منطق ريادة الأعمال الجديدة في Web3 تحت نظام التجارة العالمية الجديد

تدهور البيئة الكلية - الأزمة تشكل نظامًا جديدًا

بدأت المالية تتجه نحو عصر الفوضى

منذ أن عاد ترامب إلى البيت الأبيض، أدت سلسلة من الإجراءات الاقتصادية والسياسية غير المتوقعة إلى استمرار تقلب الأسواق العالمية. من بين هذه الإجراءات، كانت واحدة من أكبر الخطوات التي أثارت الزلازل هي تصعيد سياسة الرسوم الجمركية: اعتبارًا من 5 أبريل 2025، ستفرض الولايات المتحدة رسومًا "أساسية" بنسبة 10% على جميع السلع المستوردة، بالإضافة إلى فرض "رسوم معادلة" أعلى على دول مثل الصين وفيتنام وغيرها من 60 دولة. على المدى القصير، أدت رسوم ترامب إلى تقلبات كبيرة في الأسواق العالمية: شهدت السندات الأمريكية موجة بيع، وارتفع عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى أكثر من 4.5%، مسجلًا أكبر زيادة أسبوعية خلال 20 عامًا؛ وتعرضت الأسهم الأمريكية لتقلبات شديدة، واقتربت من التوقف؛ وانخفض مؤشر الدولار الأمريكي بشكل مستمر، محققًا أكبر انخفاض يومي له منذ عدة سنوات. على الرغم من أن الولايات المتحدة أعلنت لاحقًا عن تأجيل فرض الرسوم الجديدة على بعض الدول الحليفة لتخفيف الضغط، إلا أن المستثمرين لا يزالون مليئين بالقلق بشأن عدم اليقين في المستقبل، وكأن النظام المالي العالمي قد دخل في "عصر الفوضى".

إن النظام الاقتصادي الدولي القديم الذي أنشئ بعد الحرب العالمية الثانية والذي يتركز حول الولايات المتحدة يواجه الآن خطر الانهيار: إن صعود الاقتصادات الناشئة يضعف الميزة النسبية للولايات المتحدة، بينما تستمر الديون الضخمة والعجز المالي المتراكم على مدى طويل في تقويض سمعة الدولار، مما يؤدي إلى تراجع نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية. خاصة منذ انضمام الصين إلى منظمة التجارة العالمية، حيث حققت الصين نمواً سريعاً، واقتربت بل وتجاوزت الولايات المتحدة في العديد من المجالات التكنولوجية، مما أثار قلق النخبة الأمريكية. إن الانتصارات التي حققتها الشركات الصينية مثل هواوي في تصميم شرائح 5G والتقنيات الأساسية مثل محطات الاتصالات تشكل إشارة إنذار للولايات المتحدة: الفجوة التكنولوجية التي كانت كبيرة من قبل قد تم تقليصها بسرعة، مما يهدد الميزات التقليدية للولايات المتحدة في مجال التصنيع، في حين أن الجيل الشاب من الأمريكيين يفضلون الانخراط في مجالات مثل المالية والفنون، ولم يعودوا يرغبون في العمل في صناعة التصنيع. تعني هذه التغييرات أن النظام القديم الذي تعتمد عليه الولايات المتحدة في الهيمنة بدأ يتزعزع.

في هذا السياق، بدأت صانعي القرار الأمريكيين في التفكير في إنشاء نظام تجاري ومالي جديد للحفاظ على ريادتهم العالمية. الهدف الاستراتيجي لإدارة ترامب ليس فقط الحصول على شروط أفضل في المفاوضات التجارية، بل يسعى أيضاً إلى "إعادة بناء الأمور من جديد" - من خلال وضع نظام قواعد جديدة لإعادة تأكيد المركزية الأمريكية. وهذا يتضمن جانبين: الأول هو ضرب المنافسين الرئيسيين، وإضعاف زخم دول مثل الصين التي تستفيد بسرعة من مكاسب العولمة الحالية؛ والثاني هو البحث عن ركيزة جديدة للقيمة، لتوفير دعم جديد للدولار المتزعزع والثقة العالمية في التجارة. في هذا الإطار، يحتاج الائتمان التقليدي للدولار إلى دعم أقوى، وبدأت الولايات المتحدة بتوجيه أنظارها نحو الأصول مثل الذهب والبيتكوين، على أمل إعادة بناء أساس الثقة في النظام المالي العالمي.

من المهم أن نلاحظ أنه منذ تولي ترامب الرئاسة، شهدت الحكومة الأمريكية تحولًا كبيرًا في موقفها تجاه مجال العملات المشفرة. بعد فترة وجيزة من تنصيبه، أعرب ترامب علنًا عن اهتمامه بتطور العملات الافتراضية، مخالفًا بذلك موقفه السابق الذي انتقد البيتكوين. كما أن بعض القوى داخل الحزب الجمهوري وبعض حكومات الولايات قد بدأت في السنوات الأخيرة في احتضان البيتكوين، معتبرةً إياه "الذهب الرقمي" الذي يمكن استخدامه كتحوط من مخاطر الدولار. يمكن القول إن الولايات المتحدة تستعد لخلق نظام مالي جديد محتمل من خلال دمج البيتكوين في رؤية استراتيجيتها الوطنية.

بيتكوين والذهب: "المرساة المزدوجة" للدولار الجديد

عندما تواجه قواعد التجارة والمالية العالمية إعادة هيكلة، تحاول الولايات المتحدة إنشاء قاعدة جديدة للائتمان للدولار من خلال "ربط الأصول المزدوجة": حيث تشمل احتياطيات الذهب التقليدية وتضيف أيضًا احتياطيات البيتكوين الناشئة. تهدف هذه الاستراتيجية إلى تعزيز سمعة الدولار في النظام الجديد من خلال الجمع بين الأصول المادية + الأصول الرقمية.

الذهب كوسيلة لتخزين القيمة تم الاحتفاظ به على نطاق واسع من قبل البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم، وتعتبر احتياطيات الذهب في الخزانة الأمريكية ورقة رئيسية في هيمنة الدولار. والآن، يتم منح البيتكوين وضعًا استراتيجيًا مشابهًا - يُنظر إليه على أنه "ذهب رقمي" في عصر جديد. حتى نهاية عام 2024، تقدر القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين بحوالي 2 تريليون دولار، وهو ما يمثل حوالي عُشر قيمة الذهب. من منظور الإمكانيات طويلة الأجل، إذا استطاعت القيمة السوقية للبيتكوين يومًا ما أن تعادل الذهب، فإن سعره لا يزال لديه مجال للنمو بأضعاف. بسبب التفاؤل بشأن هذه الإمكانية للنمو، بالإضافة إلى المزايا الفريدة للبيتكوين مثل اللامركزية، والحد من الإصدار، والسيولة العالية، بدأت الولايات المتحدة في النظر بجدية في إدراجه في نظام الاحتياطي الوطني.

في مارس 2025، أصدرت الحكومة الأمريكية سلسلة من الإجراءات الهامة في مجال التشفير: في 6 مارس، وقع الرئيس ترامب أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه عن تأسيس "احتياطي استراتيجي للبيتكوين" و"احتياطي الأصول الرقمية الأمريكية". في اليوم التالي، عقد البيت الأبيض قمة تشفير بارزة، دعا إليها عمالقة الصناعة وأعضاء الكونغرس والمسؤولين للمشاركة. عبر ترامب في المؤتمر عن دعمه لتطوير صناعة التشفير، وتعهد بدفع الكونغرس للتصويت بسرعة على تشريع إطار تنظيم العملات المستقرة والأصول الرقمية، لتوفير بيئة قانونية واضحة. وما هو أكثر لفتًا للانتباه، أن ترامب قال في القمة: "إن إنشاء احتياطي البيتكوين يعني إنشاء نوكسفيل افتراضية" - مما يعني أن الولايات المتحدة تهدف إلى اعتبار احتياطي البيتكوين بمثابة الذهب الاحتياطي في عصر الرقمية. هذه التصريحات تمثل علامة على أن البيتكوين قد دخلت رسميًا في المستوى الاستراتيجي الوطني الأمريكي، وتم منحها مكانة مشابهة للذهب.

تشير هذه السلسلة من الإجراءات إلى رغبة الولايات المتحدة في استخدام البيتكوين جنبًا إلى جنب مع الذهب كأصول مرجعية جديدة في النظام المالي. في الممارسة العملية، تمتلك الحكومة الأمريكية احتياطيات كبيرة من البيتكوين، وتخطط لزيادة حيازتها. تشير الشائعات في السوق إلى هدف تجميع حوالي مليون بيتكوين، وهو عدد قريب من نسبة احتياطي الذهب الرسمي الأمريكي من إجمالي الذهب العالمي. على الرغم من أن هذا الهدف لم يتحقق بالكامل بعد، إلا أن الاتجاه قد بدأ يتضح: حيث قامت بعض حكومات الولايات الأمريكية حتى بالتحرك أولاً، من خلال الموافقة على استخدام الأموال العامة لشراء البيتكوين كاحتياطي؛ بينما على المستوى الفيدرالي، تم "إعادة تسمية" البيتكوين من خلال أوامر تنفيذية ومقترحات تشريعية. إذا كان من الممكن أن يتم ربط الدولار جزئيًا بالذهب المادي والذهب الرقمي في المستقبل، مع دعم تقنيات البلوكشين لإنشاء نظام تسوية دولي جديد، فستكون الولايات المتحدة في وضع يمكنها من تحقيق ميزة في المستقبل في لعبة التمويل العالمية، مما يضمن استمرار نظام الدولار.

بالطبع، فإن إدراج البيتكوين يساعد الولايات المتحدة أيضًا في حل تحدياتها الخاصة. على سبيل المثال، فإن الديون الوطنية الضخمة التي تتحملها الحكومة الأمريكية أصبحت تتزايد بشكل متزايد، مما يثير أزمة ائتمان. إذا كانت الولايات المتحدة تمتلك احتياطيًا كافيًا من البيتكوين، ورفعت سعره في المستقبل، فقد تتمكن من سد فجوة الديون من خلال بيع جزء من احتياطياتها، مما يؤدي إلى تخفيف مخاطر الديون بشكل بارع. هذا التفكير "باستخدام الأصول الرقمية لتخفيف الديون" أصبح تخيلًا جديدًا للاستراتيجية المالية الأمريكية. في الوقت نفسه، تعمل الولايات المتحدة أيضًا على تعزيز تنظيم العملات الرقمية: حيث اقترحت مؤخرًا مشروع قانون يقضي بإدراج العملات المستقرة التي تتجاوز تدفقها 10 مليارات دولار تحت التنظيم، مما يدل على أن الولايات المتحدة ترغب في السيطرة على حق إصدار الدولار الرقمي وقواعده، لتعزيز الهيمنة العالمية للدولار في عالم العملات المشفرة. الدولار الرقمي + الذهب + البيتكوين، تشكل هذه الثلاثة معًا صورة أولية لترتيب جديد للدولار - حيث تحافظ على الوضع القانوني للدولار، بينما تدعمه الأصول المادية والرقمية، مما يزيد من القدرة على مواجهة المخاطر.

تصحيح بيئة السوق وما يجب القيام به في "الشوط الثاني"

على مدار العام الماضي، شهد سوق العملات المشفرة العالمي تحولاً حاداً من الحماس إلى الهدوء. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية للأصول المشفرة من ذروتها التاريخية البالغة حوالي 3.71 تريليون دولار إلى حوالي 3.04 تريليون دولار، ودخل السوق في مرحلة تصحيح عميق وتخلي. أدت الاضطرابات الاقتصادية الكلية بالإضافة إلى تزايد تنظيمات الرقابة إلى اختفاء العديد من المشاريع التي تفتقر إلى دعم حقيقي للقيمة خلال هذه الجولة من التعديلات. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يؤمنون بقيمة blockchain على المدى الطويل، فإن هذه اللحظة تمثل أفضل فرصة لتكوين القيعان، وجمع القوة، وتفريخ الفرص الجديدة - حيث أن زوال فقاعة الدورة السابقة يعد فرصة جيدة لصقل المنتجات وتجميع الموارد للخروج من بين الحشود.

في مثل هذه البيئة "للشوط الثاني"، يجب على رواد الأعمال أن يفكروا: ماذا يمكن القيام به في الشوط الثاني؟ أصبحت الاستراتيجيات البسيطة لجذب الحركة صعبة الاستمرار، وقد تم استبدالها بمنطق ريادة الأعمال الذي يركز على القيمة الجوهرية. في ظل البيئة السوقية الحالية، تحتوي الاتجاهات التالية على فرص جديدة:

• نظام بيتكوين البيئي: الابتكارات المالية المحيطة بشبكة بيتكوين، وتحديث البنية التحتية، وإعادة بناء الأصول الحقيقية وشبكات الدفع القائمة على BTC.

• بيئات السلاسل العامة الأخرى: الابتكار في العودة إلى الكفاءة وجوهر الربح على السلاسل العامة، والتخلص من مجرد "تدفق الحركة"، وبناء تطبيقات مالية لامركزية مستدامة موجهة نحو المنتج.

• الأصول المالية في العالم الحقيقي والمدفوعات: دمج تقنية السلسلة مع الأصول الحقيقية، ومشاهد الدفع لتطوير نماذج جديدة مدعومة بتدفقات نقدية مستقرة.

• أسهم مفهوم التشفير: التركيز على موجة "أسهم مفهوم blockchain" التي تبرز في الأسواق المالية التقليدية، بالإضافة إلى المسارات الجديدة لتسويق شركات Web3 الناشئة.

سنقوم بعد ذلك بتحليل الأفكار المذكورة أعلاه، واستكشاف الفرص الاستثمارية المحددة التي تستحق الاهتمام خلال فترة التصحيح الكلي.

فرص ريادة الأعمال المتعلقة بـ BTC: BTC Fi، BTC Infra، BTC RWA و PayFi

على الرغم من أن البيتكوين كان يُعتبر منذ فترة طويلة "الذهب الرقمي"، إلا أن وظائف الشبكة الرئيسية الخاصة به بسيطة نسبيًا، إلا أن سلسلة من التقدمات التقنية والتطبيقية الأخيرة تضيف حيوية جديدة إلى نظام البيتكوين البيئي. حول شبكة BTC، نرى ثلاث فرص ريادية:

• BTC Fi: إنشاء أصول مالية جديدة على شبكة البيتكوين. لم يعد البيتكوين مجرد مخزن للقيمة الثابتة، بل يتطور ليصبح منصة أساسية لإصدار أنواع مختلفة من الأصول المالية. البروتوكولات التي ظهرت مؤخرًا مثل BRC-20 وRunes قد أثارت ضجة في إصدار أصول رمزية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين؛ كما أن بروتوكول Taproot Assets الذي أطلقته Lightning Labs جعل إصدار أصول مالية مثل العملات المستقرة والسندات في نظام البيتكوين البيئي ممكنًا. وهذا يعني أن الشبكة الرئيسية للبيتكوين من المتوقع أن تتحمل المزيد من وظائف تحمل القيمة في الدورة القادمة، من "الذهب الرقمي" إلى شبكة تخزين قيمة تدعم أصولًا غنية. تركز المشاريع التمثيلية على بناء خدمات مالية لامركزية مثل الإقراض والتداول والمشتقات على شبكة البيتكوين، مما يعزز قدرة التمويل وإصدار الأصول للبيتكوين.

• BTC Infra: إعادة تشكيل البنية التحتية الذكية على البيتكوين. لتعويض نقص الوظائف الأصلية للبيتكوين، يحاول القطاع إنشاء طبقة عقود ذكية مشابهة للبيتكوين. أحد المسارات هو تطوير سلاسل جانبية أو Layer2 متوافقة مع EVM، لتوسيع مساحة تطوير تطبيقات DApp على شبكة البيتكوين. النوع الآخر هو الحلول الأصلية لعائلة بروتوكولات البيتكوين، مثل بروتوكول RGB، وشبكة Lightning، وغيرها من تقنيات الطبقة الثانية الأصلية للبيتكوين، التي تركز بشكل أكبر على تحسين الخصوصية، وقابلية التوسع، وكفاءة الدفع، لبناء طبقة تنفيذ خفيفة واقتصادية على الشبكة الرئيسية للبيتكوين. تركز المشاريع الممثلة على بناء Layer2 للبيتكوين، وأدوات الوسيطة، وما إلى ذلك، لتحسين النظام البيئي للتطوير والقدرة على التوسع للبيتكوين.

• BTC-Powered RWA & PayFi: إطلاق العنان لإمكانات البيتكوين في مجال الأصول الحقيقية والمدفوعات. تتزايد RWA المستندة إلى شبكة البيتكوين تدريجياً، مثل توكنينغ سندات الخزانة الأمريكية والأصول المادية الأخرى، حيث يوفر البيتكوين كطبقة تسوية آلية تسوية قابلة للتحقق عالمياً، مما يمنح هذه الأصول قيمة موثوقة عالية. في الوقت نفسه، تعتمد نماذج "PayFi" التي ظهرت بفضل البنية التحتية للدفع مثل شبكة Lightning، على إعادة البيتكوين إلى ساحة المدفوعات - مثل دمج الوكلاء الذكاء الاصطناعي مع المدفوعات الصغيرة بالبيتكوين، مما يجعل المدفوعات الصغيرة الفورية ممكنة بين الآلات والآلات، والأشخاص والآلات، مما يوفر حلول دفع فعالة لمشاهد مثل خدمات SaaS وتبادل البيانات. تركز المشاريع التمثيلية على تحسين كفاءة التطبيق الفعلي للبيتكوين في مشاهد RWA والمدفوعات وتجربة المستخدم، مما يمكّن الدفع والتداول بالبيتكوين.

بشكل عام، فإن نظام بيتكوين البيئي يستعيد وعيه بشكل كامل من بروتوكولات المستوى الأساسي إلى مستوى التطبيقات. سواء كان ذلك في إصدار الأصول على الشبكة الرئيسية لـ BTC، أو بناء طبقة العقود الذكية، أو استخدام BTC لتسوية الأصول الحقيقية والمدفوعات الفورية، فإن بيتكوين لديه القدرة على أن يصبح أرض الابتكار وريادة الأعمال في المرحلة التالية. بالنسبة لرواد الأعمال، فإن إعادة النظر في إمكانيات شبكة بيتكوين قد تكشف عن فرص ذهبية تم التقليل من قيمتها.

![التجارة العالمية