ETFの流入が鈍化し、市場は震荡調整中。小通貨の構造的な強さの兆しにフォローしてください。

BridgeNomad

2025-07-14 08:35:11

マーケットウォッチ週報【6.9 - 6.13】：地政学的な動揺と資金の慎重さが共鳴し、メインストリームトークンは調整し、市場は高位で蓄勢している

資金流入の減少が市場の乱高下を引き起こし、メインストリームトークンが調整され、小規模通貨が下落した

マクロ経済の状況が市場の変動を引き起こす：

イスラエルとイランの衝突が短期的なリスク回避の感情を引き起こし、市場のボラティリティが低下し、連邦準備制度の利下げ期待が高まり、投資家の態度が慎重になっている。

資金流入の勢いが弱まる：

ETFの純流入は102億ドルですが、勢いが鈍化しています。ステーブルコインの発行が減速し、USDTのプレミアムが低下しており、資金の流入意欲が強くないことを示しています。

メインストリームトークンのパフォーマンスの分化：

ビットコインは上昇に阻まれて下落し、イーサリアムは反発後に勢いが弱まっている。機関は引き続き増持しており、全体の構造は依然として中立的に強い。

小規模通貨の流動性改善だが、上昇は阻まれている：

TOTAL2指数は反発後に調整し、小規模通貨の時価総額比率は底打ちし振動し、オンチェーンのアクティビティは依然として弱い。
現在整理の最終段階にあり、短期的には資金の突破を待つ必要があり、小規模通貨の構造が強化される兆しとメインストリームトークンへの資金の回帰に注目してください。

! マーケットウォッチ週報[6.9-6.13]:地政学的混乱と資本の慎重な共鳴、主流通貨ショック調整、市場高の勢い

一、マクロ環境分析

地政学的状況：イスラエルとイランの衝突はミサイルとドローン攻撃に限られ、全面戦争のリスクは低く、数週間続くと予想される。アメリカは支援を提供するが、直接的な介入はしていない。
市場の反応：原油価格が感情的に上昇し、ビットコインが10.5万ドルに戻り、米国株が反発し、市場のボラティリティが低下。
通貨政策：7月の利下げ確率が増加し、米連邦準備制度はインフレと経済成長を天秤にかけており、地政学的な対立は米国とイスラエルの関係に関与している可能性があります。

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二、資金の流れとメインストリームトークンの分析

外部流入

ETF資金：今週は280億ドルが流入し、流入量が大幅に増加しました。
ステーブルコイン：今週23億ドルの増発、1日あたり平均3.21億ドルの増発、高い水準にあります

市場センチメント指標

オフチェーンプレミアム：ステーブルコインプレミアムが継続的に上昇

ビットコイン（BTC）

テクニカル面：振動上昇チャネルにある
オンチェーンデータ：10.3万ドル以上のチップの増加

イーサリアム（ETH）

BTCに対してパフォーマンスが劣っており、ETH/BTCの比率は振動しており、資金は引き続きBTCに流入している。
チェーン上の活動：アクティブアドレスの増加は、段階的な底の形成を示唆している可能性があります

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マクロ経済レビュー

地政学的紛争の焦点

• 地理的な背景:

イランの山岳地形と人口の利点により、イスラエルが地上攻撃を行うことは困難であり、アメリカが直接介入しない限りは難しい。衝突は限定的な攻撃に留まる可能性がある。

• 紛争の規模と期間:

イスラエルは戦闘を2週間継続すると声明し、長期的な低強度の対抗が予想される。ヨルダンは緩衝地帯として直接接触を制限した。

影響評価:

現在の状況では、全面戦争の懸念は低く、地政学的リスクは主に感情の変動として現れ、軍事的なエスカレーションではありません。

• 原油価格動向:

原油価格の上昇は感情的な反応に起因しており、供給の中断によるものではありません。攻撃は石油施設を対象としておらず、短期的には世界の石油供給に直接的な影響はありません。

株式市場と暗号通貨:

米国株は安定して反発し、ビットコインは10.5万ドルに回復し、市場の感情が改善していることを示しています。ボラティリティは午前の高値から下落し、午後は1000ドルの範囲内で震荡しています。

• ボラティリティの変化：

年初と比べて、現在の市場は地政学的イベントに対する反応が弱まり、ボラティリティが縮小しています。

• 機関のポジションの影響：

機関のポジションが増加し、流通量が減少し、市場は米国株式のパターンに向かっている。ETFのロックアップ効果が顕著で、大部分の資金が長期的にロックされている。

• 市場のリズム：

ビットコインの動向は、ますます米株と連動しており、機関投資家の意思決定サイクルは長く、市場の安定性が高まっています。しかし、短期的には依然として感情に左右されています。

• 他の暗号通貨との比較:

イーサリアムとソラナは、大型ETFや機関の深い関与が欠けているため、依然として高いボラティリティの特徴を保持しています。

ニュートラル金利期待

2025年10月から2026年12月までの会議の利下げ確率分布が徐々に変化しています。2025年末の会議では、50ベーシスポイントの利下げが375-400ベーシスポイントに達する確率が増加し、12月の会議では225-250ベーシスポイントの利下げ確率が28.6%に達しました。2026年の会議では、利下げ幅が安定する可能性があり、確率分布がより分散しています。

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二. ブロックチェーン上のデータ分析

1.最近市場に影響を与える短期データの変化

1.1 ステーブルコイン資金の流動

今週のステーブルコインの増発量は114.9億で、前週比14%増、日平均増発は16.4億、前週比14%増です。増発量は先週より増加しましたが、増加率は鈍化しており、BTCの価格動向に関連しています。ステーブルコインの総量は引き続き増加していますが、増発のペースは変動しており、慎重に楽観的でいることをお勧めします。

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1.2 ETFフロー

今週のビットコインETFは10.2億ドルの純流入があり、前週比で17.18億ドル増加し、機関投資家の短期的な投資感情が温まっていることを反映しています。週の初めの2日間は流入が加速し、BTC価格は週内の高値に反発しましたが、その後流入速度は鈍化し、BTC価格は調整しました。ETH ETFは今週明らかな連続流入が見られ、中長期的な好材料がある可能性があります。

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1.3 OTCプレミアム

USDTとUSDCの場外プレミアム率は今週、先に上昇しその後下降し、資金が先に回流しその後撤退したことを反映しています。USDCプレミアム率は木曜日に再び100%に上昇し、USDTは99.65%まで下がり続けています。全体のプレミアム率は依然として下降傾向にあり、市場全体が保守的な様子を示しています。

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1.4 機関投資家向け購入

マイクロストラテジーはBTC価格が10万を超えると購入ペースを緩めますが、価格が下落すると若干購入量を増やし、10万以上では慎重であるものの、調整時には増持する意向を示しています。

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1.5 短期および長期保有者のポジション

長期保有者の供給が継続して新高値を更新し、1440万BTCに達しました。短期保有者の供給は今週再び減少し、投げ売り圧力が調整を促している可能性があります。長期保有者は引き続き増加しており、調整は底値を拾うチャンスかもしれません。

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2.中期的な市場データの変化

2.1 保有通貨アドレスの分布とURPD

1K以上10K未満のアドレスの保有割合が減少している一方、100以上1K未満および10K以上100K未満のアドレスは引き続き増加しています。URPDは、資金がまだ103000-106000の範囲に集中していることを示しています。

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今週の市場を振り返ると、技術的な面は重要な位置にあります。来週初めに資金面が反転すれば、反発後に高値でのボックス相場が続く可能性があります。資金面が継続して下降する場合、BTCは重要なサポートを下回り、ダブルトップを形成する可能性があり、これは今後の市場にとって不利です。