【2024年第1回FOMCでの発言👀】

2024年1月のFRBイントレレストレート決定会合では、政策金利は予想通り据え置かれ、5.25~5.5%の範囲で据え置かれました。 この会議では、主に2つのポイントを伝えます。
📍 利下げのタイミングは管理される見通し
📍 収縮速度が調整されようとしていることを示す信号

(1)1回目の利下げ時期:3月は利下げなし、期待管理を行う
声明草案で適切な引き締めの文言が削除され、「あらゆる調整」を考慮する「イントレレスト・レート」に変更された場合、双方向のリスク評価が実施され、インフレの鈍化が続く限り、または雇用市場が予想外に弱体化した場合、予防的な利下げの機会があることが明らかになります
メモ：
FRBのタカ派的な期待管理は、3月の利下げがFRBメンバーの基本シナリオではないというシグナルを直接伝え、利下げを検討する前に、インフレが目標の2%に向けて推移すると確信する必要があることを強調しました(タカ派的な発言の主な目的は、市場の利下げ期待を管理することであると判断しています)

(2)バランスシート削減スピードの議論:3月会合で掘り下げた議論を行う
毎月950億元のバランスシート削減は調整されていないが、パウエル議長の会合後の記者会見での質疑応答では、委員会のメンバーがバランスシートの状況について議論したことを肯定的に認め、バランスシートとバランスシート削減のスピードについて議論を始める時期に来ていると述べた(原文ママ:私たちは、そのペースについて疑問がより焦点を当て始めている時期に来ている。 流出など。
同時に、パウエル議長は記者団の質問に答え、バランスシート縮小のペースを鈍化させるには、ONのRRPをゼロにする必要はないと考えており、詳細は3月の会合で詳細に議論されると述べました

全体的な緩和傾向の下で、株式と債券は、今年上半期の同期配分の最良の状況にあります
また、今週金曜日の非農業部門経済指標にも注意を払う必要がありますが、非農業部門ADPの月間107,000人(最初の158,000人)の小さな増加など、緩やかな減速がある限り、ファンダメンタルズと資本は反発した株式市場を下支えする効果があります

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