ミームトークンを忘れろ—ウォール街の次のアップグレードはオンチェーンだ。オンチェーンの実世界資産が230億ドルを超え、SECの新しい議長ポール・アトキンスが銀行にトークン化を受け入れるよう公然と呼びかけている今、問題は「もし」から「どれだけ速く」に移行した。サマリー* トークン化は新しい資本市場を解放し、従来流動性が低い資産であるプライベートエクイティ、不動産債務、およびストラクチャードクレジットをプログラム可能で取引可能なトークンに変え、迅速な決済とより広範なアクセスを提供します。* コンプライアンスはもはや障害ではなく、エネーブラーです — KYC、認証、ジオフェンシングを組み込むことで、トークン化された資産はMiFID IIや米国の証券法などのグローバル規制を満たし、ガバナンスと支払いを自動化することができます。* 相互運用性は流動性の拡大に不可欠です — クロスチェーンインフラストラクチャは、トークン化された資産が市場を分断したり、トレーダーをブリッジリスクにさらすことなく、ネットワークや法域を越えて移動できることを保証します。* オープンスタンダードは基盤であり、EIP-7943のようなプロトコルは、コンポーザビリティ、法的強制力、およびベンダーロックインからの自由を実現し、規制の整合性を犠牲にすることなくイノベーションを可能にします。* これはすでに機関投資家の金融を再形成しています。マッキンゼーの2兆ドルからBCGの16兆ドルの予測に至るまで、資本市場はオンチェーンに移行しており、金融を盛り上がりではなく、静かで体系的なインフラのアップグレードを通じて変革しています。債券、コマーシャルペーパー、株式のトークン化は、従来の証券の投資家保護を維持しながら、決済を数日から数秒に短縮し、以前は存在しなかった二次市場を解放します。簡単に言えば、RWAはブロックチェーンが機関金融において確固たる地位を築く最初のものであり、その地位は次の3つの礎が維持される限り拡大する：厳格なコンプライアンス、完全自動化されたオンチェーン資産管理、および流動性がチェーンや法域を超えて相互運用可能に保たれるオープンスタンダード。## モメンタムが具体的な利回りにシフトするプライベートマーケット株式、不動産債務、構造化クレジットは、地理や手動の書類によって分離されていた資産クラスであり、現在はプログラム可能なトークンとして取引されています。フランクリン・テンプルトンのような資産運用会社は、ファンドのシェアをパブリックチェーンを通じてルーティングし、ハミルトン・レーンのような企業はプライベートクレジットポートフォリオの一部をトークン化しています。規制当局が透明なトークン化を初期コイン提供に伴う不透明さから区別し始めたとき、洪水の扉が開かれました。デジタル証券が既存の規制枠組み内で運用できることを認識することで、政策立案者はブロックチェーンを並行システムから制度的なアップグレードパスへと変革しました。## コンプライアンスは新しいキラーフィーチャーですフラッシュローンの演出やメタバースの土地取引が注目を集めるかもしれませんが、機関はすべての規制のチェックが事前に済まされるまで動きません。現代のトークン化レールは、プロトコル層でKYCスクリーニング、認証ゲート、ジオフェンシングを組み込み、ヨーロッパのMiFID IIや米国の証券および反詐欺規制に適合し、運用オーバーヘッドを追加することなく実現しています。帳簿が自動的に更新され、配当が自動的に支払われるスクリプト化されると、取締役会は湿ったインクの証明書やT+2決済にしがみつく最後の言い訳を失います。資産がトークン化されると、ガバナンスやライフサイクルイベントはもはや仲介者に依存しなくなります。配当の分配、クーポンの支払い、同意の取得、ESG開示はスマートコントラクトを通じて実行されます。決済は劇的に加速し、これまで調整サイクルに閉じ込められていた担保が解放されます。発行者にとって、これはカウンターパーティーリスクを軽減し、資本形成を加速させます。投資家にとっては、かつては政府系ファンドや大規模機関に限定されていた機会へのフラクショナルアクセスを可能にします。スケールで、オンチェーンアセットサービスは管理のボトルネックから流動性を解放し、歴史的に流動性の低い金融商品に対する二次市場を活性化します。## 相互運用性はグローバル流動性を解放する機関投資家は技術的な勝者を選ぶ余裕がない；断片化された流動性は失われた流動性である。この現実は、トークン化された株式が別のネットワーク上の担保に対して決済されることを可能にするクロスチェーンメッセージングインフラの採用を加速させている。一方、規制の移転要件を遵守しながら。トレーダーは、どのチェーンが決済ロジックを処理しているのかを知る必要はなく、適切なインフラがあれば、彼らはそれを知る必要がない。マルチチェーン発行は、今日の支配的なネットワークが明日の技術的負債になる可能性に対しても守りを固めます。インフラがチェーンの部族主義を抽象化すると、資本提供者はブリッジリスクではなく、利回り、信用度、期間といったファンダメンタルに焦点を当てます。## オープンスタンダードはイノベーションのガードレールを設定する標準は、特定のベンダーやブロックチェーンに対して中立的でありながら、移転管理、ロールベースの権限、および合法的な強制移転を定義する必要があります。EIP-7943 (uRWA)は、トークン化された現実世界の資産に対する最新のオープン標準であり、ERC-20、ERC-721、およびERC-1155とのシームレスな相互運用性を確保することによって、この基盤を提供します。これにより、開発者は流動性を分断することなく、モジュラー機能を構築できます。互換性を最大化し、オープンソースを維持することで、トークン標準はデジタル発行のためのコアインフラストラクチャを提供し、閉じられた庭を回避します。ベンダーロックインから保護し、規制の進展に伴い進化するコンプライアンスフレームワークをサポートします。## 市場への影響:次は数兆ドルの遊休資本これらの基盤が固まり続けるなら、その報酬は見出しを超えて広がるでしょう。マッキンゼーは、トークン化された資産が2030年までに2兆ドルに達する可能性があると推定しており、ボストンコンサルティンググループは16兆ドルを超える数字を予測しています。この乖離は明確な現実を浮き彫りにしています：上限についての合意はなく、機会の規模に関してのみ一致しているのです。トークン化は、遊休資本を利息を生む担保に変換し、中規模市場の発行者の資本コストを削減し、プライベート市場から除外されていた投資家へのアクセスを広げます。下流の影響は、決済インフラストラクチャー、企業ガバナンス、さらには金融政策にまで及び、24時間年中無休のレールが意思決定と資本配分の間の時間を圧縮します。## 批評家はコンパウンドイノベーションを過小評価している懐疑論者は、トークン化が単に異なるデータベース上でレガシーファイナンスを複製するに過ぎないと主張します。彼らが見落としているのは、コンポーザビリティの力です。準拠した実世界の資産が分散型流動性、リアルタイムの信用スコアリング、そして自動化されたリスク管理と統合できるとき、新しい金融のプライミティブが現れます。これらの実験は、初期の電子取引所が経験したように失敗に直面するでしょう。しかし、機関の軌道は明確です。規制当局は透明性を求め、資産管理者は効率を求め、ブロックチェーンは今やその両方を提供する能力を持っています。次のブレイクスルーは、ミームストックの急騰ではありません。それは、スマートコントラクトを介して真夜中に自動的に支払われる規制された債券クーポンになります。規制当局はサンドボックス環境を拡大すべきであり、手動の株式台帳に依存し続ける取締役会は、信託義務の怠慢に向かっています。現実の資産において数兆にわたってスケールされた静かな効率性こそが、ブロックチェーンが投機的なニッチから重要な金融インフラストラクチャーに移行する方法です。そして、そのことをすでに理解しているのが機関です。資本市場はブロックチェーンのレールの上で運営されるようになるでしょう。時間が経つにつれて、「ブロックチェーン」という言葉は背景に消えていくでしょう。まるでインターネットのように。金融商品、支払い、そして決済はオンチェーンで行われ、今日の摩擦やウォレット、技術的障壁から解放されます。私たちは単にシステム全体のオーバーホールに備えているわけではありません。多くの点で、私たちはすでにそれを経験しているのです。エドウィン・マタ**エドウィン・マタ**は、メキシコ系スペイン人のブロックチェーン弁護士、起業家、そして実世界資産のトークン化の最前線で活躍する基調講演者です。彼はBrickkenのCEO兼共同創設者として、機関が実世界の資産をスケールでトークン化および管理できるコンプライアントなWeb3インフラの開発をリードしています。彼の指導の下、BrickkenはSiftedのフランスおよび南ヨーロッパ2025年の成長が最も早いスタートアップ100社の中で28位にランクインしました。この名誉あるリストはフィナンシャル・タイムズによって裏付けられています。Brickkenは、オンチェーンインフラがもはや理論上のものではなく、実際の機関によって構築され、採用され、展開されていることを証明しています。エドウィンは、ブロックチェーン法、DeFi、デジタルトランスフォーメーションの認知された権威です。彼は新興技術に関する学術および法的教育プログラムを形成し、Web3空間全体で明確な規制基準とスケーラブルなフレームワークを推進し続けています。Brickkenでは、彼は3億ドル以上の実世界資産のトークン化を先導し、分散型金融を通じて次のグローバル流動性の波を推進しています。
ウォール街のトークン化：RWAsをブロックチェーンのムーンショットとして
ミームトークンを忘れろ—ウォール街の次のアップグレードはオンチェーンだ。オンチェーンの実世界資産が230億ドルを超え、SECの新しい議長ポール・アトキンスが銀行にトークン化を受け入れるよう公然と呼びかけている今、問題は「もし」から「どれだけ速く」に移行した。
サマリー
債券、コマーシャルペーパー、株式のトークン化は、従来の証券の投資家保護を維持しながら、決済を数日から数秒に短縮し、以前は存在しなかった二次市場を解放します。
簡単に言えば、RWAはブロックチェーンが機関金融において確固たる地位を築く最初のものであり、その地位は次の3つの礎が維持される限り拡大する：厳格なコンプライアンス、完全自動化されたオンチェーン資産管理、および流動性がチェーンや法域を超えて相互運用可能に保たれるオープンスタンダード。
モメンタムが具体的な利回りにシフトする
プライベートマーケット株式、不動産債務、構造化クレジットは、地理や手動の書類によって分離されていた資産クラスであり、現在はプログラム可能なトークンとして取引されています。フランクリン・テンプルトンのような資産運用会社は、ファンドのシェアをパブリックチェーンを通じてルーティングし、ハミルトン・レーンのような企業はプライベートクレジットポートフォリオの一部をトークン化しています。
規制当局が透明なトークン化を初期コイン提供に伴う不透明さから区別し始めたとき、洪水の扉が開かれました。デジタル証券が既存の規制枠組み内で運用できることを認識することで、政策立案者はブロックチェーンを並行システムから制度的なアップグレードパスへと変革しました。
コンプライアンスは新しいキラーフィーチャーです
フラッシュローンの演出やメタバースの土地取引が注目を集めるかもしれませんが、機関はすべての規制のチェックが事前に済まされるまで動きません。現代のトークン化レールは、プロトコル層でKYCスクリーニング、認証ゲート、ジオフェンシングを組み込み、ヨーロッパのMiFID IIや米国の証券および反詐欺規制に適合し、運用オーバーヘッドを追加することなく実現しています。帳簿が自動的に更新され、配当が自動的に支払われるスクリプト化されると、取締役会は湿ったインクの証明書やT+2決済にしがみつく最後の言い訳を失います。
資産がトークン化されると、ガバナンスやライフサイクルイベントはもはや仲介者に依存しなくなります。配当の分配、クーポンの支払い、同意の取得、ESG開示はスマートコントラクトを通じて実行されます。決済は劇的に加速し、これまで調整サイクルに閉じ込められていた担保が解放されます。
発行者にとって、これはカウンターパーティーリスクを軽減し、資本形成を加速させます。投資家にとっては、かつては政府系ファンドや大規模機関に限定されていた機会へのフラクショナルアクセスを可能にします。スケールで、オンチェーンアセットサービスは管理のボトルネックから流動性を解放し、歴史的に流動性の低い金融商品に対する二次市場を活性化します。
相互運用性はグローバル流動性を解放する
機関投資家は技術的な勝者を選ぶ余裕がない；断片化された流動性は失われた流動性である。この現実は、トークン化された株式が別のネットワーク上の担保に対して決済されることを可能にするクロスチェーンメッセージングインフラの採用を加速させている。一方、規制の移転要件を遵守しながら。トレーダーは、どのチェーンが決済ロジックを処理しているのかを知る必要はなく、適切なインフラがあれば、彼らはそれを知る必要がない。
マルチチェーン発行は、今日の支配的なネットワークが明日の技術的負債になる可能性に対しても守りを固めます。インフラがチェーンの部族主義を抽象化すると、資本提供者はブリッジリスクではなく、利回り、信用度、期間といったファンダメンタルに焦点を当てます。
オープンスタンダードはイノベーションのガードレールを設定する
標準は、特定のベンダーやブロックチェーンに対して中立的でありながら、移転管理、ロールベースの権限、および合法的な強制移転を定義する必要があります。EIP-7943 (uRWA)は、トークン化された現実世界の資産に対する最新のオープン標準であり、ERC-20、ERC-721、およびERC-1155とのシームレスな相互運用性を確保することによって、この基盤を提供します。これにより、開発者は流動性を分断することなく、モジュラー機能を構築できます。
互換性を最大化し、オープンソースを維持することで、トークン標準はデジタル発行のためのコアインフラストラクチャを提供し、閉じられた庭を回避します。ベンダーロックインから保護し、規制の進展に伴い進化するコンプライアンスフレームワークをサポートします。
市場への影響:次は数兆ドルの遊休資本
これらの基盤が固まり続けるなら、その報酬は見出しを超えて広がるでしょう。マッキンゼーは、トークン化された資産が2030年までに2兆ドルに達する可能性があると推定しており、ボストンコンサルティンググループは16兆ドルを超える数字を予測しています。この乖離は明確な現実を浮き彫りにしています：上限についての合意はなく、機会の規模に関してのみ一致しているのです。
トークン化は、遊休資本を利息を生む担保に変換し、中規模市場の発行者の資本コストを削減し、プライベート市場から除外されていた投資家へのアクセスを広げます。下流の影響は、決済インフラストラクチャー、企業ガバナンス、さらには金融政策にまで及び、24時間年中無休のレールが意思決定と資本配分の間の時間を圧縮します。
批評家はコンパウンドイノベーションを過小評価している
懐疑論者は、トークン化が単に異なるデータベース上でレガシーファイナンスを複製するに過ぎないと主張します。彼らが見落としているのは、コンポーザビリティの力です。準拠した実世界の資産が分散型流動性、リアルタイムの信用スコアリング、そして自動化されたリスク管理と統合できるとき、新しい金融のプライミティブが現れます。これらの実験は、初期の電子取引所が経験したように失敗に直面するでしょう。しかし、機関の軌道は明確です。規制当局は透明性を求め、資産管理者は効率を求め、ブロックチェーンは今やその両方を提供する能力を持っています。
次のブレイクスルーは、ミームストックの急騰ではありません。それは、スマートコントラクトを介して真夜中に自動的に支払われる規制された債券クーポンになります。規制当局はサンドボックス環境を拡大すべきであり、手動の株式台帳に依存し続ける取締役会は、信託義務の怠慢に向かっています。現実の資産において数兆にわたってスケールされた静かな効率性こそが、ブロックチェーンが投機的なニッチから重要な金融インフラストラクチャーに移行する方法です。そして、そのことをすでに理解しているのが機関です。
資本市場はブロックチェーンのレールの上で運営されるようになるでしょう。時間が経つにつれて、「ブロックチェーン」という言葉は背景に消えていくでしょう。まるでインターネットのように。金融商品、支払い、そして決済はオンチェーンで行われ、今日の摩擦やウォレット、技術的障壁から解放されます。私たちは単にシステム全体のオーバーホールに備えているわけではありません。多くの点で、私たちはすでにそれを経験しているのです。
エドウィン・マタ
エドウィン・マタは、メキシコ系スペイン人のブロックチェーン弁護士、起業家、そして実世界資産のトークン化の最前線で活躍する基調講演者です。彼はBrickkenのCEO兼共同創設者として、機関が実世界の資産をスケールでトークン化および管理できるコンプライアントなWeb3インフラの開発をリードしています。彼の指導の下、BrickkenはSiftedのフランスおよび南ヨーロッパ2025年の成長が最も早いスタートアップ100社の中で28位にランクインしました。この名誉あるリストはフィナンシャル・タイムズによって裏付けられています。Brickkenは、オンチェーンインフラがもはや理論上のものではなく、実際の機関によって構築され、採用され、展開されていることを証明しています。エドウィンは、ブロックチェーン法、DeFi、デジタルトランスフォーメーションの認知された権威です。彼は新興技術に関する学術および法的教育プログラムを形成し、Web3空間全体で明確な規制基準とスケーラブルなフレームワークを推進し続けています。Brickkenでは、彼は3億ドル以上の実世界資産のトークン化を先導し、分散型金融を通じて次のグローバル流動性の波を推進しています。