イーサリアムブル・マーケット序幕：機関資金が最大の推手となる可能性

イーサリアムの熱気が持続的に高まっており、本当のブル・マーケットはまだ始まったばかりかもしれません。機関の需要が今回の上昇の重要な原動力になる可能性が高く、ETFの資金の流入や国庫の保有がこのトレンドを加速させています。最近の上昇幅は顕著ですが、イーサリアムは依然として過小評価されている可能性があります。

! 10のチャートはイーサリアム強気市場への序曲を明らかにします:機関投資家の資金が最大のドライバーになるかもしれません

素晴らしい見解の要約

• ビットコイン資金が徐々にエーテルに流れており、この傾向はさらに長く続く可能性があり、より深遠な影響をもたらすでしょう。
• ジーニアスビルの通過に伴い、大手銀行も自社のステーブルコイン戦略を展開する。
• 市場はイーサリアムへの信頼と信心をますます高めています。
• 現在エーテル上の資産規模は75億ドルに達しており、今後爆発的な成長が期待されます。ステーブルコインと将来的にオンチェーン化される株式が主要な原動力となるでしょう。
• 暗号市場は非常に強い反射性を持っており、市場の発展を促進する重要な要因はETH価格そのものである可能性があります。ETH価格が上昇すると、より多くの資産がチェーンに接続され、より多くのユーザーがエコシステムに参加し、同時に他のファンダメンタル要因も改善されるでしょう。
• 重要なデータ:イーサリアム上の活発なローンが98%増加しました; オンチェーンRWAの年成長率は200%に達しました; イーサリアムチェーン上の資産管理規模は歴史的な新高値を記録しました; 取引所のETH残高は歴史的最低点にあります。

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イーサリアムの機関化採用

ステーブルコインの供給量は長期的な増加傾向を示しており、Genius Billの通過に伴い急速な成長が期待されています。現在、イーサリアム上のステーブルコインの供給量は約1400億ドルに達しており、ほとんどのステーブルコイン供給の源を占めています。

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機関がステーブルコインを展開する際、エコシステムにおける展開戦略の一環として、イーサリアムを購入することを選択することもあります。イーサリアム上の活発な貸付データは歴史的な最高水準に達し、昨年と比べて98%増加しています。これは機関の財政策戦略と密接に関連しており、数十億ドルの資金が上場された財務会社間の競争を駆動し、より多くのイーサリアム資産を獲得しようとしています。

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ブロックチェーン上の現実世界の資産(RWA)は、イーサリアムの機関的な発展のもう一つの重要な構成要素です。現在、イーサリアム上のRWAの年成長率は205%に達し、総規模は75億ドルに達しています。今後は爆発的な成長が期待されています。

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イーサリアムの供給動態

イーサリアムの供給動態はその長期的な発展に優位性を提供します:

• 第2四半期におけるエーテルの流通供給はわずか0.18%増加し、同期間のブロック手数料は80%減少しました。
• バーンメカニズムは、発行量の一部を有効に相殺し、イーサリアムのデフレ経済学を促進しました。
• たとえオンチェーン活動が減少しても、ネットワークのアップグレードは進行中で、エーテルの供給ダイナミクスは依然として強力な優位性を示しています。
• 43%のETH供給がスマートコントラクトにロックされており、ユーザーが資産をDeFi、ステーキング契約、およびプロトコルに投入することへの信頼が徐々に高まっていることを示しています。
• 取引所のETH残高は8年ぶりの最低水準にあり、イーサリアムの供給が取引所からチェーン上に流れていることを示しています。

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バリュエーション指標分析

• MVRV Zスコア: 現在は0.8で、5年の歴史的平均値は1.04です。歴史的な基準から見ると、現在は依然として合理的な価格範囲にあります。
• 200周移動平均線:価格はちょうど200週移動平均線を超えたが、ブル・マーケットでは通常このレベルを大きく上回る。
• 時価総額とTVL比:この指標はブロックチェーン分野の"帳簿価値"と見なすことができます。価格がTVLレベルに戻るたびに、マーケットはしばしば強力な反発を迎えます。

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レイヤー2の発展の展望

Layer 2の発展によりイーサリアムのメインネットの収益は減少しましたが、これは単なる過渡期かもしれません。Layer 2の広範な採用はネットワークの効率と生産性を向上させ、より多くのユーザーを引き付け、EVMのネットワーク効果を強化しました。長期的には、このネットワーク効果がより多くの収益に転換され、エーテルが価値保存資産として広く使用されることが期待されています。

イーサリアムは、プロダクト・マーケット・フィットを探している重要な段階にあります。Layer 2の広範な採用に伴い、イーサリアムがLayer 2に高品質なサービスを提供し、強力なネットワーク効果を構築できれば、将来的に価格戦略を調整し、さらなる価値を高める機会があります。重要なのは、イーサリアム財団とコミュニティの実行力であり、イーサリアムに十分な価値が流れるバランス点を見つけ、ETH保有者の利益を検証することです。

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