التشفير行业迎来重大转折点：التوافق مع الفكرة与银行业开放

تكتسب البيتكوين اعترافًا مؤسسيًا غير مسبوق وقبولًا سائدًا. قامت شركة معروفة في صناعة السيارات الكهربائية مؤخرًا بشراء 1.5 مليار دولار من البيتكوين، وحققت خلال 10 أيام فقط أرباحًا على الورق بلغت 800 مليون دولار، وهو ما يفوق أرباح قسم السيارات الخاص بها على مدى سنوات. في الوقت نفسه، جمعت شركة تركز على استثمار البيتكوين مرة أخرى 1.05 مليار دولار من خلال سندات قابلة للتحويل، بهدف الاستمرار في زيادة حيازتها من البيتكوين. وقد اشترت الشركة منذ العام الماضي أكثر من 70,000 بيتكوين.

هذه الحمى الاستثمارية لا تعكس فقط اعتراف المؤسسات ببيتكوين ك"ملاذ" للتحوط من التضخم، بل تظهر أيضًا موقف القطاع المالي التقليدي المتزايد الانفتاح تجاه التشفير. هذا بلا شك يمهد الطريق لقبول أوسع للعملات المشفرة في المستقبل.

البنوك والشركات التشفير: الانفتاح المتبادل، تسريع الاندماج

لفترة طويلة، كانت إحدى القضايا الرئيسية التي تثير قلق الجهات التنظيمية بشأن سوق التشفير هي نقص طرق الحفظ الموثوقة. العديد من المؤسسات في صناعة التشفير لا يمكنها الوصول إلى خدمات مصرفية كاملة، مما أعاق إلى حد كبير تخصيص الأصول المشفرة من قبل الشركات المدرجة. ومع ذلك، فقد حدث تحول كبير في هذه الحالة في عام 2020.

وفقًا للإحصاءات، يوجد حاليًا 35 بنكًا في جميع أنحاء العالم يتبنون موقفًا ودودًا تجاه التشفير، ويتعاملون مع الشركات الأصلية في مجال التشفير في معاملات تجارية فعلية. من بين هذه البنوك، يوجد 11 في الولايات المتحدة، و10 في سويسرا، بينما تتوزع البنوك الأخرى بشكل رئيسي في المملكة المتحدة وألمانيا ومالطا وغيرها من المراكز المالية الأوروبية. يبلغ المتوسط العام لأصول هذه البنوك 8.66 مليار دولار، حيث تتجاوز أصول 6 منها 20 مليار دولار.

!

تستند ريادة الولايات المتحدة في صناعة البنوك المتعلقة بالتشفير، ليس فقط إلى استكشافها المستمر لقطاع التشفير على مدى فترة طويلة، ولكن أيضًا إلى ارتباطها الوثيق بسلسلة من الأوامر التنفيذية التي أصدرتها مكتب المراقب المالي للعملة (OCC) العام الماضي. وقد أدت هذه السياسات إلى تسريع دمج الشركات الأصلية في مجال التشفير مع الصناعة المصرفية التقليدية.

على سبيل المثال، فإن ترخيص الدفع الذي أطلقته OCC (Payment Charters) سمح لبعض الشركات المعروفة في مجال التشفير بترقية ترخيص شركات الثقة على مستوى الولاية إلى ترخيص مصرفي وطني. وهذا لا يمنحهم فقط مؤهلات مصرفية، بل قد يمكنهم أيضًا من الوصول المباشر إلى نظام الدفع الفيدرالي في المستقبل. في الوقت نفسه، فتحت OCC أيضًا مسارًا للبنوك الأمريكية لإدارة الأصول المشفرة بشكل مباشر، بل سمحت للبنوك في المستقبل باستخدام سلاسل الكتل و العملات المستقرة بالدولار المشفر كجزء من البنية التحتية للدفع والتسوية والتسوية.

في هذا السياق، دخل عدد من عمالقة البنوك أو أعربوا عن موقف إيجابي. أعلنت إحدى أكبر بنوك الحفظ العالمية أنها ستطلق قسم الحفظ الرقمي الجديد في عام 2021، لتقديم خدمات تداول الأصول الرقمية بما في ذلك التشفير. بينما أوضح أحد التنفيذيين في بنك كبير أن المؤسسة ستضطر في النهاية إلى تقديم خدمات متعلقة بالبيتكوين.

تعد سويسرا مركزًا آخر يستحق الانتباه بفضل بنوكها الصديقة للتشفير. في عام 2019، فتحت الهيئة السويسرية للإشراف على الأسواق المالية (FINMA) أمام الشركات المؤهلة في مجال التشفير للتقدم للحصول على تراخيص مصرفية، وسمحت للبنوك التقليدية بالمشاركة. وفي نفس العام، وافقت FINMA على العديد من البنوك السويسرية الكبيرة التقليدية للقيام بأعمال حفظ الأصول المشفرة، وأصدرت تراخيص مصرفية لمؤسستين تركزان على أعمال الأصول المشفرة.

في آسيا، كانت إحدى البنوك الكبرى في سنغافورة من أوائل البنوك التي أطلقت منصة متكاملة لإصدار الأصول الرقمية، والتداول، والحفظ، تدعم خدمات التبادل بين مجموعة متنوعة من التشفير والعملات القانونية.

أصبح البيتكوين سمة قياسية للشركات المدرجة، وبدأت المؤسسات في التوافق مع الفكرة لتخفيف مشاعر FOMO.

الاندماج المستمر بين البنوك التقليدية الكبرى وبنوك التشفير أسس لدخول الشركات، بينما توفر العديد من الشركات المدرجة التي تخصص بيتكوين مزيداً من الزخم لهذه الاتجاه.

وفقًا للإحصاءات، قامت 19 شركة مدرجة في شمال أمريكا وأوروبا حتى الآن بتخصيص بيتكوين. بالإضافة إلى ذلك، هناك بعض صناديق "شبيهة بالصندوق المتداول في البورصة" التي تلعب دورًا محوريًا، حيث تدير كميات كبيرة من البيتكوين. يبلغ إجمالي كمية البيتكوين التي تمتلكها هاتين الفئتين من المؤسسات 948,720 قطعة، تمثل 4.747% من إجمالي البيتكوين.

من الجدير بالذكر أن أعمال صندوق كبير للتشفير شهدت نموًا هائلًا في عام 2020، حيث تضاعف حجم الأصول المدارة (AUM) بنحو 50 مرة، وبلغت قيمتها 43.626 مليار دولار حتى 20 فبراير 2021.

!

تتوقع السوق أن يظهر المزيد من المنافسين في مجال الصناديق المماثلة في عام 2021. هناك احتمال كبير أن يتم إطلاق ETF بيتكوين الذي لم يتم الموافقة عليه منذ فترة طويلة في الولايات المتحدة هذا العام، وقد يتميز برسوم إدارة أكثر تنافسية.

على سبيل المثال، كانت رسوم الإدارة السنوية لصندوق استئماني جديد تم إطلاقه حديثًا لبيتكوين تبلغ 1.75% فقط، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن المنتجات السائدة الحالية. وقد بدأت مؤخرًا اثنان من صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) لبيتكوين في كندا التداول، حيث بلغ حجم التداول اليومي للصندوق الأول 165 مليون دولار أمريكي، مما جذب حتى انتباه مديري الصناديق المعروفين في الصين.

بالنسبة للجهات المدرجة, توفر هذه الأدوات الاستثمارية الناشئة بلا شك المزيد من القنوات لتخصيص واحتكار البيتكوين. قد تصبح المشاركة في استثمار البيتكوين من خلال سوق الأوراق المالية المتوافقة تمامًا خيارًا أكثر أمانًا للجهات المدرجة.