في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر التضخم في الانخفاض، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية في فترة ترقب، مما أدى إلى عدم اليقين الجديد في السياسة التجارية. من الناحية المالية، أثرت العمليات المشابهة للتخفيف الكمي وتعديل تصنيفات الديون على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. بلغ معدل التضخم الشهري المعدل موسمياً 0.2%، مما يشير إلى ضعف الزخم لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، أطلق وزارة الخزانة الأمريكية عملية شراء سندات خزينة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر تدبيراً "شبيهاً بالتيسير الكمي"، بهدف إطلاق السيولة وإعادة التمويل بمعدلات فائدة منخفضة. وهذا أصبح قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
أضافت بيانات الوظائف غير الزراعية في أبريل 177000 وظيفة، متجاوزة التوقعات التي كانت 138000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. استمرار القوة في التوظيف يقلل من مخاوف الركود، ولكنه يضعف أيضًا احتمال تخفيض أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام.
سياسة النقدية الديناميكية
رئيس الاحتياطي الفيدرالي قال إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يمدد الاحتياطي الفيدرالي فترة ارتفاع أسعار الفائدة، بل وقد يشتري المزيد من السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع ميزانيته للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل. سيكون نبرة السياسة أكثر مرونة، وليس هناك عجلة في خفض أسعار الفائدة الوقائية على المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في بداية مايو، أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية، ثم تم تأجيلها حتى 9 يوليو، ولكن تهديد الرسوم الجمركية المرتفعة قد أثر على معنويات السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أفرج عن سيولة بقيمة تريليون يوان، وتم خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة بدء جولة جديدة من التيسير، وزادت توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية، مما عزز من الميل للمخاطر.
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الفترة السابقة، واستمرت نشاطات الأموال في الارتفاع. خلال الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، وارتفعت أسعار BTC لتتجاوز 100 ألف دولار و110 آلاف دولار على التوالي، مما زاد من مشاعر التفاؤل في السوق.
تحليل القيمة السوقية
اعتبارًا من 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة 17.0% عن الشهر الماضي. حصة BTC من السوق 62.6%، وحصة ETH من السوق 9.6%، حيث زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل المستثمرين لتوزيع الأموال على ETH. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية بشكل مطرد، مما يدل على اتجاه واضح لإصلاح الهيكل السوقي.
في مايو، تهيمن المشاريع ذات الخلفية الاستثمارية في قائمة الرموز الساخنة الجديدة، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، حصلت المشاريع المتعلقة بـ USD1 مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع.
3. تحليل البيانات على السلسلة
تدفق أموال صناديق BTC و ETH ETF
في مايو، كانت التدفقات الصافية لصندوق تداول البيتكوين (ETF) 57.7 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5%. كانت التدفقات الصافية لصندوق تداول الإيثيريوم (ETF) 3.17 مليار دولار، وارتفع سعر الإيثيريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9%.
تغييرات سوق العملات المستقرة
زاد إجمالي عرض سوق العملات الرقمية المستقرة في مايو بحوالي 72.8 مليار دولار، مدفوعًا بشكل أساسي بنمو USDT وUSDE وDAI.
يواصل BTC جهوده للبقاء فوق $109,588، حيث تدخل عمليات الشراء في كل تصحيح طفيف. إذا تمكن الثيران من دفع السعر إلى $111,980، قد يرتفع BTC/USDT إلى $130,000. مستوى الدعم أدنى هو متوسط 20 يومًا عند $104,886 و$100,000.
اتجاه سعر ETH
ارتفع ETH في 25 مايو من المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا $2,425، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق مستوى المقاومة $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع ETH/USDT إلى $3,000، وقد يواجه مقاومة في منتصف الطريق عند $2,850. تقع مستويات الدعم في الأسفل عند $2,323 و $2,111.
حصل SOL على دعم عند متوسط 20 يومًا $169، وسيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة $188. إذا نجحوا، قد يرتفع SOL/USDT إلى $210 أو حتى $220. مستوى الدعم السفلي عند متوسط 50 يومًا $151.
في منتصف مايو، ارتفعت شعبية عملة USD1 المستقرة، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. الميزة الرئيسية لعملة USD1 هي أنها صادرة عن WLFI تحت قيادة عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من رئيس سابق. ارتفعت أسعار العديد من الرموز المميزة لشركاء USD1 بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة حرارة مفهوم "WLFI+USD1".
صعود منصة Believe
ارتفع الرمز الأساسي لمنصة Believe Launchcoin من 0.014 دولار إلى أعلى مستوى له عند 0.36 دولار، وبلغت القيمة السوقية في وقت من الأوقات حوالي 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى أصول اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين على منصة X إصدار تغريدات بتنسيق معين لتفعيل إصدار الرموز. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد في رمز $YAPPER الذي حظي بدعم مفرط من المنصة أثار جدلاً، مما أدى إلى انخفاض حاد في حيوية النظام البيئي.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
دخل مشروع قانون "GENIUS" مرحلة التعديل، وقد يكتمل التشريع في الربع الرابع من عام 2024. يتعلق القانون بمؤهلات الإصدار ومتطلبات الاحتياطي والالتزامات الامتثالية، ويهدف إلى تعزيز الوضع الدولي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار. من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال العالي بقبول أكبر في السوق في المستقبل.
موافقة على رهن صندوق ETF للإيثيريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن الرهانات على ETF الإيثيريوم إلى الأول من يونيو، مع الموعد النهائي النهائي في نهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على رهانات ETF الإيثيريوم، ويتوقع السوق أن تتوصل الهيئة التنظيمية الأمريكية إلى إطار عمل قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة. بمجرد تحقيق ذلك، سيساهم في دفع عملية مؤسسات الإيثيريوم، ومن المحتمل أن تشهد الأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen موجة جديدة من النشاط في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في مايو 2025، استمر سوق العملات الرقمية في الارتفاع حيث تجاوز BTC حاجز 110,000 دولار.
تقرير تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
1. الوضع الاقتصادي الكلي
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر التضخم في الانخفاض، وأظهر سوق العمل مرونة، ودخلت السياسة النقدية في فترة ترقب، مما أدى إلى عدم اليقين الجديد في السياسة التجارية. من الناحية المالية، أثرت العمليات المشابهة للتخفيف الكمي وتعديل تصنيفات الديون على توقعات السوق. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على التحمل، وقد يشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغوط الأسعار. بلغ معدل التضخم الشهري المعدل موسمياً 0.2%، مما يشير إلى ضعف الزخم لارتفاع التضخم على المدى القصير. في الوقت نفسه، أطلق وزارة الخزانة الأمريكية عملية شراء سندات خزينة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر تدبيراً "شبيهاً بالتيسير الكمي"، بهدف إطلاق السيولة وإعادة التمويل بمعدلات فائدة منخفضة. وهذا أصبح قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
أضافت بيانات الوظائف غير الزراعية في أبريل 177000 وظيفة، متجاوزة التوقعات التي كانت 138000 وظيفة، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساسًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار. استمرار القوة في التوظيف يقلل من مخاوف الركود، ولكنه يضعف أيضًا احتمال تخفيض أسعار الفائدة عدة مرات هذا العام.
سياسة النقدية الديناميكية
رئيس الاحتياطي الفيدرالي قال إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". وأشار إلى أن الصدمات المتكررة من جانب العرض تغير البيئة السياسية التقليدية، مما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى التركيز أكثر على مخاطر التضخم الهيكلي. في المستقبل، قد يمدد الاحتياطي الفيدرالي فترة ارتفاع أسعار الفائدة، بل وقد يشتري المزيد من السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع ميزانيته للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة الطويلة الأجل. سيكون نبرة السياسة أكثر مرونة، وليس هناك عجلة في خفض أسعار الفائدة الوقائية على المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
في بداية مايو، أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على السلع الأوروبية، ثم تم تأجيلها حتى 9 يوليو، ولكن تهديد الرسوم الجمركية المرتفعة قد أثر على معنويات السوق. قامت الصين بتنفيذ سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة"، مما أفرج عن سيولة بقيمة تريليون يوان، وتم خفض سعر الفائدة الأساسي إلى 1.4%. يُعتبر هذا الإجراء بمثابة بدء جولة جديدة من التيسير، وزادت توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية، مما عزز من الميل للمخاطر.
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، كان متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الفترة السابقة، واستمرت نشاطات الأموال في الارتفاع. خلال الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، ارتفع حجم التداول بشكل كبير، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار، وارتفعت أسعار BTC لتتجاوز 100 ألف دولار و110 آلاف دولار على التوالي، مما زاد من مشاعر التفاؤل في السوق.
تحليل القيمة السوقية
اعتبارًا من 27 مايو، ارتفع إجمالي قيمة سوق العملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة 17.0% عن الشهر الماضي. حصة BTC من السوق 62.6%، وحصة ETH من السوق 9.6%، حيث زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة، مما يدل على تفضيل المستثمرين لتوزيع الأموال على ETH. منذ 8 مايو، ارتفعت القيمة السوقية بشكل مطرد، مما يدل على اتجاه واضح لإصلاح الهيكل السوقي.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لمايو
عملات رمزية جديدة شائعة
في مايو، تهيمن المشاريع ذات الخلفية الاستثمارية في قائمة الرموز الساخنة الجديدة، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، حصلت المشاريع المتعلقة بـ USD1 مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع.
3. تحليل البيانات على السلسلة
تدفق أموال صناديق BTC و ETH ETF
في مايو، كانت التدفقات الصافية لصندوق تداول البيتكوين (ETF) 57.7 مليار دولار. ارتفع سعر البيتكوين من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5%. كانت التدفقات الصافية لصندوق تداول الإيثيريوم (ETF) 3.17 مليار دولار، وارتفع سعر الإيثيريوم من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9%.
تغييرات سوق العملات المستقرة
زاد إجمالي عرض سوق العملات الرقمية المستقرة في مايو بحوالي 72.8 مليار دولار، مدفوعًا بشكل أساسي بنمو USDT وUSDE وDAI.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
4. تحليل أسعار العملات الرئيسية
سعر BTC
يواصل BTC جهوده للبقاء فوق $109,588، حيث تدخل عمليات الشراء في كل تصحيح طفيف. إذا تمكن الثيران من دفع السعر إلى $111,980، قد يرتفع BTC/USDT إلى $130,000. مستوى الدعم أدنى هو متوسط 20 يومًا عند $104,886 و$100,000.
اتجاه سعر ETH
ارتفع ETH في 25 مايو من المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا $2,425، مما يدل على وجود طلب قوي عند الأسعار المنخفضة. سيحاول المضاربون على الارتفاع اختراق مستوى المقاومة $2,738. إذا نجحوا، قد يرتفع ETH/USDT إلى $3,000، وقد يواجه مقاومة في منتصف الطريق عند $2,850. تقع مستويات الدعم في الأسفل عند $2,323 و $2,111.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
اتجاه سعر SOL
حصل SOL على دعم عند متوسط 20 يومًا $169، وسيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة $188. إذا نجحوا، قد يرتفع SOL/USDT إلى $210 أو حتى $220. مستوى الدعم السفلي عند متوسط 50 يومًا $151.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
5. تحليل الأحداث الساخنة
دولار أمريكي 1 تنمية بيئية
في منتصف مايو، ارتفعت شعبية عملة USD1 المستقرة، حيث تجاوزت قيمتها السوقية 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. الميزة الرئيسية لعملة USD1 هي أنها صادرة عن WLFI تحت قيادة عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة يحصل على تأييد من رئيس سابق. ارتفعت أسعار العديد من الرموز المميزة لشركاء USD1 بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة حرارة مفهوم "WLFI+USD1".
صعود منصة Believe
ارتفع الرمز الأساسي لمنصة Believe Launchcoin من 0.014 دولار إلى أعلى مستوى له عند 0.36 دولار، وبلغت القيمة السوقية في وقت من الأوقات حوالي 310 مليون دولار. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى أصول اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين على منصة X إصدار تغريدات بتنسيق معين لتفعيل إصدار الرموز. ومع ذلك، فإن الانخفاض الحاد في رمز $YAPPER الذي حظي بدعم مفرط من المنصة أثار جدلاً، مما أدى إلى انخفاض حاد في حيوية النظام البيئي.
6. آفاق المستقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
دخل مشروع قانون "GENIUS" مرحلة التعديل، وقد يكتمل التشريع في الربع الرابع من عام 2024. يتعلق القانون بمؤهلات الإصدار ومتطلبات الاحتياطي والالتزامات الامتثالية، ويهدف إلى تعزيز الوضع الدولي للعملات المستقرة المدعومة بالدولار. من المتوقع أن تحظى مشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال العالي بقبول أكبر في السوق في المستقبل.
موافقة على رهن صندوق ETF للإيثيريوم
أجلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قرارها بشأن الرهانات على ETF الإيثيريوم إلى الأول من يونيو، مع الموعد النهائي النهائي في نهاية أكتوبر. وقد وافقت هونغ كونغ على رهانات ETF الإيثيريوم، ويتوقع السوق أن تتوصل الهيئة التنظيمية الأمريكية إلى إطار عمل قريبًا بشأن الآلية ذات الصلة. بمجرد تحقيق ذلك، سيساهم في دفع عملية مؤسسات الإيثيريوم، ومن المحتمل أن تشهد الأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen موجة جديدة من النشاط في السوق.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو