NFTの終章と再起：バブル崩壊から潜在的な復興へ

1. NFTブームの衰退

NFT市場の最後の熱潮はPudgy Penguinsのトークン発行と共に終わり、DoodlesのSolanaでのトークン発行もわずかな反響しか引き起こしませんでした。Yuga Labsはその事業を継続的に縮小し、核心IPであるCryptopunksにも関与しています。NFTの最後の復活の波の中で台頭したビットコインNFTプロジェクトもほぼゼロに近づき、かつて人々を夢中にさせたストーリーは過去のものとなり、もはや注目されていません。

10,000個PFP（アバター）NFTプロジェクトはかつて素晴らしいビジョンを持っていました：中規模のコミュニティが下から上へのIPプロジェクトを世界に広める手助けをすること、これは伝統的なIPプロジェクトが先に巨額の投資をしてコンテンツを作るモデルとは全く異なります。伝統的なIP、例えばディズニー傘下のマーベルユニバースやスター・ウォーズなどは、深く人々の心に浸透し、最終的には金鉱となるために、何年もの蓄積と巨額の投資を必要とします。

対照的に、NFTの参入障壁は非常に低く、IPの創造と資産化の速度は非常に速い。クリエイターは少量のガス代を支払うだけでOpenseaで作品を販売でき、ギャラリー、玩具会社、または専門チームは必要なく、新しいIPや新しいアーティストが誕生する。

しかし、BAYCの「狂った入れ子」とAzukiの悲惨なサブシリーズElementalの発売に伴い、NFTの位置付けは次第に明確になってきた：それは株式や投資ではなく、会員特典付きの高価な贅沢品のようなものである。プロジェクト側は保有者にサブシリーズを継続的に購入させ、今後のIP開発を支援してもらいたいと考えているが、このやり方は原作シリーズの保有者の利益を徐々に消耗させ、コミュニティ内の対立がますます激化している。美しい幻想はフロア価格の下落とともに崩れ去り、残されたのは様々な論争だけである。

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次に、実際のIP運用モデル

NFTをZ世代のラグジュアリーなトレンドアイテムと見なすと、その興隆と衰退の理由はより明確になります。ファストフード文化が広がる時代において、コンテンツの支えが欠けていることは致命的な欠陥ではなく、外見だけで迅速に買い手を惹きつけることができます。現実の世界では、Bearbrick（ベアブリック）、B.Duck（ビーダック）小黄鸭、Mollyなどの有名なトレンドアイテムも同様に深いコンテンツの支えが欠けていますが、独特な外見で一世を風靡しました。

しかし、価値の核となるコンテンツがないIPはいつでも時代遅れになる可能性があります。暗号通貨の文化とNFTプロジェクトの低い成功率に制約され、プロジェクト側は単一のIPを中心に派生商品を次々と発売することが多いです。しかし現実は、核が形成される前に熱潮はすでに過ぎ去っているということです。

対照的に、ある有名なトイ会社は異なる回答を提供しました。この会社は北京の小さな店から始まり、Sonny Angelの代理を通じて変革を遂げました。著作権者が独占代理権を回収した後、会社は独自のIPを構築し始めました。2016年、会社は香港のデザイナーと協力して最初の自主トイシリーズMollyを発売し、瞬く間に全国で流行しました。ブラインドボックスのプレイスタイルで消費者の購入欲を刺激し、会社は急成長を遂げました。

この日本式ガチャとハイエンドトイのモデルの組み合わせは、NFTブームの中でも非常に一般的です。アーティストは基本要素をデザインし、プロジェクトチームがそれを組み合わせてシリーズ画像を販売・運営します。NFTの初回発売は通常ブラインドボックス形式を採用し、プロジェクトチームはさまざまなレアな組み合わせを展示して買い手を惹きつけます。

しかし、なぜ数万のNFTプロジェクトが一般的に失敗する中で、この会社は再び成功を収めているのでしょうか？その鍵は、この会社が単一のIPに依存するのではなく、完全なIPの壁を構築したことにあります。現在、同社は12の独自IP、25の独占IP、および50を超える非独占コラボレーションIPを所有しています。

人の好みは常に変わりやすく、単一のIPのライフサイクルは限られています。しかし、数百の選択肢を持っていれば、状況は大きく異なります。現在、その会社のあるIPが欧米と東南アジアで大ヒットしており、その周辺のフィギュアの価値保持能力は"プラスチックのマオタイ"と称されています。Yuga Labsの理想は最終的にWeb2で実現されましたが、これは偶然ではありません。

IP運営の本質やNFTプロジェクトの発展経路を再考する必要があります。この会社は、コンテンツの支えがない状況でなぜこれほどの高度を達成できたのでしょうか？

3. ずんぐりしたペンギンの実用的な道

Pudgy Penguinsの成功は実用主義にあります。NFT技術自体は顕著な差異を生むことが難しく、ミントプロセスの設計がどれだけ巧妙でも、最終的に提示されるのはJPG画像に過ぎません。NFTの本当の課題はIPの実現にあり、これは10,000個のPFPを制作する難易度と比べて数百倍の差があります。一部のプロジェクトはメタバースを構築したりアニメを制作しようとしていますが、これらのアイデアはクールですが、コストは億単位になり、最終的にはコミュニティに資金サポートを求めるしかありません。

この極度に圧縮された世界では、人々は成功を急いでいます。ホルダーは迅速に利益を得たいと考え、プロジェクト側は一気に成功を収めたいと思っています。地道に努力するブルーチッププロジェクトはほとんどおらず、最終的には急ぐほど大きな失敗をすることが多いです。Pudgy Penguinsの元チームもかつてはそうでしたが、評判が損なわれた後、プロジェクトを低価格で売却しました。

新しいオーナーLuca Netzに出会うまで、Pudgy Penguinsは正しい方向を見つけられませんでした。この実体マーケティングの経験豊富な経営者がプロジェクトを本来の高さに引き戻しました。Luca Netzは本当にブランドを作り、NFT保有者のために会社を運営しています。マーケティングからぬいぐるみ、そして未来のゲームまで、Pudgy Penguinsの一歩一歩は確実で堅実です。会社は利益を上げ、保有者も利益を得ることができます。これらは特別なことではなく、ただすべきことをしているだけです。下から上へのIPモデルがWeb3で機能することが証明されましたが、身を引くことができるプロジェクト側は少ないのが現実です。

第四に、将来の道筋

成功の道はシンプルでありながら難しい。PFPプロジェクトの次の段階の発展には、暗号通貨界に固有の思考フレームワークを突破する必要がある。次のWeb3版ディズニーになるためには、大量の蓄積が必要だ。NFTの希少性が大衆化の過程で逆効果をもたらしているかどうかは、検討する価値のある問題である。NFTをトイコレクション消費財と定義するなら、10,000個の規模はあまりにも制限的かもしれない；NFTをWeb3特有の資産および資金調達の方法として定義するなら、IPは最終的にコミュニティへの約束を果たすために実体消費財に変換する必要があり、奇妙なサブシリーズを発表するのではない。

暗号通貨界の特殊な文化とNFT自身の特性に基づき、長期的に特定のIPに集中するアプローチは持続可能ではないかもしれません。既存のPFPを基にしてどのように革新を図ることができるでしょうか？単一のプロジェクトをどのようにIPファクトリーに拡張することができるでしょうか？これには私たちがいくつかの新しい概念を受け入れ、より多くの技術やプレイスタイルを導入する必要があるかもしれません。

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五、トークン発行の意義

NFTプロジェクトのトークン発行の意義は依然として明確ではありません。このような行為は、上位者による下位者の搾取のように見え、元のNFTの価値を希薄化させるものです。それは単にプロジェクトが迅速な流動性の出口を求める方法に過ぎないかもしれません。

APEからDOODまで、これらのトークンは例外なくエアトークンの変種のように見えます。通常、これらは保有者に対して、ステーキングによるオンチェーン取引の配当、メタバースアイテムの購入権、ガバナンス権などの機能を付与します。理想的には、これは保有者、ステーキング者、開発者の三者の健全な循環を形成すべきです。しかし現実の状況は、これらはむしろ空気のようで、NFT価格の下落、マイニング報酬の減少、トークン価格の下落という悪循環に陥っています。

原始NFTの保有者にとって、トークンがいくつかの配当や権利を分散させる一方で、彼らは通常トークン生成イベント（TGE）時に大量のエアドロップを受け取るため、不満を抱く人はほとんどいません。しかし、長期的にはこれは確かに希薄化の一種であり、特定のプロジェクトの配分方法はあまりにも露骨な略奪です。

短期の熱度は確かに重要ですが、プロジェクトの長期的な生存がより重要です。トークンの発行をプロジェクトの終着点にしてはいけません。

まとめ

このハイペースでドーパミン主導の時代に、私たちは多くのWeb2の新興IPの台頭を目の当たりにしました。理論的には、NFTはこの時代において良好な発展を遂げるはずです。なぜなら、それには多くの代替不可能な特性があるからです。4年前、私はこれを「サイバー茅台」と見なしていましたが、現実は「サイバーオランダのチューリップ」に変わってしまいました。廃墟を再建しようとする人はごく少数ですが、私は廃墟の下に次のヒットIPの種が潜んでいると信じています。

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