Debido a la suavización de los comentarios del gobierno de EE. UU. sobre su dura política comercial, el índice SPX cerró la semana con su noveno aumento consecutivo, la primera vez en más de 20 años, y recuperó todas las caídas desde el colapso del Día de la Liberación.
Ambos países, China y Estados Unidos, continúan dando pasos hacia la reanudación de las negociaciones comerciales y la relajación de las relaciones. Recientemente, ambos lados han realizado ajustes en sus departamentos comerciales y negociadores. La parte china declaró: "La parte estadounidense ha transmitido repetidamente mensajes a la parte china a través de las partes relevantes, con la esperanza de iniciar conversaciones con la parte china". En respuesta, la parte china indicó que "está en proceso de evaluación".
Según la última encuesta de Bloomberg, existe una expectativa general de que la administración Trump eventualmente reaccionará a los cambios del mercado, a pesar de los intentos anteriores de culpar al legado de Biden. El mercado cree que el gobierno ha llegado a un "umbral de dolor" que está dispuesto a suspender la ofensiva arancelaria.
Además de las señales positivas en el comercio, el informe de empleo no agrícola publicado el viernes pasado también fue sorprendentemente fuerte, lo que elevó aún más el sentimiento de riesgo en el mercado, marcando el final de una semana de sólidos datos económicos. Esto muestra que, a pesar de los sentimientos negativos en el mercado, los fundamentos económicos de Estados Unidos siguen siendo sólidos. En abril, se añadieron 177,000 empleos y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.2%, disipando temporalmente las preocupaciones de que la economía esté a punto de entrar en recesión. Sin embargo, el verdadero impacto de la política arancelaria podría no reflejarse hasta los datos de mayo a junio.
Además, según el nivel promedio de retroceso en períodos de desaceleración económica, la posibilidad de recesión implícita en la actual recuperación del mercado de valores es solo del 8%, muy por debajo de las estimaciones de los economistas o del nivel implícito en el mercado de renta fija.
En el mercado de renta fija, la curva de rendimientos se ha aplanado, volviendo a los niveles de febrero, y el mercado espera que la probabilidad de un recorte de tasas en junio sea de solo alrededor del 30%, con solo aproximadamente 3 recortes de tasas esperados durante todo el año.
Por otro lado, los datos de inflación real recientes han continuado disminuyendo, y junto con las señales positivas de varios bancos centrales para mantener las posiciones en bonos estadounidenses, el mercado de bonos de EE. UU. ha vuelto a un estado normal.
En cuanto a las criptomonedas, la volatilidad general de la última semana ha sido baja, con precios estables. A pesar de que BTC logró recuperar temporalmente el nivel de 96 k, luego enfrentó presión de toma de ganancias a corto plazo. La curva de volatilidad tiende a ser plana, lo que indica que el mercado carece de una dirección clara para el futuro, mientras que la volatilidad real ha caído a su punto más bajo del año.
Si no hay cambios significativos en los activos macroeconómicos, esperamos que el precio de las criptomonedas continúe consolidándose a corto plazo, y que en el mediano plazo mantenga una tendencia ligeramente alcista.
En las últimas dos semanas, aunque no fue a gran escala, los flujos de capital en los ETF continuaron siendo positivos, con un ingreso neto acumulado que casi supera el pico de principios del primer trimestre.
A medida que miramos hacia el futuro, con el SPX recuperando con éxito la caída posterior al Día de la Liberación, la parte "fácil" del rebote ya se ha logrado, y el precio ha vuelto a entrar en la zona de resistencia técnica. Históricamente, los rebotes de "mercado bajista" (si es que este cuenta) son los más inestables e irracionales para los observadores; sin embargo, este rápido rebote también ha desencadenado algunas señales de divergencia positiva, lo que podría impulsar el precio de vuelta a los máximos de enero.
No esperamos que la reunión del FOMC de esta semana tenga un gran impacto en el mercado, y actualmente no hay un juicio claro sobre la dirección; la tendencia de los precios puede ser tan impredecible como lanzar una moneda. Al final, todo se reducirá al rendimiento del crecimiento de las ganancias de las empresas, lo cual dependerá aún más de la realidad económica y los efectos posteriores de los aranceles.
Hasta ahora la situación es bastante buena, se espera que el crecimiento de las ganancias en el primer trimestre se acerque al 13% interanual, casi el doble de lo esperado al inicio de la temporada de informes financieros, y será el segundo trimestre consecutivo con un crecimiento de dos dígitos.
Si tuviéramos que hacer una elección, creemos que el "pain trade" del mercado sigue siendo un aumento de precios, ya que la mayoría de los observadores actualmente se aferran a la opinión de que los aranceles son "un hecho consumado, irreparable". Pero hay que tener cuidado, ¡el "rebote del gato muerto" en un mercado bajista no debe ser subestimado!
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SignalPlus Análisis Macroeconómico Edición Especial: ¿Vaso Medio Lleno?
Debido a la suavización de los comentarios del gobierno de EE. UU. sobre su dura política comercial, el índice SPX cerró la semana con su noveno aumento consecutivo, la primera vez en más de 20 años, y recuperó todas las caídas desde el colapso del Día de la Liberación.
Ambos países, China y Estados Unidos, continúan dando pasos hacia la reanudación de las negociaciones comerciales y la relajación de las relaciones. Recientemente, ambos lados han realizado ajustes en sus departamentos comerciales y negociadores. La parte china declaró: "La parte estadounidense ha transmitido repetidamente mensajes a la parte china a través de las partes relevantes, con la esperanza de iniciar conversaciones con la parte china". En respuesta, la parte china indicó que "está en proceso de evaluación". Según la última encuesta de Bloomberg, existe una expectativa general de que la administración Trump eventualmente reaccionará a los cambios del mercado, a pesar de los intentos anteriores de culpar al legado de Biden. El mercado cree que el gobierno ha llegado a un "umbral de dolor" que está dispuesto a suspender la ofensiva arancelaria.
Además de las señales positivas en el comercio, el informe de empleo no agrícola publicado el viernes pasado también fue sorprendentemente fuerte, lo que elevó aún más el sentimiento de riesgo en el mercado, marcando el final de una semana de sólidos datos económicos. Esto muestra que, a pesar de los sentimientos negativos en el mercado, los fundamentos económicos de Estados Unidos siguen siendo sólidos. En abril, se añadieron 177,000 empleos y la tasa de desempleo se mantuvo en 4.2%, disipando temporalmente las preocupaciones de que la economía esté a punto de entrar en recesión. Sin embargo, el verdadero impacto de la política arancelaria podría no reflejarse hasta los datos de mayo a junio.
Además, según el nivel promedio de retroceso en períodos de desaceleración económica, la posibilidad de recesión implícita en la actual recuperación del mercado de valores es solo del 8%, muy por debajo de las estimaciones de los economistas o del nivel implícito en el mercado de renta fija.
En el mercado de renta fija, la curva de rendimientos se ha aplanado, volviendo a los niveles de febrero, y el mercado espera que la probabilidad de un recorte de tasas en junio sea de solo alrededor del 30%, con solo aproximadamente 3 recortes de tasas esperados durante todo el año.
Por otro lado, los datos de inflación real recientes han continuado disminuyendo, y junto con las señales positivas de varios bancos centrales para mantener las posiciones en bonos estadounidenses, el mercado de bonos de EE. UU. ha vuelto a un estado normal.
En cuanto a las criptomonedas, la volatilidad general de la última semana ha sido baja, con precios estables. A pesar de que BTC logró recuperar temporalmente el nivel de 96 k, luego enfrentó presión de toma de ganancias a corto plazo. La curva de volatilidad tiende a ser plana, lo que indica que el mercado carece de una dirección clara para el futuro, mientras que la volatilidad real ha caído a su punto más bajo del año. Si no hay cambios significativos en los activos macroeconómicos, esperamos que el precio de las criptomonedas continúe consolidándose a corto plazo, y que en el mediano plazo mantenga una tendencia ligeramente alcista.
En las últimas dos semanas, aunque no fue a gran escala, los flujos de capital en los ETF continuaron siendo positivos, con un ingreso neto acumulado que casi supera el pico de principios del primer trimestre.
A medida que miramos hacia el futuro, con el SPX recuperando con éxito la caída posterior al Día de la Liberación, la parte "fácil" del rebote ya se ha logrado, y el precio ha vuelto a entrar en la zona de resistencia técnica. Históricamente, los rebotes de "mercado bajista" (si es que este cuenta) son los más inestables e irracionales para los observadores; sin embargo, este rápido rebote también ha desencadenado algunas señales de divergencia positiva, lo que podría impulsar el precio de vuelta a los máximos de enero.
No esperamos que la reunión del FOMC de esta semana tenga un gran impacto en el mercado, y actualmente no hay un juicio claro sobre la dirección; la tendencia de los precios puede ser tan impredecible como lanzar una moneda. Al final, todo se reducirá al rendimiento del crecimiento de las ganancias de las empresas, lo cual dependerá aún más de la realidad económica y los efectos posteriores de los aranceles. Hasta ahora la situación es bastante buena, se espera que el crecimiento de las ganancias en el primer trimestre se acerque al 13% interanual, casi el doble de lo esperado al inicio de la temporada de informes financieros, y será el segundo trimestre consecutivo con un crecimiento de dos dígitos.
Si tuviéramos que hacer una elección, creemos que el "pain trade" del mercado sigue siendo un aumento de precios, ya que la mayoría de los observadores actualmente se aferran a la opinión de que los aranceles son "un hecho consumado, irreparable". Pero hay que tener cuidado, ¡el "rebote del gato muerto" en un mercado bajista no debe ser subestimado!