第一阶段：比特币

这一阶段标志着新的加密牛市周期的开始。资金开始大量流入比特币，导致价格显著上涨。比特币主导市场，投资者认为它是最安全和最成熟的数字资产。在此期间，比特币的价格急剧上升，常常吸引媒体的关注并增加零售投资者的兴趣。

第二阶段：以太坊

随着比特币的动能减缓，以太坊开始超越它。投资者将注意力转向ETH，期待更好的回报。有关“翻转”的讨论——以太坊在市值上超过比特币——可能会出现。这一阶段表明市场对风险的更大胃口，因为资金开始从比特币流向以太坊。以太坊的网络活动和DeFi/NFT用例增强了投资者的信心。

阶段三：大盘股

现在，反弹的范围已超越以太坊，涵盖Solana、Avalanche或Chainlink等其他大型另类币。这些币开始呈抛物线增长，得到强劲基本面的支持以及机构和零售投资者的增加关注。以太坊的表现依然良好，但焦点转向下一层次的加密资产。市场感觉火热，资本流动变得更加多样化。

第 4 阶段：Altseason

这是周期的高潮。大盘股已经开始垂直上升，现在中盘股、小盘股甚至微型币种也开始上涨。这里是一个全面的山寨币季，似乎一切都在上涨，无论基本面如何。搞笑币和投机资产开始起飞。市场充满了炒作，感觉如同狂欢。这通常是进入加密货币市场最有利可图——也是风险最大的时刻。

每个阶段展示了资本如何在市场中循环——从安全的(比特币)到风险更高的资产(memecoins)。识别当前阶段有助于投资者做出更聪明、及时的决策。