Blastエコシステムにおける革新：資本効率を向上させるステーブルコインの提案

あるブロックチェーンプラットフォームがテストネットの稼働を発表し、50%の通貨を開発者に配分する中で、そのエコシステムは必然的に資金流動性の最適化という課題に直面しています。従来のステーブルコインモデルでは、通常150%の担保率が必要であり、これはユーザーが100ドルのステーブルコインを発行するために150ドルの資産をロックする必要があることを意味します。その結果、50ドルの資産が十分に活用されず、明らかな非効率を示しています。

どのようにして現在チェーン上にある十億ドル以上の流動性をより効果的に活用するかは、暗号通貨分野で野心的な開発チームが考慮すべき重要な問題となっています。このような背景の中で、Zestという名のプロジェクトが自らの解決策を提案しました。

! Zestを読むのに3分:Blastの100%資本効率の良いステーブルコインプロトコル

Zestプロジェクト概要

他のブロックチェーンとは異なり、このプラットフォームの十分な流動性は、開発者に新しい命題を提示しました："資本効率を最大化する方法"。簡単に言うと、ユーザーがより効果的にレバレッジ操作を行うのを助ける方法です。

この課題に対して、Zestは利回りとボラティリティを分離する革新的なアプローチを提案し、100%の資本効率を実現するステーブルコインシステムを目指しています。

コアメカニズム

このブロックチェーンプラットフォームの大きな革新は、そのネットワーク上のすべてのETHがネイティブな収益を持っていることです。この特性に基づいて、プロトコル層はLSDFi（Liquid Staking Derivatives Finance）などのさまざまな操作を行うことができます。

Zestシステムでは、ユーザーが150ドル相当のプラットフォームETHをステーキングすると、100ドルのzUSD（Zestのステーブルコイン）と50ドルのレバレッジプラットフォームETHを得ることができます。プラットフォームETHの利回りはzUSDが引き継ぎ、ボラティリティはレバレッジプラットフォームETHが負担します。このプロセスは次の式で表されます：

1 *プラットフォームETH = k * zUSD + 1 * lBETH_k

その中で、1つのプラットフォームETHはk個のzUSDと1個のlBETH_kを鋳造できます。ETHの価格が$kに下落すると、lBETH_kは清算リスクに直面します。将来的には、プロトコルは異なるユーザーのリスク嗜好を満たすために多様なk値を導入する予定です。

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多様なユーザーのニーズを満たす

ボラティリティとリターンの分解を通じて、Zestプロトコルは2つのタイプのユーザーのニーズを同時に満たすことができます：

1. リスク回避、安定した収益を求めるユーザー： プラットフォームETHのすべての価格変動がレバレッジプラットフォームETHによって吸収されるため、zUSDはユーザーにリスクのないレバレッジ利益を提供します。

2. 高レバレッジを求めるユーザー： より高いリスクを受け入れることができるユーザーにとって、レバレッジプラットフォームETHは顕著な潜在的利益を提供します。例えば、特定の条件下でETHの価格が1300ドルから3000ドルに上昇した場合、lBETHは約7倍の利益を達成する可能性があります。

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見通し

Zestプロジェクトはその通貨経済モデルの具体的な設計をまだ発表しておらず、この部分はさらなる議論と分析が必要です。

まとめ

このブロックチェーンプラットフォームの豊富な流動性のおかげで、Zestなどのプロジェクトは、より高いレバレッジと資本効率を実現するために、製品メカニズムや経済モデルの革新設計により集中することができます。このような環境は、私たちにより優れた金融設計ソリューションを提供し、金融革新におけるブロックチェーン技術の巨大な潜在能力を示しています。

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