ソラナの強勢勃興:デプス分析と未来展望

ソラナ(SOL)は最近強いパフォーマンスを見せ、市場の広範な関心を引き起こしました。この記事では、SOLの強さの理由をいくつかの独特な視点から探り、今後の動向について分析します。

信仰は下落から生まれ、コンセンサスは上昇から生まれる

イーサリアム(ETH)の歴史的な動向と比較することで、この見解をよりよく理解することができます。ETHは前回のブルマーケットで素晴らしいパフォーマンスを示し、2018年の底値からほぼ60倍上昇しました。しかし、その前にETHは2017年の高値1440ドルから81.79ドルに下落し、94%の減少を記録しました。SOLも同様に259.9ドルから8ドルに下落し、97%の減少を経験しました。

この極端な市場の変動は、大規模な売却を引き起こし、ほぼすべての投資家のアカウントをゼロにすることがよくあります。このプロセスはETHやSOLだけでなく、ビットコインも90%以上の下落を何度も経験しました。この激しい調整は実際には浮動株を排除し、堅実なホルダーを残しました。

価格が安定して回復するにつれて、新しい資産の創出と利益機会が外部資金の流入を引き付け始めます。この時点で、市場参加者はプロジェクトのファンダメンタルの変化にもっと注目するようになります。価格上昇を推進する主な2種類の人々がいます。一つは既存の保有者がポジションを増やすこと、もう一つは新しい買い手がサポートラインや上昇トレンドの中で参入することです。市場にすべての潜在的な買い手が参入し、長期保有している場合、価格は次の重要なイベントが発生するまで横ばいの整理に入る可能性があります。

資産創造は重要な推進力である

イーサリアムの2回のブルマーケットは、それぞれICOブームとDeFiブームに伴い、資産の拡張がありました。これらは大量の流動性をロックしました。SOLも同様の道を辿り、BONKなどのMemeトークンを通じて迅速にユーザーベースを蓄積し、同時にDepin(の去中心化物理インフラネットワーク)の概念を導入してエコシステムの境界を拡大し、新しいユーザーを引き付け、新しい資産を創出しました。

注目すべきは、パブリックチェーンの成功を決定する重要な要因は技術の先進性やエコシステムの充実度ではなく、利益を生む機会を創出する能力と新しいナarrativeの魅力であるということです。ETHはGas料金が高いため資金の流動効率が低下し、大量の堅実な保有者が存在する(現在買うべきものはほとんど買われており)PoSメカニズムの下で安定しつつある資金構造のため、次の重要なイベント(Gas料金の大幅な低下やETFの承認)を待つ必要があります。しかし、忠実な支持者が多くいるため、重要なイベントが発生すれば、ETHの爆発力は非常に驚異的なものになる可能性があります。

集中化チップ構造の意義

市場では一般的にチップの分布が均等であるほど良いとされ、高度に集中していることは不利な要因と見なされます。しかし、実際の状況は正反対である可能性があります。チップ構造が分散すればするほど、取引に参加する各方面が考慮すべき要因が増え、逆に価格の上昇を阻害する可能性があります。

価格の上昇を推進しているのは、既に保有されている資産のチップ分布ではなく、潜在的な買い注文です。ポジション保持者が安定している状況において、新たな買い注文が価格上昇の原動力を形成しています。ETHの例を挙げると、前回のブルマーケットでは、ETH2.0のステーキングロック、グレースケールファンドの大量購入（出入りなし）、DeFiプロジェクトでの大量ロックなどの要因が、ほぼすべてのフロートチップを固定化しました。これはETHが最大60倍の価格上昇を実現できた重要な理由の一つです。

SOLに関して、大型機関のウォレットが約5,580万枚のSOLを共同保有しており、総流通量の13%を占めています。この状況は、ETHがかつて経験した非常に似ています。しかし、このSOLの一部が流通を再開すると、その強いパフォーマンスは影響を受ける可能性があります。これは、ETHが上海アップグレード後に資金を引き出せるようになった状況に似ています。

総じて、SOLの強力なパフォーマンスの背後には、極端な下落後に形成された堅固なホルダー群、新しい資産の継続的な創出、そして現在の比較的集中した資金構造など、複数の要因が支えています。しかし、投資家は注意すべきであり、大量にロックされたSOLが再び市場に流入すると、その価格動向に重大な影響を与える可能性があります。