暗号資産市場週報：ブル対ベアの戦いが激化、BTCが下方向にブレイク

今週、暗号資産市場は激しい変動を経験し、恐慌的な売りから短期的な反発、さらにテクニカルブレイク後の加速的な下落に至りました。BTCは重要なサポートレベルを維持できず、アルトコインは一般的に下落し、市場の感情は明らかに冷却しました。以下では、相場の動向、資金指標、アルト市場の動向、そして今後の展望の四つの側面から分析を行います。

一、相場の動向：反発から下抜けの3つの段階

今週の市場動向は「テクニカルとファンダメンタルの乖離→共振下落」と要約でき、具体的には3つの段階に分かれます：

1. パニック下落（7月25日）：巨大なクジラによる集中売却が連鎖反応を引き起こし、BTCが11.5万ドルのサポートラインを下回り、段階的な安値を更新しました。これは、マクロの不確実性に対する市場の懸念を反映しています。

2. 予想以上の反発（7月26日）：BTCは底から3000ドル以上反発し、一時12万ドルに達しました。反発の原動力は、売られすぎた後の資金回補と一部機関の買い増しのニュースが信頼を高めたことにあります。

3. ブレイク加速（7月31日-8月1日）：米連邦準備制度がタカ派の信号を出した後、BTCは前高を突破できず、逆にブレイクダウンして下落した。米国株の下落や貿易政策の影響も重なり、BTCは11万ドル下回るまで加速して下探した。

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次に、コア資本指標:市場は大幅に「冷え込んだ」

複数のデータは、市場への資金流入が大幅に減少していることを示しています：

1. ステーブルコインの増発量が97%急減し、単週でわずか0.72億ドルの増発となり、12週間ぶりの低水準を記録しました。

2. BTC ETFの純流入は低位を維持しており、2.999億ドルで、7月上旬に比べて大幅に減少しました。8月1日には単日での純流出も見られました。

3. 長期保有者のポジション量が継続的に減少し、短期保有者のポジション量が加速的に上昇し、"ロングとショートの接続"パターンを形成している。短期資金の受け入れ能力は限界に近い可能性がある。

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第三に、模倣市場:全ラインが「防御モード」に入った

BTCに対して、アルトコインはより弱いパフォーマンスを示し、一般的に「下がる時はついて行くが、上がる時はついて行かない」となっています。

1. 山寨総時価総額は6.4%減少し、BTCの市場占有率は62%に上昇し、資金はコア資産に集中しています。

2. チェーン上の活発度が低下し、総TVLが16.2%減少、DEXの取引量が17.3%減少しました。

3. ごく少数のコインは好材料により一時的に上昇したが、主流のアルトコインセクターは一般的に下落した。

4. 山寨指数は連続して5日間下落し、オンチェーンの栄枯値が"上昇線"を下回り、観望区間に入った。

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第四に、今後の展望

テクニカル面の注目点：

• 短期サポート：11万ドル付近
• 強いサポート：9.3万-10.6万ドルの範囲
• リスクポイント：11.2万ドルのURPDギャップが存在する

資本安定化のシグナル:

• ステーブルコインの週間発行額が5億ドルを超えた
• BTC ETFの流入額が1週間で10億ドルを突破
• 長期保有者のポジション量の減少が停止

推奨されるアクション:

• 短期的にポジションをコントロールし、明確な下げ止まりの信号を待つ
• 中長期的に9.3万-10.6万ドルの範囲で形成される可能性のあるダブルボトムに注目
• 山寨コインはBTCが安定した後、強いセクターを選ぶ必要がある

今回の調整は、以前の上昇幅の消化であると同時に、マクロおよび資金面の変化を反映しています。投資家は過度に恐れる必要はありませんが、適切な配置のタイミングを待つために忍耐を持つ必要があります。

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