Kebangkitan Paradigma Baru Keuangan Desentralisasi: Menyederhanakan Aktivitas on-chain yang Rumit

Seiring dengan kematangan teknologi blockchain, aktivitas on-chain yang kompleks sedang disederhanakan. Ini membawa peluang bersejarah untuk merombak sistem keuangan yang ada, dan peluang baru telah muncul. Namun, teknologi baru seperti Intent, robot on-chain, dan agen AI masih menghadapi masalah seperti otorisasi yang perlu diselesaikan dalam proses perkembangannya.

Baru-baru ini, sebuah proyek bernama Glider telah menyelesaikan pendanaan sebesar 4 juta dolar AS, dipimpin oleh akselerator startup dari lembaga modal ventura terkenal. Glider mampu mendapatkan tempat di bidang investasi on-chain yang tampaknya sederhana namun sebenarnya kompleks, berkat keberuntungan teknologi seperti Intent dan model bahasa besar. Namun, seluruh industri Keuangan Desentralisasi memang perlu disusun ulang untuk menyederhanakan ambang investasi.

Perkembangan alat Keuangan Desentralisasi dapat ditelusuri kembali ke "era LEGO" awal, dan kini telah memasuki era pengelolaan keuangan yang aman.

Proyek Glider dimulai pada akhir tahun 2023 sebagai usaha internal suatu perusahaan, dengan bentuk awal sebagai robot on-chain, yaitu menggabungkan langkah-langkah operasi yang berbeda untuk memudahkan pengguna dalam berinvestasi dan menggunakan. Membantu pengguna dalam pengelolaan keuangan selalu menjadi bisnis inti dalam industri keuangan, baik itu di sektor keuangan tradisional maupun Keuangan Desentralisasi.

Saat ini Glider masih dalam tahap pengembangan internal, tetapi garis besar pemikirannya sudah muncul: pertama adalah menghubungkan alat-alat DeFi yang ada, termasuk proyek-proyek terkemuka di setiap jalur dan protokol baru, dengan membangun logika akuisisi pelanggan melalui cara akses API; kedua adalah memungkinkan pengguna untuk membangun strategi investasi dan mendukung berbagi, memudahkan untuk berinvestasi bersama, menyalin transaksi, atau investasi kolektif untuk mendapatkan keuntungan yang lebih tinggi.

Dengan kombinasi teknologi seperti agen AI, model bahasa besar, penangkapan niat, dan abstraksi rantai, membangun tumpukan teknologi semacam itu dari sudut pandang teknis tidaklah sulit. Tantangan sebenarnya terletak pada operasi lalu lintas dan membangun mekanisme kepercayaan. Melibatkan aliran dana pengguna selalu menjadi topik sensitif, ini juga merupakan salah satu alasan penting mengapa produk on-chain belum sepenuhnya menggantikan bursa terpusat. Sebagian besar pengguna dapat menerima keamanan dana yang dibawa oleh desentralisasi, tetapi hampir tidak dapat menerima risiko keamanan yang ditambah oleh desentralisasi.

Pada tahun 2020, sebuah proyek bernama Furucombo pernah mendapatkan investasi, yang bertujuan untuk membantu pengguna menghadapi kebingungan saat menerapkan strategi Keuangan Desentralisasi. Namun, sebagian besar pengguna tidak bertahan lama di platform tersebut. Strategi pendapatan on-chain adalah pasar terbuka, di mana individu ritel sulit bersaing dengan pemain besar dalam hal kinerja server dan jumlah modal, sehingga sebagian besar peluang pendapatan tidak dapat ditangkap oleh individu ritel. Dibandingkan dengan ketidakberlanjutan pendapatan, masalah keamanan dan optimasi strategi justru tampak kurang penting. Di era imbal hasil tinggi, pengelolaan keuangan yang stabil sulit untuk mendapatkan pijakan.

Saat ini, manajemen aset sedang memasuki era populis. Alat ETF tidak hanya berlaku untuk pasar saham, beberapa bursa sudah mencoba ini sejak tahun 2021. Dari sudut pandang teknis, tokenisasi aset pada akhirnya melahirkan paradigma aset fisik (RWA).

Industri terus menjelajahi bagaimana mewujudkan alat ETF secara on-chain. Dari perhitungan dan tampilan APY di beberapa platform, hingga beberapa proyek yang terus berjalan, menunjukkan bahwa ada permintaan di pasar untuk ini. Secara ketat, beberapa proyek adalah penjualan strategi dan tampilan pasar, melalui perhitungan profesional yang masif, keputusan yang dibantu manusia dan AI. Namun, transparansi on-chain menyebabkan sulitnya mempertahankan strategi efisien dalam jangka panjang agar tidak ditiru dan dimodifikasi, yang pada akhirnya dapat berkembang menjadi perlombaan senjata, dengan tingkat pengembalian cenderung seimbang.

Setelah gelombang popularitas Meme coin baru-baru ini, sulit untuk menghidupkan kembali bentuk DeFi dari era lama. Ini memicu pemikiran tentang apakah industri ini hanya mencapai puncaknya sementara atau mengalami penurunan permanen. Ini berkaitan dengan apakah Web3 benar-benar mewakili tahap berikutnya dari internet, atau hanya versi 2.0 dari teknologi finansial.

Dari strategi Glider, dapat dilihat bahwa hasil on-chain sedang bertransformasi menuju era manajemen aset untuk masyarakat umum. Seperti halnya reksa dana indeks dan rencana 401(k) yang bersama-sama mendorong pasar saham AS ke dalam bull market jangka panjang, jumlah dana yang besar dan banyaknya investor ritel akan menciptakan permintaan besar untuk pendapatan yang stabil. Inilah makna dari generasi DeFi berikutnya. Selain Ethereum, ada blockchain publik lainnya yang masih perlu memikul tanggung jawab inovasi internet 3.0, dan DeFi harus menjadi bagian dari teknologi finansial 2.0.

Glider memperkenalkan fungsi bantuan AI, tetapi dari alat tampilan informasi awal, hingga platform strategi kombinasi yang dicoba pertama kali, hingga platform pendapatan yang kini berjalan stabil, pendapatan on-chain yang stabil sekitar 5% tetap dapat menarik basis pengguna di luar bursa terpusat.

Melihat ke depan, aset yang menghasilkan bunga di on-chain mungkin menjadi tren. Saat ini, tipe produk yang benar-benar diakui pasar di bidang cryptocurrency terbatas, terutama termasuk pertukaran, stablecoin, Keuangan Desentralisasi, dan blockchain publik. Tipe produk lainnya, seperti NFT dan koin Meme, lebih merupakan model penerbitan aset yang bersifat sementara, yang kurang memiliki kemampuan pemeliharaan diri yang berkelanjutan.

Namun sejak 2022, aset fisik ( RWA ) mulai berkembang dan berakar, terutama setelah beberapa peristiwa besar, orang-orang menyadari bahwa dibandingkan dengan desentralisasi, mereka lebih peduli pada hasil dan stabilitas. Bahkan tanpa pemerintah yang secara aktif menerima Bitcoin dan blockchain, produk dan penerapan RWA juga semakin cepat. Jika keuangan tradisional dapat menerima elektronifikasi dan informatifikasi, maka mengadopsi teknologi blockchain juga merupakan arah perkembangan yang wajar.

Dalam siklus saat ini, jenis aset yang kompleks dan strategi DeFi on-chain sedang menghalangi pengguna bursa terpusat untuk bermigrasi ke on-chain. Namun, beberapa proyek inovatif sedang menarik likuiditas ke on-chain dengan cara yang berbeda. Kasus-kasus ini membuktikan kelayakan likuiditas di on-chain, sementara RWA membuktikan kemungkinan aset di on-chain.

Saat ini, industri sedang berada dalam periode khusus. Meskipun Ethereum tampaknya tidak terlalu aktif, sebenarnya banyak proyek yang berusaha untuk on-chain. Dalam beberapa hal, protokol dasar yang terlalu besar mungkin tidak menguntungkan bagi pengembangan lapisan aplikasi. Mungkin ini adalah momen gelap terakhir sebelum blockchain publik kembali ke infrastruktur dan skenario aplikasi bersinar.

Selain produk yang disebutkan di atas, beberapa alat kalkulator APY sumber terbuka telah beroperasi selama bertahun-tahun. Berbagai platform untuk menampilkan dan menghitung hasil memiliki fokus masing-masing, tetapi semakin banyak yang berfokus pada aset yang menghasilkan bunga. Saat ini, jika alat semacam itu ingin meningkatkan kepercayaan terhadap AI, mereka harus menghadapi masalah pembagian tanggung jawab; sementara meningkatkan intervensi manusia dapat menurunkan pengalaman pengguna, ini adalah situasi yang sulit.

Solusi yang mungkin adalah memisahkan aliran informasi dan aliran dana, membangun komunitas strategi konten yang dihasilkan pengguna (UGC), memungkinkan pihak proyek bersaing satu sama lain, dan memberi manfaat kepada investor ritel, ini mungkin merupakan arah perkembangan yang lebih baik.

Glider menarik perhatian karena mendapatkan investasi terkenal, tetapi masalah jangka panjang yang ada di bidang ini tetap ada, seperti masalah otorisasi dan risiko. Otorisasi di sini tidak hanya merujuk pada dompet dan dana, tetapi juga mencakup apakah AI memiliki kemampuan untuk memuaskan manusia. Jika investasi AI menyebabkan kerugian besar, bagaimana tanggung jawab seharusnya dibagi?

Meskipun demikian, dunia ini tetap layak untuk menjelajahi yang tidak diketahui. Cryptocurrency sebagai ruang publik di dunia yang bergolak, akan terus berkembang tanpa henti.