區塊鏈資產在衍生品市場中的新應用

加密資產交易領域正經歷一場顯著變革，越來越多的平台開始採用區塊鏈原生資產作爲衍生品市場的抵押品，以提升資本效率。這一趨勢主要體現在兩個方面：穩定幣和通證化國債的應用。

近日，某知名加密貨幣交易平台宣布，在獲得美國商品期貨交易委員會（CFTC）的批準後，USDC穩定幣將被接受作爲保證金期貨的抵押品。這標志着USDC首次在美國期貨市場獲得此類資格。該平台的首席執行官表示，他們將與CFTC密切合作，推動這一創新落地。這項業務將依托該公司旗下受紐約金融服務部監管的合格托管機構來開展。

與此同時，通證化國債也逐漸在衍生品市場嶄露頭角。數字資產公司Securitize recently公布，某大型資產管理公司的美元機構數字流動性基金（BUIDL）現已被兩家主要加密貨幣交易平台接受爲抵押品。這種通證代表了由現金和美國國債支持的短期收益基金，目前管理的資產規模已達29億美元。通過接受BUIDL作爲保證金，這些平台爲機構交易者提供了在進行槓杆交易的同時還能獲取收益的機會。

這些發展揭示了市場結構正朝着更高效、更透明的方向演進。業內人士指出，USDC等資產能夠實現近乎即時的結算，並在中心化和去中心化平台上都得到廣泛認可。Securitize的聯合創始人兼首席執行官也表示，通證化國債正在一些業內最先進的交易場所被積極用於提高資本效率和風險管理水平，同時仍能提供收益。

這些舉措與CFTC代理主席Caroline D.Pham於2024年11月提出的建議不謀而合。她當時呼籲各公司探索將分布式帳本技術用於非現金抵押品。Pham認爲，鑑於資產通證化已在多個領域取得成功，如歐亞地區的數字政府債券發行、企業區塊鏈平台上超過1.5萬億美元名義規模的機構回購和支付交易，以及更高效的抵押品和資金管理，採用這些新技術並不會損害市場完整性。

隨着這些創新不斷推進，加密資產交易市場的結構和效率有望得到進一步優化，爲機構投資者提供更多元化、更靈活的投資選擇。