# バイタルマネー取引所の新時代：香港VASPライセンス制度の解析## はじめにバイタルマネー市場の迅速な発展に伴い、ますます多くの投資者が参加しています。しかし、この市場の特性と高リスクの特徴から、規制当局は中央集権的バイタルマネー取引所に対する要求を厳しくしています。このような背景の中、香港は新しい中央集権的バイタルマネー取引所ライセンス制度（VASP）を導入しました。VASPライセンスは、香港金融管理局（SFC）が2023年6月1日から施行した新たなライセンス制度であり、バイタルマネー取引及び関連サービスを提供する機関の監督と管理を目的としています。この制度の目的は、バイタルマネーサービス提供者への監督を強化し、彼らのコンプライアンスを確保し、投資者の権益を保護することです。VASPライセンスの要件は、バイタルマネーサービスプロバイダーが一連のコンプライアンス要件、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）規定、資本充実要件、安全対策、透明性および報告制度などを遵守することを求めています。VASPライセンスを取得することで、バイタルマネーサービスプロバイダーは規制要件を満たしていることを証明し、市場の信頼を高め、より多くの投資家を引き付け、バイタルマネー市場の健全な発展を促進することができます。## 香港VASPライセンス制度の主な規定申請プロセスには次のものが含まれます：1. VASPの運営を監督し、AML/CTFおよびその他の規制要件を遵守するために、適切な責任者（RO）を2名雇用します。2. 関連書類の準備（株主資料、ビジネスプラン、会社構造）。3. WINGS申請フォームを完成させてください。4. 申請の詳細を確認し、申請を提出します。5. 指定された場所を借りて、装飾する。6. 証券監視委員会の承認を受け、関連する質問に回答します。7. 銀行口座を開設する手配をする。8. 申請が承認された旨の書面通知を受け取ります。9. 後続のコンプライアンス専門家と監査人を雇う。ライセンス申請において、責任者（RO）は重要な役割を果たします。ROは監督者であり、ライセンスを持つ会社から報酬を受け取りますが、香港証券監察委員会に対して責任を負います。ROは証監会の試験を通過し、登録を受ける必要があります（試験の有効期間は3年間）であり、関連する仕事に生涯従事することができます。ROの資格は個人の資格に関連しており、所属するライセンスを持つ会社とは関係がないため、ROはライセンスを持つ会社を自由に変更できます。ROが証監会の規則に違反した場合、生涯関連する仕事に従事する資格を失う可能性があります。専門資格を維持するために、ROは証監会が定めた観点からライセンスを持つ会社の日常業務を監視し、規制要件に適合していることを確認します。彼らは香港証監会のライセンスを持つ会社における最前線の管理者です。規制要件とコンプライアンス措置：* 取引所は顧客の98%のバイタルマネーをコールドウォレットで保管することをお勧めします。プライベートキーとリカバリーフレーズは香港に保管して、ハッキングや攻撃のリスクを低減してください。* プラットフォーム運営者は自己取引（オフラインの対面取引を除く）や自己のマーケットメイキング活動に参加してはならない。* プラットフォームは、顧客のバイタルマネーを預け入れ、移転し、貸し出し、担保にし、再担保にしたり、その他の方法で売買することを禁止します。* 顧客の資産は、信託または会社サービスプロバイダー（TCSP）ライセンスを持つ完全子会社によって適切に保管される必要があります。* プラットフォームは、ユーザーに保障を提供するために、第三者の保険を購入するか、信託方式でその資金または関連会社の資金を準備する必要があります。関連する法律や規制には、* 《2022年マネーロンダリング及びテロ資金調達規則》* 《証券先物取引委員会発行のライセンスに適用されるバイタルマネー取引所運営者に関する提案規制の相談文書》* 《バイタルマネー取引所運営者のためのガイド》* マネーロンダリング防止規則※証券先物条例## 中央集権的バイタルマネー取引所への影響コンプライアンス取引所は多くの面で利益を得ることができます。VASPライセンスを取得後、取引所の合法性と信頼性は大幅に向上し、より多くの投資家を惹きつけるでしょう。香港には740万人以上の地元ユーザーが存在し、国際金融センターとしての地位を利用して、世界中のコンプライアンス資本とバイタルマネー取引所との間で資金の流通の橋を架けることができます。ライセンスを取得することで、取引所の市場での評判と業界の認知度が向上し、より多くのユーザーや機関投資家を引き付けることができます。さらに、コンプライアンスを遵守した取引所は、銀行、決済機関、その他の金融機関と提携関係を築くことができ、より多くの取引ペアや金融商品を提供し、ユーザーの選択肢を広げることができます。安全面では、コンプライアンス取引所は一定の安全基準と措置を満たす必要があります。複数の保護措置の下で、ユーザーの資産とデータの安全がより良く守られます。同時に、コンプライアンス規制は市場操作、詐欺、マネーロンダリングなどの不法行為のリスクを減少させ、市場秩序と安定を維持します。比較すると、非準拠の取引所は多くのリスクと課題に直面するでしょう。規制機関の承認を得ずに運営される取引所は、現地の金融法律や規制に違反する可能性があり、罰金、営業停止、またはその他の法的リスクに直面する可能性があります。ユーザーの資産は、規制がない状況では取引所自身のリスク管理システムに完全に依存しているため、準拠性の欠如は投資家の信頼度を低下させ、取引量に影響を与え、市場競争の圧力の下でユーザーの流出を招く可能性があります。## 市場への影響マーケットメーカーの視点から見ると、香港の暗号通貨マーケットメーカーは新しいVASPライセンス制度に対してやや前向きな姿勢を持っています。コンプライアンスの強化は、全体の暗号通貨市場の信頼性と透明性を高めるのに役立ちます。ライセンスを持つ取引所は、より厳しい規制要件を遵守しており、取引リスクを低減し、個人投資家と機関投資家の利益を保護するのに有利です。しかし、マーケットメイカーは取引所を選ぶ際に、取引量、取引手数料、取引所の技術や運営能力など、他の要因も考慮します。高い流動性は、より迅速で安定した取引機会を提供する保証です。取引手数料は関連する取引コストを決定し、合理的な料金体系はマーケットメイカーの利益の幅を助けます。ライセンスを持つ取引所がこれらの点で競争力のあるサービスを提供できれば、マーケットメイカーはこれらの取引所で取引を行う可能性が高くなります。## 従来の金融への影響暗号通貨取引所がライセンスを取得してコンプライアンスを確立した後、伝統的な金融業界への影響は多岐にわたります。コンプライアンスを遵守した暗号通貨取引所は、多くの新しい金融商品やサービスを導入し、香港の金融市場全体の競争力を向上させ、伝統的な金融機関に挑戦をもたらします。同時に、これは伝統的な金融機関が新しい市場の需要に応えるために革新を促進する可能性もあります。コンプライアンスを遵守したバイタルマネー取引所の出現は、投資家の投資行動と戦略を変えるでしょう。バイタルマネー投資の高いボラティリティは、より魅力的であり、従来の金融市場からいくつかの"熱いお金"を引き寄せ、従来の金融市場の資金の流れに影響を与える可能性があります。さらに、バイタルマネー取引所が提供するサービスは通常より便利で、ユーザーインターフェースが使いやすく、24時間体制でサービスを提供できます。これは、伝統的な金融機関が顧客のニーズを満たすためにサービスを改善し、フィンテックと伝統的な金融の統合を促進する可能性があります。注意すべきは、コンプライアンスのあるバイタルマネー取引所も、新たなリスクをもたらす可能性があることです。例えば、バイタルマネーの価格変動性やセキュリティの問題です。これらは金融規制機関の戦略や政策に影響を与える可能性があります。全体的に見ると、暗号通貨取引所のコンプライアンス経営は、従来の金融業界に深遠な影響を与える可能性があるだけでなく、フィンテックと従来の金融とのさらなる統合と発展を促進する可能性もあります。未来の金融市場はその結果、より多様でオープンかつ柔軟になるかもしれません。## 国際規制の比較と啓発仮想資産サービス提供者（VASP）の規制モデルは、地域によって大きな違いがあります。各地の規制モデルは、通常、仮想資産に対する態度、法制度、金融市場の特性に依存しています。アメリカなどの地域では、VASPの規制は複数の機関によって行われています。取引所は、金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）からライセンスを取得する必要があり、同時に商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の要件を満たす必要があります。この分散型の規制モデルは、より包括的な規制を提供することができますが、コンプライアンスコストが増加する可能性があります。欧州連合（EU）は、より集中した規制モデルを採用しました。欧州はVASPの規制をそのマネーロンダリング及びテロ資金調達防止（AML/CFT）法規に組み込み、すべての加盟国はこの法規を遵守する必要があります。このモデルの利点は、統一された規制フレームワークを提供し、コンプライアンスプロセスを簡素化することです。香港の規制モデルは独自性を持っています。2020年、香港財務事務・財務局（FSTB）は新しいバイタルマネー取引の規制ルールを提案し、すべてのバイタルマネー取引プラットフォームは香港証券先物委員会（SFC）のライセンスを取得する必要があるとしました。多くの地域が小売顧客に提供されるサービスのみを規制するのとは異なり、香港の規制範囲はすべての暗号通貨取引を含み、個人投資家でも機関投資家でも関係ありません。さらに、香港は伝統的な金融市場との規制接続を実現しました。例えば、SFCのバイタルマネー取引所に対する規制要件は、伝統的な証券取引プラットフォームに対する要件と似ています。このモデルは、バイタルマネー市場の安定を確保するのに役立ち、バイタルマネーのさらなる発展に向けたコンプライアンスの道筋を提供します。香港の規制モデルは一定の参考になります。まず、すべてのタイプのバイタルマネー取引をカバーする包括的な規制フレームワークを提供しています。これは、規制の抜け穴を防ぎ、潜在的な投資リスクを排除するのに役立ちます。次に、バイタルマネー取引プラットフォームの規制を伝統的な金融市場の規制と接続することで、市場の公平性と透明性を確保し、バイタルマネーのさらなる発展のためのコンプライアンスの道を提供しています。これは、他の地域がイノベーションと規制をどのようにバランスさせるかに対して貴重な参考を提供します。最後に、香港は国際金融センターおよび革新技術ハブとして、バイタルマネーのコンプライアンス化後により広範な発展の展望を迎えるでしょう。世界のデジタル経済が急速に発展する中で、バイタルマネーは金融取引および投資分野の重要な構成要素となるでしょう。香港政府はバイタルマネーのコンプライアンス化を積極的に推進し、相応の法規フレームワークおよび規制プランを確立することで、必ずや世界の金融革新の歩みをリードするでしょう。! [Web3の未来の新たな章、VSAPが取引所、金融市場、TradFiに与える三重の影響](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-654231434d025674f0254b04174de847)
香港VASPライセンス制度解析：バイタルマネー取引所が新時代を迎える
バイタルマネー取引所の新時代：香港VASPライセンス制度の解析
はじめに
バイタルマネー市場の迅速な発展に伴い、ますます多くの投資者が参加しています。しかし、この市場の特性と高リスクの特徴から、規制当局は中央集権的バイタルマネー取引所に対する要求を厳しくしています。このような背景の中、香港は新しい中央集権的バイタルマネー取引所ライセンス制度（VASP）を導入しました。
VASPライセンスは、香港金融管理局（SFC）が2023年6月1日から施行した新たなライセンス制度であり、バイタルマネー取引及び関連サービスを提供する機関の監督と管理を目的としています。この制度の目的は、バイタルマネーサービス提供者への監督を強化し、彼らのコンプライアンスを確保し、投資者の権益を保護することです。
VASPライセンスの要件は、バイタルマネーサービスプロバイダーが一連のコンプライアンス要件、KYC（顧客確認）、AML（マネーロンダリング防止）規定、資本充実要件、安全対策、透明性および報告制度などを遵守することを求めています。VASPライセンスを取得することで、バイタルマネーサービスプロバイダーは規制要件を満たしていることを証明し、市場の信頼を高め、より多くの投資家を引き付け、バイタルマネー市場の健全な発展を促進することができます。
香港VASPライセンス制度の主な規定
申請プロセスには次のものが含まれます：
VASPの運営を監督し、AML/CTFおよびその他の規制要件を遵守するために、適切な責任者（RO）を2名雇用します。
関連書類の準備（株主資料、ビジネスプラン、会社構造）。
WINGS申請フォームを完成させてください。
申請の詳細を確認し、申請を提出します。
指定された場所を借りて、装飾する。
証券監視委員会の承認を受け、関連する質問に回答します。
銀行口座を開設する手配をする。
申請が承認された旨の書面通知を受け取ります。
後続のコンプライアンス専門家と監査人を雇う。
ライセンス申請において、責任者（RO）は重要な役割を果たします。ROは監督者であり、ライセンスを持つ会社から報酬を受け取りますが、香港証券監察委員会に対して責任を負います。ROは証監会の試験を通過し、登録を受ける必要があります（試験の有効期間は3年間）であり、関連する仕事に生涯従事することができます。ROの資格は個人の資格に関連しており、所属するライセンスを持つ会社とは関係がないため、ROはライセンスを持つ会社を自由に変更できます。ROが証監会の規則に違反した場合、生涯関連する仕事に従事する資格を失う可能性があります。専門資格を維持するために、ROは証監会が定めた観点からライセンスを持つ会社の日常業務を監視し、規制要件に適合していることを確認します。彼らは香港証監会のライセンスを持つ会社における最前線の管理者です。
規制要件とコンプライアンス措置：
関連する法律や規制には、
中央集権的バイタルマネー取引所への影響
コンプライアンス取引所は多くの面で利益を得ることができます。VASPライセンスを取得後、取引所の合法性と信頼性は大幅に向上し、より多くの投資家を惹きつけるでしょう。香港には740万人以上の地元ユーザーが存在し、国際金融センターとしての地位を利用して、世界中のコンプライアンス資本とバイタルマネー取引所との間で資金の流通の橋を架けることができます。
ライセンスを取得することで、取引所の市場での評判と業界の認知度が向上し、より多くのユーザーや機関投資家を引き付けることができます。さらに、コンプライアンスを遵守した取引所は、銀行、決済機関、その他の金融機関と提携関係を築くことができ、より多くの取引ペアや金融商品を提供し、ユーザーの選択肢を広げることができます。
安全面では、コンプライアンス取引所は一定の安全基準と措置を満たす必要があります。複数の保護措置の下で、ユーザーの資産とデータの安全がより良く守られます。同時に、コンプライアンス規制は市場操作、詐欺、マネーロンダリングなどの不法行為のリスクを減少させ、市場秩序と安定を維持します。
比較すると、非準拠の取引所は多くのリスクと課題に直面するでしょう。規制機関の承認を得ずに運営される取引所は、現地の金融法律や規制に違反する可能性があり、罰金、営業停止、またはその他の法的リスクに直面する可能性があります。ユーザーの資産は、規制がない状況では取引所自身のリスク管理システムに完全に依存しているため、準拠性の欠如は投資家の信頼度を低下させ、取引量に影響を与え、市場競争の圧力の下でユーザーの流出を招く可能性があります。
市場への影響
マーケットメーカーの視点から見ると、香港の暗号通貨マーケットメーカーは新しいVASPライセンス制度に対してやや前向きな姿勢を持っています。コンプライアンスの強化は、全体の暗号通貨市場の信頼性と透明性を高めるのに役立ちます。ライセンスを持つ取引所は、より厳しい規制要件を遵守しており、取引リスクを低減し、個人投資家と機関投資家の利益を保護するのに有利です。
しかし、マーケットメイカーは取引所を選ぶ際に、取引量、取引手数料、取引所の技術や運営能力など、他の要因も考慮します。高い流動性は、より迅速で安定した取引機会を提供する保証です。取引手数料は関連する取引コストを決定し、合理的な料金体系はマーケットメイカーの利益の幅を助けます。ライセンスを持つ取引所がこれらの点で競争力のあるサービスを提供できれば、マーケットメイカーはこれらの取引所で取引を行う可能性が高くなります。
従来の金融への影響
暗号通貨取引所がライセンスを取得してコンプライアンスを確立した後、伝統的な金融業界への影響は多岐にわたります。コンプライアンスを遵守した暗号通貨取引所は、多くの新しい金融商品やサービスを導入し、香港の金融市場全体の競争力を向上させ、伝統的な金融機関に挑戦をもたらします。同時に、これは伝統的な金融機関が新しい市場の需要に応えるために革新を促進する可能性もあります。
コンプライアンスを遵守したバイタルマネー取引所の出現は、投資家の投資行動と戦略を変えるでしょう。バイタルマネー投資の高いボラティリティは、より魅力的であり、従来の金融市場からいくつかの"熱いお金"を引き寄せ、従来の金融市場の資金の流れに影響を与える可能性があります。
さらに、バイタルマネー取引所が提供するサービスは通常より便利で、ユーザーインターフェースが使いやすく、24時間体制でサービスを提供できます。これは、伝統的な金融機関が顧客のニーズを満たすためにサービスを改善し、フィンテックと伝統的な金融の統合を促進する可能性があります。
注意すべきは、コンプライアンスのあるバイタルマネー取引所も、新たなリスクをもたらす可能性があることです。例えば、バイタルマネーの価格変動性やセキュリティの問題です。これらは金融規制機関の戦略や政策に影響を与える可能性があります。
全体的に見ると、暗号通貨取引所のコンプライアンス経営は、従来の金融業界に深遠な影響を与える可能性があるだけでなく、フィンテックと従来の金融とのさらなる統合と発展を促進する可能性もあります。未来の金融市場はその結果、より多様でオープンかつ柔軟になるかもしれません。
国際規制の比較と啓発
仮想資産サービス提供者（VASP）の規制モデルは、地域によって大きな違いがあります。各地の規制モデルは、通常、仮想資産に対する態度、法制度、金融市場の特性に依存しています。アメリカなどの地域では、VASPの規制は複数の機関によって行われています。取引所は、金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）からライセンスを取得する必要があり、同時に商品先物取引委員会（CFTC）と証券取引委員会（SEC）の要件を満たす必要があります。この分散型の規制モデルは、より包括的な規制を提供することができますが、コンプライアンスコストが増加する可能性があります。
欧州連合（EU）は、より集中した規制モデルを採用しました。欧州はVASPの規制をそのマネーロンダリング及びテロ資金調達防止（AML/CFT）法規に組み込み、すべての加盟国はこの法規を遵守する必要があります。このモデルの利点は、統一された規制フレームワークを提供し、コンプライアンスプロセスを簡素化することです。
香港の規制モデルは独自性を持っています。2020年、香港財務事務・財務局（FSTB）は新しいバイタルマネー取引の規制ルールを提案し、すべてのバイタルマネー取引プラットフォームは香港証券先物委員会（SFC）のライセンスを取得する必要があるとしました。多くの地域が小売顧客に提供されるサービスのみを規制するのとは異なり、香港の規制範囲はすべての暗号通貨取引を含み、個人投資家でも機関投資家でも関係ありません。
さらに、香港は伝統的な金融市場との規制接続を実現しました。例えば、SFCのバイタルマネー取引所に対する規制要件は、伝統的な証券取引プラットフォームに対する要件と似ています。このモデルは、バイタルマネー市場の安定を確保するのに役立ち、バイタルマネーのさらなる発展に向けたコンプライアンスの道筋を提供します。
香港の規制モデルは一定の参考になります。まず、すべてのタイプのバイタルマネー取引をカバーする包括的な規制フレームワークを提供しています。これは、規制の抜け穴を防ぎ、潜在的な投資リスクを排除するのに役立ちます。次に、バイタルマネー取引プラットフォームの規制を伝統的な金融市場の規制と接続することで、市場の公平性と透明性を確保し、バイタルマネーのさらなる発展のためのコンプライアンスの道を提供しています。これは、他の地域がイノベーションと規制をどのようにバランスさせるかに対して貴重な参考を提供します。
最後に、香港は国際金融センターおよび革新技術ハブとして、バイタルマネーのコンプライアンス化後により広範な発展の展望を迎えるでしょう。世界のデジタル経済が急速に発展する中で、バイタルマネーは金融取引および投資分野の重要な構成要素となるでしょう。香港政府はバイタルマネーのコンプライアンス化を積極的に推進し、相応の法規フレームワークおよび規制プランを確立することで、必ずや世界の金融革新の歩みをリードするでしょう。
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