Laporan Penelitian Efek Listing Koin di Pertukaran 2024

1. Pengenalan Penelitian

1.1 Latar belakang penelitian

Sejak tahun ini, pasar telah memicu diskusi luas tentang token VC dengan valuasi FDV yang sepenuhnya terencer dengan baik ( tetapi dengan kapitalisasi pasar yang rendah ) MC (. Dengan token baru yang diterbitkan pada tahun 2024, rasio MC/FDV telah turun ke level terendah dalam tiga tahun terakhir, yang menunjukkan bahwa akan ada banyak token yang dibuka kuncinya memasuki pasar di masa depan. Meskipun volume peredaran awalnya rendah, pasar dalam jangka pendek mungkin akan didorong oleh meningkatnya permintaan yang menyebabkan harga naik, tetapi kenaikan ini kurang berkelanjutan. Begitu banyak token dibuka kuncinya dan memasuki pasar, risiko kelebihan pasokan meningkat, dan para investor mulai khawatir bahwa struktur pasar ini mungkin tidak dapat memberikan dukungan yang tahan lama untuk kenaikan harga.

Oleh karena itu, banyak minat investor mulai beralih dari koin VC ini ke koin Meme. Ciri khas koin Meme adalah sebagian besar koin sudah sepenuhnya dibuka pada TGE, tingkat peredarannya tinggi, dan tidak ada tekanan jual akibat pembukaan di masa mendatang. Struktur ini mengurangi tekanan pasokan di pasar, memberikan lebih banyak kepercayaan kepada investor. Banyak koin Meme memiliki rasio MC/FDV yang dekat dengan 1 saat diluncurkan, yang berarti pemegang tidak akan menghadapi dilusi karena penerbitan koin lebih lanjut, menawarkan lingkungan pasar yang relatif stabil. Seiring dengan meningkatnya kesadaran akan risiko pembukaan koin dalam skala besar, minat investor secara bertahap beralih ke koin Meme ini yang memiliki likuiditas lebih tinggi dan tingkat inflasi lebih rendah, meskipun koin ini mungkin kurang memiliki skenario aplikasi yang nyata.

Dalam pola pasar saat ini, investor diharuskan untuk lebih berhati-hati dalam memilih koin. Namun, ketika investor memilih koin, mereka sering kesulitan untuk secara independen menilai nilai dan potensi setiap proyek, pada saat itu, mekanisme penyaringan dari pertukaran menjadi kunci. Sebagai "penjaga gerbang" yang langsung mengarahkan aset koin kepada pengguna, pertukaran terpusat tidak hanya membantu memverifikasi kepatuhan dan potensi pasar koin, tetapi juga berfungsi untuk menyaring proyek-proyek berkualitas. Meskipun ada suara lain di pasar yang mengatakan bahwa transaksi di blockchain akan melampaui transaksi CEX. Namun, Klein Labs percaya bahwa pangsa pasar pertukaran terpusat tidak akan diambil alih oleh transaksi di blockchain. Tingkat kelancaran transaksi CEX, pengelolaan aset terpusat yang bertanggung jawab, kebiasaan dan pola pikir pengguna yang terbentuk, hambatan likuiditas, serta tren kepatuhan regulasi global, semuanya membuat pangsa transaksi di CEX akan terus dan secara berkelanjutan melebihi pangsa transaksi di blockchain.

Jadi, pertanyaan yang muncul adalah, bagaimana pertukaran terpusat menyaring dan memutuskan untuk meluncurkan koin di antara banyak proyek? Bagaimana performa keseluruhan koin yang telah diluncurkan dalam setahun terakhir? Apakah performa token yang diluncurkan terkait dengan pertukaran yang dipilih?

Untuk menjawab pertanyaan-pertanyaan yang menjadi perhatian pasar, penelitian ini bertujuan untuk mengeksplorasi situasi peluncuran koin di berbagai pertukaran, serta menganalisis dampak nyata terhadap kinerja pasar token, dengan fokus pada perubahan volume perdagangan dan karakteristik fluktuasi harga setelah peluncuran koin, untuk mengidentifikasi pengaruh berbagai pertukaran terhadap kinerja pasar setelah peluncuran koin.

) 1.2 Metode Penelitian

1.2.1 objek penelitian

Kami menggabungkan pertukaran dengan wilayah dan pasar yang dituju, terutama dibagi menjadi tiga kategori ini:

Dibuat oleh orang Tionghoa, ditujukan untuk global: platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, dan lain-lain. Utamanya didirikan oleh orang Tionghoa, pertukaran terkenal yang ditujukan untuk pasar global. Jumlah pertukaran yang didirikan oleh orang Tionghoa cukup banyak, untuk memudahkan penelitian, pertukaran yang dipilih memiliki karakteristik perkembangan yang berbeda, pertukaran yang tidak dipilih juga memiliki keunggulan masing-masing.

Korea dibuat, ditujukan untuk lokal: suatu pertukaran, suatu pertukaran, dll. Utamanya ditujukan untuk pasar lokal Korea.

Amerika Serikat menciptakan, ditujukan untuk Eropa dan Amerika: platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, dll. Pertukaran di Amerika, terutama ditujukan untuk pasar Eropa dan Amerika, biasanya diatur secara ketat oleh SEC, CFTC, dan lain-lain.

Pertukaran di daerah seperti Amerika Latin, India, Afrika, dan lainnya, karena volume perdagangan dan likuiditas secara keseluruhan kurang dari 5%, tidak akan dianalisis lebih dalam dalam laporan penelitian ini.

Kami memilih 10 pertukaran yang representatif di atas, menganalisis kinerja koin mereka, termasuk jumlah acara peluncuran koin dan dampak pasar selanjutnya.

1.2.2 Rentang Waktu

Fokus utama adalah pada perubahan harga token setelah TGE pada hari ke-1, 7 hari sebelumnya, dan 30 hari sebelumnya, menganalisis tren, pola volatilitas, dan reaksi pasar, dengan alasan sebagai berikut:

• Pada hari pertama TGE, penerbitan aset baru, volume perdagangan sangat aktif, mencerminkan tingkat penerimaan pasar secara instan. Dipengaruhi oleh pembelian cepat dan perasaan FOMO, ini adalah tahap kunci dalam penetapan harga awal pasar.
• Perubahan harga dalam 7 hari setelah TGE dapat menangkap emosi jangka pendek pasar terhadap koin baru, serta pengakuan awal terhadap fundamental proyek, mengukur keberlanjutan kepopuleran pasar, dan kembali ke penetapan harga awal proyek yang wajar.
• 30 hari setelah TGE, amati kekuatan dukungan jangka panjang koin, spekulasi jangka pendek mulai mereda, spekulan secara bertahap keluar, apakah harga koin dan volume perdagangan tetap terjaga, menjadi referensi penting untuk pengakuan pasar.

1.2.3 pengolahan data

Penelitian ini menggunakan metode pemrosesan data yang sistematis untuk memastikan keilmuan analisis. Dibandingkan dengan metode penelitian yang umum di pasaran, penelitian ini lebih intuitif, sederhana, dan efisien.

Dalam laporan penelitian ini, data terutama berasal dari suatu platform data, mencakup data harga koin baru yang diluncurkan di berbagai pertukaran pada tahun 2024, termasuk harga awal saat peluncuran, harga pasar pada berbagai titik waktu, serta data volume perdagangan. Karena banyaknya titik sampel, analisis data skala besar ini membantu mengurangi pengaruh data anomali tunggal terhadap tren keseluruhan, sehingga meningkatkan keandalan hasil statistik.

###I(Ringkasan Multivariat Aktivitas Penambahan Koin

Penelitian ini menggunakan metode analisis multivariat, dengan mempertimbangkan faktor-faktor seperti kondisi pasar, kedalaman perdagangan, dan likuiditas, untuk memastikan komprehensivitas dan keilmuan hasil. Kami membandingkan rata-rata kenaikan dan penurunan koin baru di berbagai pertukaran, dan melakukan analisis mendalam dengan mempertimbangkan posisi pasar pertukaran ) seperti basis pengguna, likuiditas, dan strategi peluncuran koin (.

)II(penilaian rata-rata kinerja keseluruhan

Untuk mengukur kinerja pasar token, kami menghitung persentase perubahan relatif terhadap harga awal saat koin dicantumkan )Perubahan Persentase(, rumus perhitungannya adalah sebagai berikut:

Perubahan Persentase = )Harga Saat Ini - Harga Awal( / Harga Awal * 100%

Mengingat bahwa situasi ekstrem di pasar dapat mempengaruhi tren data secara keseluruhan, kami telah mengeluarkan 10% ekstrem teratas dan 10% ekstrem terbawah untuk mengurangi gangguan dari kejadian pasar yang sporadis seperti berita positif mendadak, manipulasi pasar, dan likuiditas yang tidak normal ) terhadap hasil statistik. Pendekatan ini membuat hasil perhitungan menjadi lebih representatif, mampu mencerminkan kinerja pasar nyata dari koin baru di berbagai pertukaran dengan lebih akurat. Selanjutnya, kami menghitung rata-rata persentase perubahan koin baru di setiap pertukaran untuk mengukur kinerja keseluruhan pasar koin baru di berbagai platform.

(III)penilaian stabilitas koefisien variasi

Koefisien Variasi, CV( adalah indikator yang mengukur volatilitas relatif data, rumus perhitungannya adalah:

CV = σ / μ

Di mana, σ adalah deviasi standar, μ adalah rata-rata. Koefisien variasi adalah indikator tak terukur, tidak dipengaruhi oleh satuan data, dan cocok untuk perbandingan volatilitas dari berbagai kumpulan data. Dalam analisis pasar, CV terutama digunakan untuk mengukur volatilitas relatif dari harga atau hasil. Dalam analisis harga pertukaran atau koin, CV dapat mencerminkan stabilitas relatif dari berbagai pasar, memberikan dasar untuk penilaian risiko bagi investor. Di sini, koefisien variasi digunakan daripada deviasi standar. Karena koefisien variasi memiliki kecocokan yang lebih tinggi dibandingkan dengan deviasi standar.

![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Pemasangan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(

2. Ikhtisar Kegiatan Penambahan Koin

) 2.1 perbandingan antar pertukaran

(# 2.1.1 Jumlah koin dan preferensi FDV

Gambaran Acara Penambahan Koin 2024

Kami menemukan: dari data keseluruhan, jumlah koin yang terdaftar di pertukaran teratas ) seperti platform pertukaran tertentu, platform pertukaran tertentu, dan platform pertukaran tertentu ### umumnya lebih sedikit dibandingkan dengan pertukaran lainnya. Ini mencerminkan perbedaan posisi yang memengaruhi gaya pencatatan koin di pertukaran.

Dari jumlah koin yang terdaftar, seperti suatu pertukaran, suatu pertukaran, suatu pertukaran, suatu pertukaran, aturan pencatatan koin lebih ketat, jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit tetapi skala lebih besar; sementara pertukaran seperti suatu pertukaran lebih sering mendaftarkan aset baru, menyediakan lebih banyak kesempatan perdagangan. Data menunjukkan bahwa jumlah koin yang terdaftar secara umum berkorelasi negatif dengan FDV, yaitu pertukaran yang mendaftarkan lebih banyak proyek FDV tinggi biasanya memiliki jumlah koin yang terdaftar lebih sedikit.

CEX menggunakan strategi yang berbeda untuk menentukan prioritas penambahan koin, dengan fokus pada tingkat nilai dilusi penuh yang berbeda ###FDV(. Di sini, kami mengklasifikasikan berdasarkan FDV proyek yang berbeda untuk memahami standar penambahan koin di pertukaran dengan lebih baik. Saat menilai koin, kami sering mempertimbangkan MC dan FDV, yang bersama-sama mencerminkan valuasi koin, ukuran pasar, dan likuiditas.

• MC hanya menghitung total nilai koin yang saat ini beredar, tanpa mempertimbangkan koin yang akan dibuka di masa depan, sehingga dapat meremehkan penilaian nyata proyek, terutama ketika sebagian besar koin belum dibuka, yang dapat menyebabkan kebingungan.
• FDV dihitung berdasarkan total jumlah semua koin, dapat mencerminkan penilaian potensial proyek dengan lebih komprehensif, membantu investor mengevaluasi risiko tekanan jual di masa depan dan nilai jangka panjang. Untuk proyek dengan MC/FDV rendah, arti referensi FDV jangka pendek terbatas, lebih banyak sebagai referensi jangka panjang.

Oleh karena itu, saat menganalisis token yang baru diluncurkan, FDV lebih relevan dibandingkan Market Cap. Di sini kami memilih FDV sebagai standar.

Selain itu, dari sudut pandang sikap terhadap proyek peluncuran perdana, biasanya sebagian besar pertukaran mengadopsi strategi yang seimbang, yaitu memperhatikan proyek peluncuran perdana dan proyek non-peluncuran, tetapi biasanya persyaratan untuk proyek non-peluncuran lebih tinggi, karena proyek peluncuran perdana akan membawa lebih banyak pengguna baru. Selain itu, dua pertukaran Korea tertentu fokus terutama pada koin non-peluncuran di platform tertentu. Karena dibandingkan dengan peluncuran perdana, koin non-peluncuran dapat mengurangi risiko penyaringan, dan juga dapat menghindari masalah fluktuasi pasar dan kekurangan likuiditas pada tahap peluncuran perdana. Sementara itu, bagi pihak proyek, dibandingkan dengan peluncuran perdana, pihak proyek tidak perlu menanggung terlalu banyak tekanan promosi pasar dan manajemen likuiditas, koin non-peluncuran dapat memanfaatkan pengakuan pasar yang sudah ada untuk mendorong pertumbuhan.

![Kebenaran Likuiditas: Laporan Penelitian Efek Penempatan Koin di Pertukaran 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(

) 2.1.2 Preferensi Jalur

(# suatu pertukaran

Pada tahun 2024, jumlah Meme koin masih mendominasi. Proyek Infra dan DeFi memiliki proporsi yang cukup besar. RWA dan jalur DePIN memiliki jumlah koin yang relatif sedikit di suatu pertukaran, tetapi kinerja keseluruhannya cukup baik. Di antaranya, kenaikan tertinggi untuk USUAL mencapai 7081%. Meskipun suatu pertukaran memilih koin di bidang ini dengan hati-hati, begitu diluncurkan, reaksi pasar biasanya cukup positif. Pada paruh kedua tahun ini, preferensi peluncuran koin di jalur AI oleh suatu pertukaran jelas condong ke token AI Agent, dengan proporsi tertinggi di antara proyek AI.

Pada tahun 2024, suatu pertukaran lebih memilih ekosistem rantai publik tertentu. Misalnya, peluncuran proyek BANANA dan CGPT menunjukkan bahwa suatu pertukaran sedang memperkuat dukungannya terhadap ekosistem on-chain-nya.

)# suatu pertukaran

Di suatu pertukaran, jumlah koin meme terlihat paling banyak, dengan proporsi sekitar 25%. Sementara dibandingkan dengan pertukaran lainnya, di jalur rantai publik dan infrastruktur, jumlah koinnya lebih banyak, dengan total proporsi mencapai 34%, ini menunjukkan bahwa dibandingkan dengan yang lain, pertukaran tersebut lebih fokus pada inovasi teknologi dasar, optimisasi skalabilitas, dan keberlanjutan ekosistem blockchain pada tahun 2024.

Di jalur yang baru muncul, suatu pertukaran hanya meluncurkan 4 jenis koin AI, termasuk DMAIL dan GPT, meluncurkan 3 koin baru di jalur RWA, dan hanya 3 jenis di jalur DePIN. Ini mencerminkan bahwa suatu pertukaran memiliki pendekatan yang cukup hati-hati dalam penempatan di jalur yang relatif baru.

suatu pertukaran

Salah satu pertukaran koin pada tahun 2024 memiliki ciri khas terbesar yaitu cakupan jalur yang luas, koin umumnya berkinerja baik. Pada tahun 2024, UNI dan BNT diluncurkan di jalur DEX. Ini menunjukkan bahwa salah satu pertukaran koin memiliki potensi dan ruang pengembangan yang besar dalam peluncuran aset populer, banyak koin dengan nilai pasar besar atau arus utama belum diluncurkan, dan mungkin akan diperluas dukungannya di masa depan. Pada saat yang sama, ini juga mencerminkan bahwa salah satu pertukaran koin memiliki standar yang cukup ketat dalam peninjauan peluncuran koin, lebih cenderung untuk selektif dalam memilih aset dengan potensi jangka panjang.

Di suatu pertukaran, kenaikan token di setiap jalur cukup menonjol. PEPE###Meme###, AGLD###Game(, DRIFT )DeFi (, SAFE )Infra( dan token dari jalur lainnya mengalami kenaikan yang signifikan dalam waktu singkat, mencapai 100% bahkan lebih dari 150%. UNI mengalami kenaikan hingga 93,5% dibandingkan dengan hari pertama setelah 30 hari diluncurkan. Ini mencerminkan tingkat pengakuan yang sangat tinggi dari pengguna Korea terhadap proyek yang diluncurkan di suatu pertukaran.

Selain itu, dari perspektif ekosistem blockchain publik, beberapa blockchain publik seperti blockchain publik tertentu sangat diminati. Kami juga mengamati bahwa pertukaran sedang secara bertahap memperdalam