世界の金融市場が「ブラックマンデー」に見舞われ、暗号資産も免れなかった

最近、世界の金融市場は巨大な震動を迎えました。アメリカの三大株価指数は引き続き下落し、ヨーロッパやアジアの株式市場も大幅な下落を示しています。商品市場も例外ではなく、原油と金の価格は共に下落しました。暗号資産市場もその強靭さを維持することが難しく、ビットコインは2日間で10%以上の下落を記録し、イーサリアムはさらに20%下落しました。金融市場全体は「緑の海」のような状況です。

この状況の主な原因は、アメリカ合衆国大統領が署名した「対等関税」に関する行政命令です。4月2日、アメリカ合衆国大統領はホワイトハウスで「対等関税」に関する2つの行政命令に署名し、貿易パートナーに対して10％の「最低基準関税」を設定し、特定の貿易パートナーに対してはより高い関税を課すことを発表しました。この措置は、世界規模での貿易戦争への懸念を引き起こしました。

中国は迅速に反制措置を講じました。国務院関税税則委員会、商務部、税関総署は連続して対米反制措置を発表し、4月10日12時01分からアメリカ産の輸入商品に対して現行の適用関税率に34%の関税を上乗せすると発表しました。

4月7日、世界の金融市場は前例のない大暴落に見舞われました。米国株式先物は先週の暴落トレンドを引き継ぎ、ナスダック先物は5％超下落し、S&P500指数先物は4％超下落しました。欧州株指数先物も大幅に下落し、欧州STOXX50指数先物は4％超下落し、DAX指数先物は5％近く下落しました。アジア市場も免れず、日本と韓国の株式市場は再び崩壊し、韓国総合指数は開幕時に4％超下落し、日経225指数は2％近く下落しました。香港ハンセン指数は19828ポイントで取引を終え、1日で3021ポイント下落し、下落率は13.2％で、1997年10月28日以来の1日最大下落幅を記録しました。

暗号資産市場も同様に大きな打撃を受けた。ビットコインは二日で10%以上下落し、一時は7.5万ドルを下回った。他の暗号資産の動きはさらに厳しく、イーサリアムは1500ドルを下回り、SOLは最低100ドルまで下がった。データプラットフォームの統計によれば、その日、世界で48.77万人がロスカットされ、ロスカット金額は16.32億ドルを超え、その中でロングポジションのロスカットは12.5億ドル、ショートポジションのロスカットは3.8億ドルであった。

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この一連の出来事は、世界中の信頼を氷点まで低下させ、恐慌感が急激に高まった。アメリカの衰退は再び世論の焦点となっている。カナダの首相は、アメリカが大統領の過激な関税政策により衰退に陥っていると考えている。ある資産運用大手のCEOも同意し、多くのビジネスリーダーがアメリカ経済がすでに深刻な衰退に陥っていると考えていると強調した。メディアの調査によると、69%の企業責任者がアメリカで経済の衰退が起こると予測しており、そのうち半数以上の企業責任者が経済の衰退が今年中に訪れると述べている。

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対等関税政策の目的は主に三つあります。一つは、アメリカが強調する貿易不均衡と貿易赤字を逆転させること。二つ目は、アメリカの財政収入を増加させることで、約7000億ドルの新たな財政収入を見込んでいます。三つ目は、外交と交渉手段としての役割です。しかし、現状を見ると、この政策は壊滅的な打撃をもたらしているようです。

市場がより関心を持っているのは、対等関税がアメリカの景気後退に与える影響です。一方で、関税の新政策はインフレを押し上げる可能性があります。研究機関は、関税の新政策がアメリカの物価水準を1-2.5%引き上げると一般的に試算しています。もう一方で、関税の新政策は経済に対しても悪影響を及ぼすことになります。ある研究機関は、2025年までの関税の新政策がアメリカの実質GDPに対して-0.7%の影響を与えると試算しており、別の機関はトランプの関税の新政策が2025年のアメリカのGDP成長率に対して約-0.87%の影響を与えると試算しています。

このような状況に直面して、米連邦準備制度は巨大な圧力に直面しています。市場は年末までに125ベーシスポイントの利下げがあると予想しており、これは5回の25ベーシスポイントの利下げに相当します。米連邦準備制度は5月に利下げを再開し、市場のパニックを和らげるための最後の防波堤となる可能性があります。

短期的に市場の変動が激しいにもかかわらず、交渉の進展や利下げサイクルの開始に伴い、アメリカの景気後退を引き起こす確率は想像ほど高くはない。多くの国が市場を救うための行動を開始しており、中国、日本、韓国もそれぞれの対策を講じている。これは、昨日の史詩的な暴落が、実際に景気後退に陥ったのではなく、むしろ感情的なパニックによって引き起こされたことを示している。

今後の市場の動向について、トレーダーたちの意見は分かれています。売却にはまだ下落の余地があると考える人もいれば、4月9日以前はもっと交渉の期間であり、早急に定義するべきではないと考える人もいます。テクニカルトレーダーはより悲観的なようで、ビットコインの価格が6.6万〜7.2万ドルまで下落する可能性があると予想しています。

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現在、4月9日が近づいていますが、短期間で複雑な合意を達成する可能性は低いです。アメリカ財務長官も、4月9日までに貿易協定が達成される可能性は低いと述べています。しかし、アメリカ内部には意見の相違もあり、一部の共和党員は寄付者に促されて大統領に助言しています。

このような背景の中で、連邦準備制度は内外からの重圧に直面しています。今週の木曜日、連邦準備制度は3月の金融政策会議の議事録を発表し、さらなる手がかりを提供する可能性があります。市場が再び激しい変動を経験するかどうかは、今後の動向を見守る必要があります。

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