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一等獎(1名): 100枚 $ERA
二等獎(5名): 每人 60 枚 $ERA
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1.在 Gate廣場發布你對 ERA 項目的獨到見解貼文
2.在貼文中添加標籤: #Gate广场征文活动第二期# ,貼文字數不低於300字
3.將你的文章或觀點同步到X,加上標籤:Gate Square 和 ERA
4.徵文內容涵蓋但不限於以下創作方向:
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歡迎圍繞上述主題,或從其他獨特視角提出您的見解與建議。
⚠️ 活動要求:
原創內容,至少 300 字, 重復或抄襲內容將被淘汰。
不得使用 #Gate广场征文活动第二期# 和 #ERA# 以外的任何標籤。
每篇文章必須獲得 至少3個互動,否則無法獲得獎勵
鼓勵圖文並茂、深度分析,觀點獨到。
⏰ 活動時間:2025年7月20日 17
對等關稅落地 全球資產重定價 加密市場展現雙重屬性
對等關稅落地,影響幾何?
一、本週宏觀回顧
1. 市場綜述
本週,對等關稅落地,但幅度遠超市場預期,全球風險資產暴跌。
標普500指數兩日累計下跌10%,創2020年3月以來最大跌幅。道指周跌7.6%,納指跌入熊市。半導體ETF單周暴跌16%,爲2001年以來最差表現。VIX指數一度飆升至40以上,展現出市場短期極度恐慌。
10年期國債收益率暴跌32個基點至3.93%,創2022年9月以來新低。現貨黃金衝高至3,023美元/盎司後回落,周跌1.7%。美元指數周跌1.1%。
布倫特原油暴跌10.4%至61.8美元/桶,增產與需求擔憂共振。銅價暴跌13.9%,創2022年7月以來最大單周跌幅。鐵礦石跌3.1%。
比特幣本週與美股出現短暫背離,在對等關稅後拉升,但在反制措施出臺後再次下跌,整體跌幅較美股更好。這體現出比特幣避險屬性和風險屬性的雙重矛盾。
2. 經濟數據分析
2.1 關稅分析
對等關稅的內容主要分爲兩部分:
關稅的政治目的包括:
關稅實施具有簡單粗暴但預留談判空間的特點。需特別關注中國和歐盟的反制,預計中美博弈週期將顯著拉長。
關稅出臺後,風險資產大跌,市場開始對未來衰退風險進行定價。
2.2 非農數據
非農就業數據表面穩健,但結構疲弱:
需注意統計口徑存在人爲扭曲。總體而言,就業質量下降,惡化苗頭正在積累。
3. 流動性及利率
SOFR遠期利率明顯下行,顯示市場預期联准会可能提前降息。2年期和10年期美債收益率同步快速下行,反映市場進入"定價衰退"階段。
鲍尔發言總體謹慎,承認滯漲困境,但暗示"觀望"仍是主基調。
二、下周宏觀展望
當前市場面臨的主要風險點:
市場整體仍處於脆弱形態,但關稅談判緩和可能逐步建立政策底。
總體看法:
對於加密貨幣,比特幣展現出避險和流動性敏感的雙重特性。若联准会被迫快速寬松,比特幣可能再次被視爲美元流動性代理資產。建議維持中性立場,控制槓杆,注意短線波動。
博弈均衡又崩了 跟单根本抄不过机器人