Solana的強勢崛起:深度剖析與未來展望

Solana(SOL)近期表現強勁,引發了市場廣泛關注。本文將從幾個獨特角度探討SOL走強的原因,並對其未來走勢進行分析。

信仰源於跌勢,共識產生於漲勢

對比以太坊(ETH)的歷史走勢,我們可以更好地理解這一觀點。ETH在上一輪牛市中表現卓越,相較2018年低點漲近60倍。然而,在此之前ETH從2017年高點1440美元跌至81.79美元,跌幅高達94%。SOL同樣經歷了從259.9美元跌至8美元、97%的跌幅。

這種極端的市場波動往往會引發大規模拋售,幾乎將所有投資者的帳戶清零。這一過程不僅發生在ETH和SOL身上,比特幣也曾多次經歷90%以上的跌幅。這種劇烈的調整實際上清除了浮動籌碼,留下了堅定的持有者。

隨着價格企穩回升,新的資產創造和盈利機會開始吸引外部資金流入。此時,市場參與者才會更多關注項目的基本面變化。推動價格漲的主要有兩類人:一是現有持有者不斷加倉,二是新的買家在支撐位或漲趨勢中入場。當市場中所有潛在買家都已入場並長期持有時,價格可能會進入橫盤整理,直到下一個重大事件發生。

資產創造是關鍵驅動力

以太坊的兩輪牛市都伴隨着資產擴張,分別是ICO熱潮和DeFi熱潮,這些都鎖定了大量流動性。SOL也遵循類似路徑,通過BONK等MEME代幣迅速積累用戶基礎,同時引入Depin(去中心化物理基礎設施網路)概念拓展生態邊界,吸引新用戶並創造新資產。

值得注意的是,決定公鏈成功與否的關鍵因素並非技術領先性或生態完善度,而是其創造盈利機會的能力和新敘事的吸引力。ETH由於Gas費用高昂導致資金流動效率低下,加上大量堅定持有者的存在(當前該買的基本都已買入)以及PoS機制下趨於穩定的籌碼結構,需要等待下一個關鍵事件(如Gas費顯著下降或ETF獲批)來引入新資金。然而,正是因爲其擁有大量忠實支持者,一旦關鍵事件觸發,ETH的爆發力可能會非常驚人。

集中化籌碼結構的意義

市場普遍認爲籌碼分布越均勻越好,高度集中被視爲不利因素。然而,實際情況可能恰恰相反。籌碼結構越分散,參與交易的各方需要考慮的因素就越多,反而可能阻礙價格漲。

推動價格漲的主要是潛在買盤,而非已持有標的的籌碼分布。在持倉者穩定的情況下,新增買盤構成了價格漲的動力。以ETH爲例,上一輪牛市中,ETH2.0質押鎖倉、灰度基金大量買入且只進不出、DeFi項目中的大量鎖倉等因素,幾乎鎖定了所有浮動籌碼,這是ETH能夠實現最高60倍漲幅的重要原因。

對於SOL而言,某些大型機構錢包共持有約5,580萬枚SOL,佔總流通量的13%。這種情況與ETH曾經經歷的非常相似。然而,一旦這部分SOL恢復流通,其強勢表現可能會受到影響,這一點類似於ETH經歷上海升級後資金可提取的情況。

總的來說,SOL的強勢表現背後有多重因素支撐,包括極端跌勢後形成的堅定持有羣體、生態內新資產的不斷創造以及當前相對集中的籌碼結構。然而,投資者也應當警惕,一旦大量鎖定的SOL重新流入市場,可能會對其價格走勢產生重大影響。