オプション市場の潜力と課題

暗号通貨デリバティブ市場の構造は独特で、永続的契約の主導的地位はオプションをはるかに上回っています。伝統的な金融では、オプションの取引量は先物の7倍ですが、暗号市場では永続的契約の取引量はオプションの20倍です。この違いは、規制環境と市場構造の違いから生じています。

! 契約が燃えているのに、なぜオプションができないのですか?

暗号オプション市場は三つの発展段階を経ました:

1. 早期の試みとしてOpynがユーザーにオプショントークンを発行させましたが、ガス代の高さが発展を制限しました。

2. Hegicなどのプロジェクトは流動性プールモデルを導入し、ユーザー体験を簡素化しましたが、効果的なリスク管理が欠けています。

3. オーダーブックモデルは従来の取引所を模倣しようとしますが、マーケットメイカーに依存するため、非取引時間帯の流動性が枯渇します。

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オプション市場が直面している核心的な課題は、資本効率の低さです。各オプション契約は独立した"マイクロ資産"であり、流動性が分散しています。それに対して、永続契約市場はより良い深さを持ち、より多くのトレーダーを引き付けています。

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未来オプション发展的关键在于:

• 統一された担保管理システムを提供
• 即時ヘッジと清算を実現する
• ポートフォリオ全体を単一のリスクエクスポージャーと見なす

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インフラの改善と機関投資家の参加が進む中、オプション市場は成長が期待されています。重要なのは、プロのトレーダーのニーズを満たしつつ、一般ユーザーにも理解しやすい製品を開発することです。

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暗号業界が成熟するにつれ、オプション市場は標準化が進むと期待され、ヘッジなどの実際の用途でより大きな役割を果たすでしょう。機関レベルの流動性が信頼できるインフラを通じてオンチェーン市場に入ることで、オプションエコシステムの発展が促進されます。

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