A migração do Themis Protocol para Blast L2, lançamento de um novo modelo econômico

Recentemente, o protocolo de derivativos descentralizados Themis anunciou a sua chegada oficial à Blast L2 e lançou um novo token e modelo econômico, trazendo nova vitalidade para o setor de derivativos descentralizados.

O Themis Protocol realizou o IDO no seu site oficial a 13 de maio e anunciou o fim do IDO a 29 de maio. Em 15 dias, alcançou o teto duro do IDO, arrecadando 625 ETH, com um montante de subscrição superior a 240 mil dólares. A reação do mercado tão intensa reflete a atratividade única do Themis Protocol. Este artigo irá detalhar o modelo econômico de dupla moeda do Themis Protocol na Blast L2, incluindo o token de governança $THS e o token de valor de contribuição $SC.

Visão Geral do Themis

Themis Protocol é uma plataforma de negociação de derivativos descentralizada baseada no Blast L2, projetada para fornecer um ambiente de negociação perpétuo eficiente, seguro e transparente, atraindo mais usuários para participar do mercado financeiro descentralizado e oferecendo incentivos e captura de valor. O modelo econômico de dupla moeda da Themis no Blast L2 é uma parte importante de sua composição.

No mercado de finanças descentralizadas, o modelo económico é crucial para o sucesso de um projeto. Ele não apenas determina a distribuição de tokens e os mecanismos de incentivo, mas também afeta o desenvolvimento a longo prazo do projeto e o desempenho no mercado. Um bom modelo económico pode atrair mais investidores e usuários, impulsionando o rápido desenvolvimento do projeto.

Token de Governança THS

THS é o token de governança do Themis Protocol, com um fornecimento máximo de 10 milhões de unidades. A principal função do THS é servir como um direito de voto para a governança da plataforma, sendo também o principal ponto de armazenamento de valor das diversas receitas da bolsa de derivativos do protocolo.

$THS é uma criptomoeda de reserva de ativos, todos os $THS são cunhados pela tesouraria da Themis a uma taxa de 1 dólar por 1 THS, e a cada cunhagem o protocolo $THS cobrará um imposto de cunhagem de 10%.

Lançamento de emissão de THS

A emissão e o processo de cunhagem do THS estão intimamente relacionados com a trajetória de desenvolvimento da Themis. Nas fases iniciais do projeto, a cunhagem gênese foi realizada através de um IDO, com um total de 333.333 THS. Desses, 33.333 THS (10%) foram designados como taxa de cunhagem, enquanto 300.000 THS (90%) foram utilizados para distribuição no IDO e para adicionar liquidez inicial. O preço do IDO foi de 0,0025 ETH, e o preço inicial de lançamento foi de 0,0031 ETH, tendo o IDO arrecadado um total de 625 ETH.

Exceto pelo THS criado na Genesis, o THS emitido posteriormente só pode ser cunhado através da venda de títulos. Através da venda de títulos LP, o tesouro detém 100% da liquidez do pool de negociação THS-ETH.

O imposto de emissão do THS é utilizado para a manutenção do desenvolvimento técnico do protocolo, recompensas para usuários de nós da comunidade e fundo de desenvolvimento. Com o tempo, a circulação real inicial do THS aumentará lentamente, mas devido a vários fatores que afetam sua oferta real, como o valor dos ativos do tesouro, o preço do THS e os lucros das posições nas exchanges de derivativos, entrará em uma fase de deflação na segunda metade, e sua circulação real ficará muito abaixo de 10 milhões de unidades.

O valor sem risco dos ativos do tesouro (em dólares) é o limite máximo da quantidade de emissão de THS.

Circulação do THS

1. Os detentores de THS podem obter rendimentos de staking ao apostar THS durante o ciclo de Rebase:

Os rendimentos do staking de THS aumentam em forma de sTHS com juros compostos, podendo ser retirados a qualquer momento, mas os rendimentos compostos não podem ser obtidos imediatamente, sendo liberados em partes iguais ao longo de 180 dias, podendo acelerar a velocidade de liberação queimando SC, até um máximo de 30 dias.

2. Os usuários também podem comprar obrigações LP adicionando liquidez THS-ETH, obtendo THS cunhado pelo tesouro. Quando os usuários compram obrigações LP e recebem THS e fazem o staking total, eles receberão um bônus adicional de 5% em tokens THS.

Acima estão duas maneiras de aumentar a circulação do THS, e o aumento da circulação vem da cunhagem do tesouro.

Destruição e direitos do THS

Os tokens de governança THS têm uma relação estreita com a exchange de derivativos tbTrade. O tesouro é a contraparte de curto prazo de todas as transações na tbTrade, enquanto o THS é a contraparte de longo prazo, portanto, o THS possui uma forte capacidade de captura de valor. A longo prazo, o THS estará em um estado de deflação, e o desempenho de preço do THS também será superior ao de produtos semelhantes.

Na maioria dos casos, os traders perdem, e 35% dos lucros da posição do tesouro são depositados no tesouro como reserva para a cunhagem de THS, enquanto 55% dos lucros da posição do tesouro são usados para recomprar e destruir THS. A quantidade de THS em circulação diminui, elevando o preço. Em situações extremas, quando os traders têm lucro e a taxa de colateralização do ETH é inferior a 100%, o contrato do tesouro ativa a reserva para cunhar THS, que é então vendida para preencher a lacuna do pool de ETH do tesouro.

A capacidade dos tokens de capturar valor para o próprio projeto determina o sucesso do design econômico do token desse projeto, e 25% da taxa de negociação da exchange de produtos derivados tbTrade será redistribuído aos stakers de THS, ou seja, os stakers de THS, além dos lucros da própria aposta, também poderão obter essa parte da receita da taxa de negociação.

Muitos tokens de governança de protocolos DeFi têm uma fraca correlação com o valor do próprio protocolo, e a capacidade de captura de valor dos tokens de governança é baixa, portanto, o desempenho dos preços não é ideal, mas o THS contorna bem esse problema.

Token de Contribuição SC

SC é o token de contribuição do protocolo Themis, com um fornecimento máximo teórico de 1 bilhão de unidades. Sua principal função é recompensar aqueles que contribuem para o crescimento dos usuários do protocolo, além de funcionar como um mecanismo de queima, acelerando a liberação dos rendimentos de staking de THS.

A fase de criação do SC irá emitir 1 milhão de unidades, destinadas a airdrops e recompensas em fases específicas. Além da emissão do SC na fase de criação, outros SC serão cunhados pelo protocolo, que estabelece um cofre inicial de 10.000 USDB para o SC.

A emissão adicional de SC

SC é cunhado pelos usuários que fazem staking de THS, o que consumirá USDB. O SC cunhado é recompensado às pessoas que contribuem para o crescimento dos usuários do protocolo, e o processo de cunhagem de SC fará com que o preço do SC aumente.

Os stakers de THS devem gastar 20% do valor em THS (USDB) para cunhar tokens SC a fim de obter um alto rendimento de 0,2% de juros compostos a cada 8 horas. Os fundos da cunhagem entram no cofre USDB, e 5% do SC cunhado são destinados ao fundo de desenvolvimento do protocolo, enquanto os 95% restantes serão recompensados aos convidados e usuários de nó.

A taxa de utilização do capital de emissão $SC é uma variável dinâmica, inicialmente de 66%. Para cada aumento de 5 milhões de unidades do total de SC, a taxa de utilização diminui 2%, com uma taxa mínima de 50%, ou seja, quando o total de SC atinge 40 milhões de unidades.

Novo volume de emissão de SC = (Fundo de emissão * Taxa de utilização de fundos) / Preço do SC

Preço SC = Valor total do cofre USDB / Circulação SC

Devido à existência da taxa de utilização de fundos, a velocidade de aumento do cofre USDB será sempre superior à velocidade de emissão do SC. Quanto maior a quantidade de emissão do SC, mais rápida será a velocidade de aumento do cofre USDB. Portanto, a emissão de SC fará com que o preço do SC aumente cada vez mais.

Resgate e queima de SC

Os usuários que possuem SC podem acelerar a liberação dos rendimentos de staking de THS queimando SC. Este processo resulta na destruição de SC, portanto, a queima de SC para acelerar a liberação dos rendimentos de staking de THS fará com que o preço de SC suba.

Além disso, os usuários também podem resgatar USDB do cofre USDB ao preço de mercado em tempo real, trocando SC. O resgate de SC para USDB estará sujeito a um imposto de resgate de 15%, que continuará a permanecer no cofre USDB. Quando os usuários resgatam SC, a taxa de redução total de SC é superior à taxa de redução do cofre USDB, portanto, o processo de resgate também fará com que o preço de SC aumente.

Assim, o token SC é um modelo de valorização contínua unidirecional, resumindo: a emissão de SC, a queima de SC e o resgate de SC por USDB resultarão numa valorização constante do preço de SC. A otimização do modelo SC é uma importante inovação após a migração do protocolo Themis para o Blast, e esse mecanismo terá um papel crucial no lançamento do protocolo e no crescimento subsequente dos usuários.

Modelo Econômico de Duas Moedas

Os tokens de governança THS e os tokens de contribuição de protocolo SC desempenham papéis diferentes no modelo econômico da Themis (Blast L2), sendo que ambos são interdependentes e se promovem mutuamente, impulsionando juntos o desenvolvimento e a prosperidade da plataforma. Especificamente, existem os seguintes aspectos:

1. Injetar fundos e liquidez no protocolo: A criação e circulação de THS e SC podem trazer mais fundos e liquidez para o tesouro e o cofre da Themis, promovendo o desenvolvimento e a prosperidade da plataforma.

2. Manter a estabilidade e o equilíbrio da plataforma: o mecanismo de recompensa dos tokens de contribuição SC e o mecanismo de destruição que acelera a liberação dos rendimentos da aposta THS promovem um ciclo positivo do protocolo, mantendo assim a estabilidade e o equilíbrio da plataforma.

3. Aumentar a transparência e a justiça: a circulação de cunhagem de THS e SC é totalmente executada através de contratos inteligentes na cadeia, de forma justa e equitativa.

Resumo

O modelo econômico de dupla token do Themis (Blast L2) é uma parte importante da sua plataforma de negociação de derivados descentralizada. A interação e o impacto das duas tokens, THS e SC, na economia da plataforma, irão impulsionar conjuntamente o desenvolvimento e a prosperidade da plataforma.

O THS, como token de governança, apoia a governança e o desenvolvimento da plataforma, além de servir como um mecanismo de recompensa, incentivando os usuários a participar da construção e desenvolvimento da plataforma. O SC, como token de valor de contribuição, é utilizado para recompensar aqueles que contribuem para o crescimento dos usuários do protocolo, podendo também funcionar como um mecanismo de queima, acelerando a liberação dos rendimentos de staking do THS. Através da interação entre THS e SC, foi alcançado um equilíbrio econômico dentro do protocolo, ao mesmo tempo em que se aumentou a transparência e justiça da plataforma, protegendo os interesses e direitos dos usuários.