什么是 Overlay Protocol？

（来源：OverlayProtocol）

Overlay Protocol（以下简称 Overlay） 是一个去中心化平台，允许用户在没有传统对手方的情况下，针对各类不可操纵且不可预测的数据源建立头寸，并直接与整个协议、甚至所有 OVL 代币持有人形成对赌关系，这让 Overlay 市场即使没有传统流动性池，也能拥有深度的交易能力。

多元化的市场类型

Overlay 将市场范围扩展到许多传统金融所无法触及的领域，涵盖：

• 非传统加密市场：比特币算力、Gas 费、BTC 难度、NFT 地板价、社交代币、收益率等。

• 非加密类市场：电竞与体育赛事、球鞋价格、政治议题预测、自然科学数据等。

只要数据来源符合不可操纵、不可预测的条件，Overlay 几乎都能将其转化为可交易的市场。

无对手方的运作模式

在 Overlay 的交易逻辑中，用户建立的头寸不是针对单一交易者，而是针对整个协议及所有 OVL 持有人，当一方盈利时，协议铸造新的 OVL 代币作为盈馀发放；当一方亏损时，则销毁相应数量的 OVL 代币。这种模式的好处是：

• 不依赖传统 LP 或 MM

• 流动性天然充足

• 市场覆盖面更广

• 减少因流动性不足而导致的滑点与高成本

Overlay 的价格机制

Overlay 市场的价格并非传统意义上的即时撮合，而是依赖预言机定期获取的数据，并由协议内建的机制进行调整，只要该数据源不可被操纵且无法预测，就可以接入 Overlay 系统。这种方式避免了价格被少数参与者短期影响，同时保证了市场的透明性与可靠性。

Overlay 的交易机制

在 Overlay 中，用户需要将 OVL 代币 作为保证金锁定在智能合约中。

• 盈利时：协议会铸造相当于盈馀差额的 OVL 代币并发放给用户。

• 亏损时：协议会销毁等值的 OVL 代币，从流通中移除。

• 持平时：不铸造也不销毁代币。

这种动态铸造与销毁机制，让 OVL 的供应量随市场盈亏变化而调整。

Overlay 的合约特性

Overlay 的合约类似于永续合约，但存在一些重要差异：

• 无到期日

• 无需实际交割

• 与对手方对赌的模式不同，对手方是协议与全体持有人

这种设计让用户能长期持有头寸，同时享有更灵活的市场参与方式。

治理与社群参与

Overlay Protocol 由 PlanckCat DAO 治理，未来 OVL 代币持有人将拥有投票权。治理权重设计为：

• 1 枚 PCD NFT = 100,000 票

• 1 枚 OVL 代币 = 1 票

DAO 将负责决定市场的上架与下架、风险参数设定等核心事项，即使没有 PCD NFT，社群成员也能透过 Discord 与论坛参与讨论，影响决策方向。

Overlay 的代币经济学

根据协议设计，OVL 的总供应量会动态变化，但初始供应为 88,888,888 枚。其代币用途为：

• 交易与保证金：用户需锁定 OVL 作为保证金开仓，并以 OVL 结算盈亏。

• DAO 治理：持币者可对协议的市场规则、风险参数、资源分配等进行投票。

• 市场参与：OVL 作为市场的主要流动性媒介，形成协议运作的核心资金池。

风险提示

虽然 Overlay Protocol 打造了全新的无对手方市场模式，但交易依然存在风险，尤其是在杠杆使用下，可能面临资金损失，Overlay 仍属于新兴技术，虽已采取安全措施，但无法完全保证资金零风险。

OVL 现货交易将于 2025 年 8 月 14 日 17:00 (UTC+8) 开始，如果你想了解更多 Web3 内容，点击注册：https://www.gate.com/

总结

Overlay Protocol 的创新，在于它重新定义了交易市场的结构，将对手方从个别交易者转换为整个协议与代币持有人，并以动态铸销机制确保市场持续运作，不仅解决了流动性瓶颈，也为数据驱动型市场开启了新的可能性。随著更多非传统数据源被引入，OVL 有潜力成为去中心化市场的关键基础设施，为加密世界带来更自由、更多元的交易选择。