統制部門を設立する

テクニカルリスク管理: プラットフォームの安全を守る神

技術的なセキュリティ問題は、取引プラットフォームで最も一般的なリスク管理の難題であり、主要なプラットフォームであっても完全に回避することは難しいです。例えば、最近多くの有名な取引所がDDoS攻撃に遭遇しました。

技術リスクに対応するため、各プラットフォームはさまざまな対策を講じました。

• 各業務の市場リスクの定量的監視と自動戦略ヘッジを実現する
• ネットワークセキュリティ、コンプライアンスシステム、プライバシーデータ保護などの技術的リスク管理システムを構築する
• 外部企業にIT監査コンサルティングを依頼する
• ビッグデータに基づくリスク管理安全システムを導入
• リアルタイムデータ計算とオンライン機械学習モデルの構築

内部リスクコントロール:部屋の中の象

統計によると、約2/3のサイバーセキュリティ問題は内部従業員の不注意や職務怠慢によって引き起こされています。したがって、内部リスク管理はブロックチェーン企業にとって特に重要です。

各プラットフォームは内部管理において一般的に以下の措置を講じています:

• プロセスを整理する
• 責任分担と権限管理の明確化
• 定期的な監査
• 権限と情報の最小限の管理を実装する
• リスク管理委員会の体系とセキュリティ事件処理フレームワークを構築する
• 従業員にリスク管理トレーニングを実施する
• 内部での"フィッシング取締り"などのテストを実施
• ゼロトラストモデルを推進する

伝統的な金融経験を参考にする

デジタル通貨市場のリスク管理要件は、伝統的な金融よりも高い可能性があります。なぜなら、そのボラティリティが高く、取引の匿名性が強いからです。したがって、ブロックチェーン業界は伝統的な金融やインターネット分野の経験を参考にする必要があります。

重要な方向には、

• 熟成した信用情報システムの構築
• ビッグデータを活用してユーザー行動を信用記録に変換する
• ブロックチェーン上の情報を有効に抽出し、リスク管理の意思決定指標に変換する
• 取引と資産の分離を実現し、異なる主体が資産の決済、清算、保管を担当します。

さらに、デジタル通貨プラットフォームはリスク管理への投資を増やす必要があります。現在、取引所の平均でチームの13％と予算の17％のみがセキュリティ確保に使われており、業界の収益性と成長の余地を考慮すると、この割合は明らかに改善の余地があります。

ある業界関係者が言ったように、「リスク管理への投資は機会コストと見なすことができる。リスク管理が厳しくなるほど、必要なリソースが増え、失うビジネスチャンスも多くなるが、減少するのは既存の資産損失の確率である。業界の評判と長期的利益を重視する企業は、自然と顧客の資産安全をより重視するだろう。」