ビットコイン市場分析：関税ゲームとグローバル経済構造

現在の市場の核心的な取引論理は、米連邦準備制度の政策から中米関税の第三ラウンドの駆け引きに移行しました。多方面の協議を経て、アメリカは複数の主要経済圏との関税交渉をほぼ定調にし、最終的な駆け引きの焦点は世界最大の生産国である中国に移りました。最近、駆け引きはエスカレートする傾向を示しており、中国は技術分野の監視を強化し、アメリカは関税政策を調整し、双方は新たな駆け引きの段階に入っています。この背景の下、市場の感情は影響を受け、短期的な変動が激化しています。

ビットコイン技術面分析

技術指標から見ると、ビットコイン（BTC）は「短調長牛」の特徴を示しています：

• 日足レベル：ゴールデンクロス後の強気調整状態にあり、下落の余地があります。前回の調整幅を参考にすると、110,700ドル、さらには108,000ドルまで下落する可能性があります；
• 週足と月足のレベル：全体的に上昇チャネルを維持しており、鈍化はあるものの構造は良好で、中長期的なトレンドは変わっていない；
• 潜在リスク：もし世界的な流動性が持続的に低下するなら、週足レベルの強気調整を引き起こす可能性があり、さらにはデッドクロスを形成する可能性もあります。調整目標は83,000-88,000ドルの範囲を下回るかもしれません。

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重要な経済データと政策の駆け引き

1. アメリカの非農業データが焦点に

8月1日の夜に発表されたアメリカの7月の非農業雇用データは非常に重要です：

• 新たに11万人の雇用が見込まれ、失業率は4.2％；
• 先月の実際のデータは予想を上回り、今回も好調であれば、米連邦準備制度の9月の利下げ期待をさらに弱めることになる。

さらに、アメリカの7月ISM製造業PMIとミシガン大学消費者信頼感指数にも注目する必要があります。データの乖離は市場の激しい変動を引き起こす可能性があります。

2. フェデラルリザーブと政府の政策の攻防

• フェデラル・リザーブが最近米国債を継続的に売却し、流動性を引き締めている；
• 政府は短期債の発行を拡大し、長期債の買い戻しを行うことで資金調達コストを引き下げ、事実上の量的緩和を実現し、同時に関税を駆使して米連邦準備制度に圧力をかける。

現在の金利スワップ市場では、9月の利下げなしの確率が58.8%、利下げの確率が41%となっており、雇用統計がこのバランスを崩す可能性があります。

世界経済情勢の分析

1. 関税が世界的な軽度の景気後退を引き起こす

中米の関税ゲームは、すでに世界経済に顕著な影響を与えている：

• 中国の製造業PMIは7月に50を下回り、縮小領域に入りました。
• 日本、韓国の製造業が連続して縮小し、カナダのGDP予想も縮小している；
• 欧米の貿易協定が欧州経済に損害を与えると解釈され、ドルインデックスの週足ゴールデンクロスが発生し、短期的に反発を開始する可能性があります。

2. グローバルな緩和潮流が長期的な流動性を支える

短期的な変動が激化しているにもかかわらず、世界の主要経済圏は依然として緩和政策を通じて下方圧力に対処しています。

• ドイツは無制限の財政および軍事予算を発表し、他の主要経済圏も同時に緩和した；
• アメリカの財政政策が引き続き強化され、グローバルな流動性は中長期的に回復し、資産価格を支えることになる。

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投資インプリケーション

現在の市場は「短期調整圧力+長期上昇ポテンシャル」という特徴を示しています：

• 短期：中米関税の駆け引き、ドルの反発、非農業データなどの要因がビットコインの調整を引き起こす可能性があるため、週次レベルのリスクに警戒する必要がある；
• 長期：世界的な流動性緩和、アメリカの財政政策が底支えし、ビットコインは日足のゴールデンクロスチャネルの中で、週足の4回目のゴールデンクロスを通じて再び優れた成果を上げることが期待されます。

投資家は、技術的なサポートレベル（83,000-88,000ドル）と重要なデータ（非農業部門雇用者数、関税の動向）を組み合わせて戦略を調整し、変動の中で中長期的な機会をつかむことができます。