La competencia entre el staking de BTC y los activos envueltos se intensifica
Recientemente, con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el soporte de Pendle para BTC LST y el lanzamiento de varios activos envueltos en BTC, la atención del mercado hacia BTCFi ha aumentado nuevamente. Este artículo explorará los últimos desarrollos en este campo desde dos perspectivas: el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.
BTC (Re)competencia del mercado de staking
Después de alcanzar rápidamente el límite de 1000 BTC en Babylon Stage 1, la competencia entre BTC LST se ha vuelto cada vez más intensa. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha saltado a la primera posición de TVL con un volumen de depósitos de 5.9k BTC, superando al Solv Protocol, que había estado liderando durante mucho tiempo. Lombard ha obtenido una ventaja competitiva al establecer una colaboración estratégica con el principal protocolo de re-staking Symbiotic, ofreciendo a los usuarios oportunidades más ricas de rendimiento de re-staking en el ecosistema ETH y participación en DeFi.
Actualmente, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave en el paisaje competitivo de BTC LST. En comparación con ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, incluyendo los escenarios de aplicaciones DeFi en la parte inferior, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación de activos anclados de BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking. Las elecciones estratégicas de los proveedores de BTC LST afectarán directamente su velocidad de crecimiento y su participación en el mercado temprano.
Lombard Finance se centra actualmente en el desarrollo del ecosistema ETH. A través de la colaboración con Symbiotic y Karak Network, Lombard ofrece a los stakers una rica variedad de recompensas externas. LBTC, como el primer BTC LST respaldado por un protocolo de re-staking en ETH, está impulsando activamente las estrategias de apalancamiento en ETH, con socios clave que incluyen Pendle, Gearbox Protocol y Zerolend. A medida que Ether.Fi acepta depósitos de LBTC, LBTC se beneficiará en el futuro de todas las aplicaciones descendentes relacionadas con eBTC.
En comparación, Solv Protocol y Bedrock DeFi adoptan una estrategia de expansión multichain, desarrollando simultáneamente la recepción de depósitos upstream y la construcción de aplicaciones downstream. La principal liquidez de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas BNB y ETH, mientras que también inyectan liquidez BTC en otras L2. La singularidad de Solv radica en que requiere que los usuarios depositen SolvBTC para convertirlo en SolvBTC.BBN y participar en Babylon, lo que impulsará la demanda del mercado por SolvBTC.
Lorenzo Protocol y pStake Finance se centrarán en la construcción de la cadena BNB en la fase inicial, apoyando depósitos de BTCB y acuñando stBTC y yBTC en la cadena BNB. La característica distintiva de Lorenzo es la construcción de un mercado de rendimiento basado en BTCFi, utilizando una estructura que separa los tokens de capital líquido (LPT) y los tokens de acumulación de rendimiento (YAT), lo que hace que la jugabilidad de los rendimientos de restaking de BTC sea más flexible.
Pendle se adentra en el campo de BTCFi
Pendle ha integrado recientemente cuatro tipos de BTC LST: LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN en su mercado de puntos. La adopción real de LBTC es superior a los valores superficiales, ya que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, y la integración de eBTC por parte de Pendle también beneficia indirectamente a Lombard.
A excepción de eBTC, las otras tres LST han establecido una colaboración con Corn. Corn es una nueva L2 de ETH, que cuenta con veTokenomics y dos diseños únicos de Bitcoin Tokenizado Híbrido. En el futuro, podría surgir una ruta de integración Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade un nuevo apalancamiento en capas al sistema BTCFi, pero al mismo tiempo introduce nuevos riesgos sistémicos.
El apalancamiento de puntos es uno de los escenarios clave de la estrategia de activos generadores de interés. La integración de Pendle con BTC LST impulsará en gran medida la tendencia de aplicación más amplia del ecosistema DeFi. Actualmente, Gearbox Protocol ha introducido LBTC en su mercado de puntos, y Pichi Finance también ha insinuado que integrará BTC LST en un futuro cercano.
SatLayer se une al mercado de re-staking de BTC
SatLayer entra en el campo de la re-estaca de BTC, convirtiéndose en un nuevo competidor de Pell Network. Ambos aceptan la re-estaca de BTC LST y la utilizan para proporcionar garantías de seguridad a otros protocolos. Pell, como pionero, ha acumulado un TVL de 270 millones de dólares, integrando los principales derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer también está expandiendo rápidamente su mercado tras anunciar financiamiento el mes pasado.
SatLayer actualmente está desplegado en Ethereum, admite la recepción de varios BTC LST y se espera que haya más integraciones. A medida que aumentan las plataformas de restaking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos derivados se intensificará. Esto ofrece a los participantes oportunidades adicionales de ganancias en cascada, pero también muestra signos de sobrecapacidad en la infraestructura del lado de la oferta del sector de restaking.
Mercado de tokens envueltos de BTC
Desde que Justin Sun se involucró en la custodia de WBTC, ha surgido controversia y la competencia en el mercado de BTC empaquetado se ha intensificado. Los principales activos de sustitución incluyen BTCB de Binance, mBTC de Merlin, tBTC de TN, FBTC de Mantle y varios activos LST de BTC.
Coinbase ha lanzado el activo envuelto cbBTC respaldado por su custodia, con un suministro actual de 2.7k. El cbBTC se despliega en las redes Base y Ethereum, y ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi principales, con planes de expandirse a más cadenas. PumpBTC y Solv Protocol rápidamente expresaron su intención de colaborar con Base, demostrando el potencial de desarrollo de cbBTC en BTCFi.
A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC todavía ocupa más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció que implementará WBTC en las cadenas de Avalanche y BNB, y a través del estándar de tokens intercambiables de capa cero, intentará consolidar su posición en el mercado mediante la expansión multichain. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue disminuyendo, y a medida que protocolos DeFi líderes como Aave y Sky Ecosystem comienzan a retirar WBTC de la lista de colaterales, esta tendencia podría influir en la actitud de más protocolos hacia WBTC.
FBTC se ha desplegado en las cadenas de Ethereum, Mantle y BNB, promoviendo activamente la adopción generalizada en el ámbito de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign". En el campo del staking de BTC (re), FBTC ha sido adoptado por Solv, BedRock, PumpBTC y Pell, ofreciendo incentivos de puntos Sparks a los primeros usuarios.
Actualmente, todos los activos envueltos en BTC están esforzándose por ser integrados por los principales protocolos DeFi y aceptados por una amplia base de usuarios, para competir por la posición en el mercado de WBTC. Además de los activos existentes, nuevos participantes como tgBTC de TON y sBTC de Stacks también se unirán pronto a la competencia.
Resumen
En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave que merece la pena seguir de cerca. En el ámbito del staking de BTC (re), ha surgido una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado en el lado de la demanda sigue siendo poco claro. Las estrategias ecológicas diferenciadas y las jugadas únicas en el mercado se han convertido en factores clave en la competencia de BTC LST. Al mismo tiempo, la tendencia de los activos anclados en BTC interconectados ha introducido nuevos riesgos sistémicos, y los protocolos también enfrentan la posibilidad de ser sobreexplotados con rendimientos escasos.
Para los activos anclados en BTC, la confianza sigue siendo un problema central. Los intercambios, L2 y múltiples partes interesadas en BTC LST están desarrollando activamente sus propios activos anclados en BTC a través de diferentes soluciones, con el fin de ser aceptados por los protocolos DeFi más importantes y por un amplio número de usuarios, para capturar rápidamente la cuota de mercado perdida por WBTC.
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SerumSquirter
· 07-21 03:19
¿Quién puede ganar en un entorno tan competitivo?
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TokenEconomist
· 07-20 22:13
en realidad, la dinámica de rendimiento aquí sigue la teoría económica clásica
La competencia en el mercado de staking de BTC se intensifica, los activos envueltos dan la bienvenida a una nueva configuración.
La competencia entre el staking de BTC y los activos envueltos se intensifica
Recientemente, con el lanzamiento de la primera fase de la red principal de Babylon, el soporte de Pendle para BTC LST y el lanzamiento de varios activos envueltos en BTC, la atención del mercado hacia BTCFi ha aumentado nuevamente. Este artículo explorará los últimos desarrollos en este campo desde dos perspectivas: el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC.
BTC (Re)competencia del mercado de staking
Después de alcanzar rápidamente el límite de 1000 BTC en Babylon Stage 1, la competencia entre BTC LST se ha vuelto cada vez más intensa. En los últimos 30 días, Lombard Finance ha saltado a la primera posición de TVL con un volumen de depósitos de 5.9k BTC, superando al Solv Protocol, que había estado liderando durante mucho tiempo. Lombard ha obtenido una ventaja competitiva al establecer una colaboración estratégica con el principal protocolo de re-staking Symbiotic, ofreciendo a los usuarios oportunidades más ricas de rendimiento de re-staking en el ecosistema ETH y participación en DeFi.
Actualmente, la estrategia ecológica se ha convertido en un factor clave en el paisaje competitivo de BTC LST. En comparación con ETH LRT, BTC LST enfrenta consideraciones más complejas, incluyendo los escenarios de aplicaciones DeFi en la parte inferior, la etapa de desarrollo de BTC L2, la combinación de activos anclados de BTC en varias cadenas y la integración con plataformas de re-staking. Las elecciones estratégicas de los proveedores de BTC LST afectarán directamente su velocidad de crecimiento y su participación en el mercado temprano.
Lombard Finance se centra actualmente en el desarrollo del ecosistema ETH. A través de la colaboración con Symbiotic y Karak Network, Lombard ofrece a los stakers una rica variedad de recompensas externas. LBTC, como el primer BTC LST respaldado por un protocolo de re-staking en ETH, está impulsando activamente las estrategias de apalancamiento en ETH, con socios clave que incluyen Pendle, Gearbox Protocol y Zerolend. A medida que Ether.Fi acepta depósitos de LBTC, LBTC se beneficiará en el futuro de todas las aplicaciones descendentes relacionadas con eBTC.
En comparación, Solv Protocol y Bedrock DeFi adoptan una estrategia de expansión multichain, desarrollando simultáneamente la recepción de depósitos upstream y la construcción de aplicaciones downstream. La principal liquidez de SolvBTC.BBN y uniBTC se concentra en las cadenas BNB y ETH, mientras que también inyectan liquidez BTC en otras L2. La singularidad de Solv radica en que requiere que los usuarios depositen SolvBTC para convertirlo en SolvBTC.BBN y participar en Babylon, lo que impulsará la demanda del mercado por SolvBTC.
Lorenzo Protocol y pStake Finance se centrarán en la construcción de la cadena BNB en la fase inicial, apoyando depósitos de BTCB y acuñando stBTC y yBTC en la cadena BNB. La característica distintiva de Lorenzo es la construcción de un mercado de rendimiento basado en BTCFi, utilizando una estructura que separa los tokens de capital líquido (LPT) y los tokens de acumulación de rendimiento (YAT), lo que hace que la jugabilidad de los rendimientos de restaking de BTC sea más flexible.
Pendle se adentra en el campo de BTCFi
Pendle ha integrado recientemente cuatro tipos de BTC LST: LBTC, eBTC, uniBTC y SolvBTC.BBN en su mercado de puntos. La adopción real de LBTC es superior a los valores superficiales, ya que el 37% de eBTC está respaldado por LBTC, y la integración de eBTC por parte de Pendle también beneficia indirectamente a Lombard.
A excepción de eBTC, las otras tres LST han establecido una colaboración con Corn. Corn es una nueva L2 de ETH, que cuenta con veTokenomics y dos diseños únicos de Bitcoin Tokenizado Híbrido. En el futuro, podría surgir una ruta de integración Wrap BTC → BTC LST → BTCN → DeFi, lo que añade un nuevo apalancamiento en capas al sistema BTCFi, pero al mismo tiempo introduce nuevos riesgos sistémicos.
El apalancamiento de puntos es uno de los escenarios clave de la estrategia de activos generadores de interés. La integración de Pendle con BTC LST impulsará en gran medida la tendencia de aplicación más amplia del ecosistema DeFi. Actualmente, Gearbox Protocol ha introducido LBTC en su mercado de puntos, y Pichi Finance también ha insinuado que integrará BTC LST en un futuro cercano.
SatLayer se une al mercado de re-staking de BTC
SatLayer entra en el campo de la re-estaca de BTC, convirtiéndose en un nuevo competidor de Pell Network. Ambos aceptan la re-estaca de BTC LST y la utilizan para proporcionar garantías de seguridad a otros protocolos. Pell, como pionero, ha acumulado un TVL de 270 millones de dólares, integrando los principales derivados de BTC a través de 13 redes. SatLayer también está expandiendo rápidamente su mercado tras anunciar financiamiento el mes pasado.
SatLayer actualmente está desplegado en Ethereum, admite la recepción de varios BTC LST y se espera que haya más integraciones. A medida que aumentan las plataformas de restaking homogéneas, la competencia por la liquidez de BTC y sus activos derivados se intensificará. Esto ofrece a los participantes oportunidades adicionales de ganancias en cascada, pero también muestra signos de sobrecapacidad en la infraestructura del lado de la oferta del sector de restaking.
Mercado de tokens envueltos de BTC
Desde que Justin Sun se involucró en la custodia de WBTC, ha surgido controversia y la competencia en el mercado de BTC empaquetado se ha intensificado. Los principales activos de sustitución incluyen BTCB de Binance, mBTC de Merlin, tBTC de TN, FBTC de Mantle y varios activos LST de BTC.
Coinbase ha lanzado el activo envuelto cbBTC respaldado por su custodia, con un suministro actual de 2.7k. El cbBTC se despliega en las redes Base y Ethereum, y ha recibido el apoyo de varios protocolos DeFi principales, con planes de expandirse a más cadenas. PumpBTC y Solv Protocol rápidamente expresaron su intención de colaborar con Base, demostrando el potencial de desarrollo de cbBTC en BTCFi.
A pesar de las preocupaciones de seguridad, WBTC todavía ocupa más del 60% del mercado de BTC envuelto. BitGo anunció que implementará WBTC en las cadenas de Avalanche y BNB, y a través del estándar de tokens intercambiables de capa cero, intentará consolidar su posición en el mercado mediante la expansión multichain. Sin embargo, la tasa de adopción de WBTC sigue disminuyendo, y a medida que protocolos DeFi líderes como Aave y Sky Ecosystem comienzan a retirar WBTC de la lista de colaterales, esta tendencia podría influir en la actitud de más protocolos hacia WBTC.
FBTC se ha desplegado en las cadenas de Ethereum, Mantle y BNB, promoviendo activamente la adopción generalizada en el ámbito de BTCFi a través de la "Sparkle Campaign". En el campo del staking de BTC (re), FBTC ha sido adoptado por Solv, BedRock, PumpBTC y Pell, ofreciendo incentivos de puntos Sparks a los primeros usuarios.
Actualmente, todos los activos envueltos en BTC están esforzándose por ser integrados por los principales protocolos DeFi y aceptados por una amplia base de usuarios, para competir por la posición en el mercado de WBTC. Además de los activos existentes, nuevos participantes como tgBTC de TON y sBTC de Stacks también se unirán pronto a la competencia.
Resumen
En la tendencia de crecimiento continuo de BTCFi, el staking de BTC (re) y los activos anclados en BTC son dos sectores clave que merece la pena seguir de cerca. En el ámbito del staking de BTC (re), ha surgido una tendencia de sobreconstrucción en el lado de la oferta, mientras que el tamaño del mercado en el lado de la demanda sigue siendo poco claro. Las estrategias ecológicas diferenciadas y las jugadas únicas en el mercado se han convertido en factores clave en la competencia de BTC LST. Al mismo tiempo, la tendencia de los activos anclados en BTC interconectados ha introducido nuevos riesgos sistémicos, y los protocolos también enfrentan la posibilidad de ser sobreexplotados con rendimientos escasos.
Para los activos anclados en BTC, la confianza sigue siendo un problema central. Los intercambios, L2 y múltiples partes interesadas en BTC LST están desarrollando activamente sus propios activos anclados en BTC a través de diferentes soluciones, con el fin de ser aceptados por los protocolos DeFi más importantes y por un amplio número de usuarios, para capturar rápidamente la cuota de mercado perdida por WBTC.