Dự báo cải thiện môi trường quản lý, vùng ETH Staking có thể trở thành người hưởng lợi lớn nhất

Gần đây, với sự thay đổi của tình hình chính trị, thị trường bắt đầu đồn đoán về khả năng Chủ tịch SEC Mỹ có thể từ chức. Sự thay đổi tiềm năng trong môi trường quản lý này đã kích thích nhiều cuộc thảo luận về ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Phân tích cho thấy, trong trường hợp này, vùng ETH Staking có thể trở thành lĩnh vực hưởng lợi trực tiếp, trong đó dự án đầu ngành Lido có khả năng thoát khỏi tình trạng giá hiện tại.

Tổng quan về những khó khăn pháp lý của Lido

Lido là dự án dẫn đầu trong lĩnh vực Staking ETH, thông qua việc cung cấp dịch vụ công nghệ không quản lý, giúp người dùng tham gia vào PoS của Ethereum và thu được lợi nhuận, đồng thời giảm thiểu rào cản kỹ thuật và tài chính. Dự án đã huy động được 170 triệu USD, với lợi thế tiên phong, thị phần của nó luôn duy trì khoảng 30%.

Tuy nhiên, sự suy giảm giá mà Lido đang phải đối mặt chủ yếu xuất phát từ một vụ kiện vào cuối năm 2023. Một cá nhân tên là Andrew Samuels đã đệ đơn kiện Lido DAO tại Tòa án Quận Liên bang Bắc California của Hoa Kỳ, cáo buộc rằng họ đã bán LDO token cho công chúng mà không đăng ký, vi phạm Đạo luật Chứng khoán năm 1933. Vụ kiện này không chỉ liên quan đến Lido DAO mà còn bao gồm cả các nhà đầu tư chính của họ.

Tiến triển của vụ kiện đã có ảnh hưởng đáng kể đến giá LDO. Vào ngày 10 tháng 4 năm 2024, tòa án chính thức tiếp nhận vụ án này. Sau đó, bên nguyên đơn yêu cầu tuyên bố Lido DAO vắng mặt, buộc Lido DAO phải thuê luật sư để bào chữa. Chuỗi sự kiện này đã gây ra sự chú ý rộng rãi trong cộng đồng và cũng đã tạo áp lực lên giá LDO.

Tranh cãi về thuộc tính chứng khoán của stETH

Ngoài vụ kiện trên, việc SEC kiện Consensys Software Inc. cũng gián tiếp ảnh hưởng đến Lido. SEC cho rằng Consensys đang thực hiện việc phát hành và bán chứng khoán không đăng ký thông qua dịch vụ Staking MetaMask, trong đó có liên quan đến token stETH của Lido. Điều này càng làm gia tăng áp lực quản lý đối với Lido.

Việc stETH có cấu thành chứng khoán hay không đã trở thành tâm điểm tranh cãi. Theo bốn tiêu chí của "Bài kiểm tra Howey" (vốn đầu tư, doanh nghiệp chung, lợi nhuận kỳ vọng, nỗ lực của người khác), SEC có xu hướng coi stETH là chứng khoán. Tuy nhiên, ngành công nghiệp tiền điện tử lại có quan điểm khác, cho rằng hoạt động Staking ETH không phù hợp với các yếu tố của bài kiểm tra Howey và không nên được coi là giao dịch chứng khoán.

Triển vọng phát triển tương lai của Lido

Mặc dù đối mặt với những thách thức về quy định, sự phát triển trong tương lai của Lido vẫn đáng chú ý, chủ yếu dựa trên những điểm sau:

1. Giá hiện tại suy yếu chủ yếu do áp lực từ quy định, chứ không phải do hiệu suất kinh doanh kém.
2. ETH đã được định nghĩa là hàng hóa, không gian thảo luận liên quan khá lớn.
3. Việc phê duyệt ETF ETH có thể mang lại cơ hội mới, đặc biệt nếu cho phép ETF cung cấp lợi suất staking gián tiếp.
4. Chi phí pháp lý liên quan đến vụ kiện tương đối nhỏ, ảnh hưởng có thể kiểm soát.

Tóm lại, với những thay đổi tích cực có thể xảy ra trong môi trường quản lý, triển vọng phát triển của Lido xứng đáng được thị trường tiếp tục chú ý. Hướng đi tương lai của lĩnh vực ETH Staking có thể xuất hiện những cơ hội mới do sự thay đổi trong thái độ quản lý.