#Borosプラットフォーム:永久契約の資金調達率を取引可能な商品に変換します2025年8月6日、Borosという新しいタイプのオンチェーンプロトコルが登場し、無期限先物の資金調達率を取引可能な収益ツールに変換することを専門としています。この革新的なツールは、無期限先物の資金調達率の不安定性の問題を解決することを目的としています。無期限先物は、期限がない先物契約です。期限のないメカニズムが現物価格と期先物価格を一致させるための仕組みが欠如しているため、取引所は資金調達率メカニズムを導入しました。このメカニズムは、ロングとショートの双方のポジションコストを調整することによって、契約価格が現物価格の周りで変動するようにします。しかし、資金調達率の激しい変動は、トレーダーやプロトコルに大きな不確実性をもたらします。収益型ステーブルコインを例にとると、その主な収益源は無期限先物をショートすることで得られる資金調達率です。しかし、資金調達率がマイナスに転じると、本来の収入源がコスト支出に変わってしまいます。Borosのコアイノベーションは、「Yield Units」（略してYU）という概念を導入することにあります。YUは、将来の一定期間の資金調達率の利益を取引可能な資産としてパッケージ化します。例えば、5 YU-ETHUSDTは、特定の時間内における5 ETH規模のETHUSDT無期限先物の資金調達率の利益権を表します。YUの取引には2つの重要な概念があります：暗示された年率（Implied APR）と基礎実際年率（Underlying APR）。前者は市場がYUに設定した価格であり、将来の資金調達率に対する平均的な期待を反映しています；後者は基礎無期限先物によって実際に生じる資金調達率の収益であり、市場の変動に応じて変わります。BorosはDeFiユーザーとプロトコルに多様な実用シーンを提供します：1. ロングヘッジ資金調達率コスト：ブルマーケットでは、ロングはロングレートを通じて固定コストをロックし、戦略の確実性を高めることができます。2. 安定した資金調達率収入：無期限先物をショートして資金調達率を得る戦略は、ショート金利を利用して浮動収入を固定収入に置き換えることができます。3. デルタニュートラルロックイン収益：アービトラージャーは現物、無期限先物、Borosを組み合わせて、ポジションを開く際に収益をロックインでき、資金調達率の変動を心配する必要がなくなります。Borosの導入により、その親会社は完全なオンチェーン金利商品プラットフォームとなり、オンチェーン借入金利、ステーキング収益などの固定収益商品や、無期限先物などのデリバティブの浮動資金金利を取引できるようになりました。これは新しい手数料収入のチャネルを開くのみならず、DeFi金利市場における中心的地位を強化しました。DeFiエコシステム全体にとって、Borosはオンチェーンデリバティブ市場のリスク管理ツールを整備し、DeFi無期限先物市場のシステミックリスクを低下させ、より多くの機関や安定した資金の参加を促すことが期待されています。将来的には、Borosはより多くの資産市場とデリバティブプラットフォームをサポートする計画です。この革新は無期限先物資金調達率を取引可能でヘッジ可能な標準化金利商品に変換し、暗号金融と伝統金融の接続を推進するための重要な一歩を踏み出しました。このようなツールの普及に伴い、DeFiはより大規模な取引量とより複雑な金融業務を担うことが期待されており、「あらゆる収益を得られ、取引し、ヘッジできる」というビジョンを実現することができます。
Boros Protocol Innovation:無期限契約の資金調達率が取引可能なインカムツールに変身
#Borosプラットフォーム:永久契約の資金調達率を取引可能な商品に変換します
2025年8月6日、Borosという新しいタイプのオンチェーンプロトコルが登場し、無期限先物の資金調達率を取引可能な収益ツールに変換することを専門としています。この革新的なツールは、無期限先物の資金調達率の不安定性の問題を解決することを目的としています。
無期限先物は、期限がない先物契約です。期限のないメカニズムが現物価格と期先物価格を一致させるための仕組みが欠如しているため、取引所は資金調達率メカニズムを導入しました。このメカニズムは、ロングとショートの双方のポジションコストを調整することによって、契約価格が現物価格の周りで変動するようにします。
しかし、資金調達率の激しい変動は、トレーダーやプロトコルに大きな不確実性をもたらします。収益型ステーブルコインを例にとると、その主な収益源は無期限先物をショートすることで得られる資金調達率です。しかし、資金調達率がマイナスに転じると、本来の収入源がコスト支出に変わってしまいます。
Borosのコアイノベーションは、「Yield Units」（略してYU）という概念を導入することにあります。YUは、将来の一定期間の資金調達率の利益を取引可能な資産としてパッケージ化します。例えば、5 YU-ETHUSDTは、特定の時間内における5 ETH規模のETHUSDT無期限先物の資金調達率の利益権を表します。
YUの取引には2つの重要な概念があります：暗示された年率（Implied APR）と基礎実際年率（Underlying APR）。前者は市場がYUに設定した価格であり、将来の資金調達率に対する平均的な期待を反映しています；後者は基礎無期限先物によって実際に生じる資金調達率の収益であり、市場の変動に応じて変わります。
BorosはDeFiユーザーとプロトコルに多様な実用シーンを提供します：
ロングヘッジ資金調達率コスト：ブルマーケットでは、ロングはロングレートを通じて固定コストをロックし、戦略の確実性を高めることができます。
安定した資金調達率収入：無期限先物をショートして資金調達率を得る戦略は、ショート金利を利用して浮動収入を固定収入に置き換えることができます。
デルタニュートラルロックイン収益：アービトラージャーは現物、無期限先物、Borosを組み合わせて、ポジションを開く際に収益をロックインでき、資金調達率の変動を心配する必要がなくなります。
Borosの導入により、その親会社は完全なオンチェーン金利商品プラットフォームとなり、オンチェーン借入金利、ステーキング収益などの固定収益商品や、無期限先物などのデリバティブの浮動資金金利を取引できるようになりました。これは新しい手数料収入のチャネルを開くのみならず、DeFi金利市場における中心的地位を強化しました。
DeFiエコシステム全体にとって、Borosはオンチェーンデリバティブ市場のリスク管理ツールを整備し、DeFi無期限先物市場のシステミックリスクを低下させ、より多くの機関や安定した資金の参加を促すことが期待されています。
将来的には、Borosはより多くの資産市場とデリバティブプラットフォームをサポートする計画です。この革新は無期限先物資金調達率を取引可能でヘッジ可能な標準化金利商品に変換し、暗号金融と伝統金融の接続を推進するための重要な一歩を踏み出しました。このようなツールの普及に伴い、DeFiはより大規模な取引量とより複雑な金融業務を担うことが期待されており、「あらゆる収益を得られ、取引し、ヘッジできる」というビジョンを実現することができます。