米国経済のリセッション予想が再浮上、BTCは大打撃を受けるが、配置の機会が訪れる

最近、世界のマクロ金融環境、特にアメリカ市場で劇的な変化が起こりました。

アメリカのインフレデータが上昇し、消費者信頼感が15か月ぶりの低水準に落ち込んだため、トレーダーは経済のリセッション予想に価格を設定し始め、主要3指数はすぐに120日移動平均線近くに急落した。

資金が避け始め、アメリカの10年国債利回りが急落し、金も天井を築く兆しを見せています。

米国株式の影響を受けて、ずっと蓄勢待発のBTCは2月の最後の週に破位暴落し、今回のサイクルで最大の回撤と単週での最大の損失を記録しました。

分析によれば、この波の相場は本質的に前期の楽観的期待の修正である。アメリカの政策の自己調整能力と暗号市場の中長期的な展望に基づけば、現在はBTCの中長期的なポジションを持つ良い機会かもしれない。慎重に分割して買い増しを検討することができる。

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マクロファイナンス：経済不況の予想が市場を下押し、短期的な圧力が続く可能性

アメリカが最近発表した経済雇用データと政策の混乱は、最近のマクロ金融および暗号市場の動向に影響を与える重要な要因となっています。

2月初に発表された1月の非農業部門雇用者数は14.3万人にとどまり、予想を大きく下回り、アメリカ経済のリセッションに対する市場の懸念を強めた。

その後発表されたCPIデータによると、1月のCPI月率は0.5%に達し、年率は3%に達し、いずれも予想を上回りました。これはアメリカのインフレが3ヶ月連続で反発しており、米連邦準備制度が利下げを遅らせる可能性に対する市場の期待を強化しています。

2月下旬、アメリカの消費者信頼指数は15ヶ月ぶりの最低値に落ち込み、市場の感情にさらに打撃を与えました。米国株はすぐに大幅に下落し、ナスダックは月間で約4%下落し、中小企業指数はさらに5.45%の大幅下落となりました。ナスダックとS&P 500はどちらも120日移動平均線を下回りました。

トレーダーにとって、インフレの反発に加え雇用の見通しが悪化し、経済のリセッションの影が再び現れる中、ロングポジションを縮小することが現在のより良い選択となっています。

経済データに加えて、政策面での不確実性も市場の懸念を強めています。関税政策の変動が混乱を引き起こし、さらにインフレを押し上げる可能性があります。本来はインフレを緩和することが期待されていたロシアとウクライナの和平交渉もつまずき、短期間では効果が見込めません。

昨年末以来の楽観的な期待が逆転し、市場は経済の後退を織り込むようになってきました。アメリカの10年物国債の利回りは高値の4.809%から4.210%に下落し、資本市場が経済の見通しに対して悲観的な期待を示しています。

この背景の下で、市場は連邦準備制度の年内の利下げ回数の予想を1回から2回に引き上げました。しかし、もしこの予想が応えられなければ、短期的には市場が引き続き圧力を受ける可能性があります。

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暗号資産:BTCは大きな打撃を受けたか、中長期的なレイアウトの機会をもたらしました

2月にBTCは10.2万ドル付近で始まり、約8.4万ドルで終了し、月間で17.69%下落しました。振幅は24.03%です。最高点からの最大下落幅は28.52%に達し、今回のサイクルでの最大の回撤を記録しました。

下落幅は主に月末の1週間に集中し、市場の恐怖感が高まった。恐怖と欲望の指数は一時10ポイントまで下落し、今回のサイクルでの最低値となり、前回のサイクルLUNA崩壊時の水準に近づいている。

テクニカル面では、以前注目していたサポートラインが次々と破られました。月末にはBTCが200日移動平均線付近で終了しました。

米国株の連動を除いて、暗号市場内部でもいくつかの negative な事件が発生しています。アルゼンチン大統領が MEME コインの推進に関与している事件や、疑わしい北朝鮮ハッカーによる取引所攻撃事件などが、市場の信頼に打撃を与えています。

分析によると、2月の暗号市場の大幅な下落は、米国株式市場の経済後退期待によって引き起こされた下落の連動に直接起因しています。理論的にはBTCは最低7.3万ドルまで下落する可能性がありますが、政策面の好材料を考慮すると、この極端な状況が発生する確率は低いです。

アメリカの政策の自己調整能力と暗号市場の長期的な展望に基づき、現在はBTCの中長期的なポジションを構築するウィンドウに入っている可能性があり、慎重に分割して買い増しを検討することができます。

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資金の流れ:BTCスポットETFは急激な流出が見られ、これが下落の直接の原因となっています

2月の暗号市場への資金流入は211.1億ドルに減速しました。そのうち、ステーブルコインのチャネルは月間で530億ドルの流入があり、一方でETFチャネルからは324.9億ドルの資金流出があり、上場以来の最大の単月流出記録を更新しました。

BTC現物ETFは、BTCの中短期の価格決定権を大きく掌握しています。したがって、BTCの今後の動向は主にアメリカ経済の期待改善およびETF資金の流入状況に依存しています。

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チェーン上のデータ：短期のチップが大規模な損失を出しています

オンチェーンデータによると、2月24日まで短期保有者は依然として踏ん張っていたが、25日に崩壊が発生し、その日、オンチェーンの短期保有者は2.55億ドルの損失を実現し、今回のサイクルで2番目に大きな単日の損失となった。歴史的な経験から、短期保有者がこの規模の損失を経験した後、市場はしばしば段階的な底を迎える。

詳細な分析によると、2月24日以来7.8万-8.9万ドルの範囲でBTCが56.49万枚増加し、8.9万-11万ドルの範囲では41.29万枚減少しました。これは短期的な投機資金が売却され、中期的な底を構築しようとしていることを示しています。

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まとめ

2月BTCは今回のサイクルで最大規模の回撤に遭遇し、主に米国株式が経済不況の予想を下方修正したことによるETF資金の大幅な流出が原因です。

現在、長期保有者は売却を控え、コインを保持して様子を見ています。牛市はまだ継続しており、ベア市場にはなっていないと判断しています。

BTCおよび暗号市場は依然として周期的な運行軌道内にあり、短期的な価格下落は中長期の配置機会をもたらす可能性があります。

米国のマクロ経済の動向、市場の期待の変化、そして連邦準備制度の利下げ再開に対する態度に密接に注目する必要があります。

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