Pagamentos com moeda estável: Análise do ecossistema sob a perspectiva técnica e comercial
O sistema financeiro global está a passar por uma transformação profunda. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, longos períodos de liquidação e custos elevados. Estes ativos digitais estão a revolucionar a forma como o fluxo de valor transfronteiriço, as transações empresariais e o acesso a serviços financeiros pessoais ocorrem.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm se desenvolvido continuamente, tornando-se uma infraestrutura importante para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando-as em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, ferramentas financeiras emergentes, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e produtos de rendimento programáveis, aumentaram significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa profundamente o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma perspectiva técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central e a dinâmica das necessidades que impulsionam as aplicações. Além disso, explora como as moedas estáveis podem gerar novos cenários de aplicações financeiras e os desafios que enfrentam no processo de integração ampla na economia global.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para entender o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais ( SWIFT ), câmaras de compensação ( ACH ) e pagamentos ponto a ponto, entre outros. Embora tenham sido integrados na vida cotidiana, muitas vias de pagamento, como ACH e SWIFT, têm infraestrutura que existe desde a década de 1970. Embora fossem inovadoras na época, hoje em dia a maior parte dessas infraestruturas de pagamento globais está ultrapassada e altamente fragmentada. De maneira geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia e complexidade nos processos de backend. Além disso, muitas vezes ( exigem pagamento ) por serviços adicionais desnecessários, como autenticação, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
Os pagamentos em moeda estável estão a resolver eficazmente estas questões. Em comparação com os métodos tradicionais, a utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo, reduzindo os intermediários e permitindo a visualização em tempo real do fluxo de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Liquidação em tempo real: as transações são concluídas quase instantaneamente, eliminando os atrasos no sistema bancário tradicional.
Seguro e confiável: o livro-razão imutável da blockchain garante a segurança e a transparência das transações, proporcionando proteção aos usuários.
Redução de custos: A eliminação de intermediários reduz significativamente as taxas de transação, economizando dinheiro aos usuários.
Cobertura global: plataformas descentralizadas podem alcançar mercados com cobertura insuficiente de serviços financeiros tradicionais (, incluindo populações sem conta bancária ), realizando inclusão financeira.
Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro camadas de pilha técnica:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento (PSP), que integram várias instituições de pagamento de entrada e saída independentes numa plataforma agregada unificada. Estas plataformas oferecem aos usuários uma forma conveniente de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que criam na camada de aplicação e disponibilizam serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
Stripe: fornecedor tradicional de pagamentos, integrando moedas estáveis como USDC para pagamentos globais.
MetaMask: não oferece diretamente a funcionalidade de troca de moeda fiduciária, os usuários podem realizar operações de entrada e saída através da integração com serviços de terceiros.
Helio: 450 mil carteiras ativas e 6000 comerciantes. Com o plugin Solana Pay, milhões de comerciantes Shopify podem liquidar pagamentos em criptomoeda e converter instantaneamente USDY em outras moedas estáveis, como USDC, EURC e PYUSD.
Algumas aplicações de pagamento, algumas carteiras eletrônicas, algumas aplicações de pagamento móvel, alguns bancos digitais, alguns bancos online e outras aplicações de pagamento Web2 também permitem que os usuários realizem pagamentos com moeda estável, ampliando ainda mais os cenários de aplicação da moeda estável.
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( que apresentam certa sobreposição )
gateway de pagamento voltado para desenvolvedores; 2) gateway de pagamento voltado para consumidores. A maioria dos provedores de gateways de pagamento tende a se concentrar mais em uma das categorias, moldando assim seu produto principal, experiência do usuário e mercado-alvo.
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores tem como objetivo atender empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos (API), kits de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de integrar aos sistemas de pagamento existentes, implementando pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real, entre outras funcionalidades. Alguns projetos emergentes focados em fornecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
Infraestrutura de pagamento: oferece uma infraestrutura de pagamento para empresas para fácil integração de moeda estável. A empresa fornece soluções de API, tornando o processo perfeitamente integrado, possui uma plataforma de pagamento para pagamentos comerciais transfronteiriços, bem como contas empresariais que permitem que as empresas mantenham e negociem várias moedas estáveis e moedas fiduciárias, além de oferecer serviços para comerciantes com as ferramentas necessárias para aceitar pagamentos de clientes em moeda estável. Processa mais de $100 bilhões em volume de transações anuais, com um crescimento anual de 200%, avaliação de $750 milhões, com clientes em regiões emergentes como África, América Latina e Sudeste Asiático.
Um fornecedor de API ( em fase de teste ): oferece APIs para integrar de forma fluida transações de moeda estável nos seus negócios existentes. Proporciona às empresas canais de entrada e saída globais, infraestrutura de pagamento em moeda estável, carteiras e contas virtuais, suportando fluxos de trabalho de pagamento personalizados (, incluindo pagamentos regulares, emissão de faturas ou pagamentos sob demanda ).
Uma plataforma de pagamento transfronteiriço: oferece uma série de APIs de pagamento empresarial, distribuição de salários e pagamentos em massa, suportando as moedas incluindo naira nigeriana (NGN), dólar canadense (CAD), dólar (USD), moeda estável (USDT), moeda estável (USDC). Principalmente voltada para o mercado africano, ainda não há dados operacionais.
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem interrupções. Alguns projetos conhecidos que se concentram em proporcionar essa experiência de pagamento simples aos usuários incluem:
Plataforma bancária em uma blockchain: realiza consumo pessoal, remessas e transações de moeda estável em mais de 184 países; a plataforma colabora com canais locais na América Latina, incluindo uma conhecida empresa de remessas, quase alcançando zero taxas de saque, com mais de 10 mil usuários na América do Sul, recebendo altas avaliações entre os desenvolvedores de uma certa blockchain.
Uma solução de depósito e levantamento: solução de depósito e levantamento, integrada diretamente com os comerciantes, permitindo que usuários e empresas convertam facilmente entre moeda fiduciária e moeda estável, com muito pouco atrito. A plataforma também suporta uma aplicação de pagamento móvel para comprar USDC, simplificando o processo de aquisição de moeda estável para os consumidores.
Um aplicativo de pagamento móvel: A função de carteira de moeda estável desse aplicativo utiliza a tecnologia de moeda estável, mas sua funcionalidade está integrada em seu aplicativo de pagamento para consumidores existente, permitindo que os usuários enviem, recebam e utilizem facilmente dólares digitais sem interagir diretamente com a infraestrutura da blockchain.
b. U卡
Os cartões de criptomoeda permitem que os usuários utilizem criptomoedas ou moedas estáveis para fazer compras em comerciantes tradicionais. Estes cartões costumam estar integrados a redes de cartões de crédito tradicionais (, como uma grande rede de pagamentos ou uma organização de pagamentos internacional ), permitindo transações sem costura ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Um emissor na Ásia: emissor na Ásia, os clientes incluem várias empresas, vendendo soluções de marca branca, principalmente ganhando comissões sobre o volume de transações ( como em uma empresa 85%-emissor 15% ) colaborando com bancos de Hong Kong, cobrindo a maior parte das regiões fora dos EUA, suportando depósitos em múltiplas cadeias; em julho de 2024, o volume de transações atingiu $30M.
Alguns emissores na América: emissores na América, suportam várias empresas de emissão de cartões, com a maior característica de poder atender usuários dos EUA e da América Latina. Emiti um cartão empresarial USDC usando ativos em cadeia ( como pagamento para despesas de viagem, materiais de escritório e outras despesas diárias de negócios.
Um emissor europeu: emissor europeu + banco web3, o modelo de negócios é semelhante aos dois anteriores, suporta várias empresas para emitir cartões; licença suíça, atende principalmente usuários da Europa + Ásia, ainda não suporta transações de cadeia completa, apenas recargas em uma determinada blockchain. Crescimento lento, total de usuários 20k, receita mensal $100K-150K.
Certain U Card: U Card que está a crescer rapidamente numa determinada blockchain, atualmente emitiram mais de 10 mil cartões, 5-6k de utilizadores ativos mensais, volume de transações em dezembro de 2024 de $7m, receita de $200k.
Um ecossistema de moeda estável: O ecossistema de moeda estável lançou recentemente um cartão de crédito que suporta moeda estável e oferece um kit de ferramentas de desenvolvimento de software para facilitar a integração L1 e L2, a fase de teste ainda não possui dados.
Os fornecedores de cartões de criptomoeda são muitos, e eles diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, geralmente oferecendo serviços de baixas taxas aos usuários finais para aumentar a motivação dos usuários em utilizar cartões de criptomoeda.
) 2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha de tecnologia das moedas estáveis, os processadores de pagamento são o pilar dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Prestadores de serviços de depósito e levantamento 2. Prestadores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida do pagamento, conectando os pagamentos Web3 ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e retiradas
Uma empresa de pagamentos de criptomoedas: suporta mais de 80 tipos de criptomoedas, oferece várias formas de depósitos e retiradas e serviços de troca de tokens, atendendo às diversas necessidades de negociação de criptomoedas dos usuários.
Rede de depósitos e levantamentos: cobre mais de 150 países e oferece serviços de depósitos e levantamentos para mais de 90 tipos de moedas criptográficas. A rede processa todas as verificações de KYC###, AML( e requisitos de conformidade, garantindo a conformidade e segurança dos serviços de depósitos e levantamentos.
Um gateway de pagamento híbrido: uma solução de gateway de pagamento híbrido que suporta a troca e o pagamento bidirecional entre moeda fiduciária e ativos criptográficos, realizando a fusão de pagamentos tradicionais em moeda fiduciária e ativos criptográficos.
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
Uma plataforma de emissão de moeda estável: os produtos principais da plataforma incluem API de coordenação e API de emissão, sendo que a primeira ajuda as empresas a integrar vários pagamentos e trocas de moeda estável, enquanto a segunda suporta as empresas na emissão rápida de moeda estável. A plataforma atualmente possui licenças nos Estados Unidos e na Europa, e estabeleceu parcerias importantes com o Departamento de Estado e o Departamento do Tesouro dos EUA, possuindo fortes capacidades operacionais de conformidade e vantagens de recursos.
Uma plataforma de serviços de moeda estável ) em fase de teste (: semelhante aos produtos da plataforma acima, é uma plataforma de emissão de moeda estável regulada, que oferece API de coordenação e gestão de reservas de moeda estável. Está em conformidade com as licenças em todos os estados dos EUA, e as empresas parceiras precisam passar pela verificação de identidade empresarial KYB ), enquanto os usuários precisam abrir uma conta na plataforma para KYC. Os clientes da plataforma são principalmente OGs em blockchain (, como: alguns projetos conhecidos, etc. ), que são um pouco inferiores em termos de endosse de investidores e BD em comparação com a plataforma acima.
Uma plataforma de emissão de moeda estável ( em fase de teste ): Um determinado produto da plataforma reduz o limite de emissão de moedas estáveis de nicho, incentivando os usuários a fornecerem liquidez concentrada em um único pool. O produto adota um modelo "hub-central-radial", onde USD* serve como ativo de reserva central, atuando como "hub" para a emissão e troca de moedas estáveis. Este mecanismo permite a eficiente cunhagem, resgate e negociação de múltiplas moedas estáveis vinculadas a diferentes ativos ou jurisdições, cada moeda estável atuando como um "raio" semelhante conectado ao USD*. Através desta estrutura de sistema, o produto assegura liquidez profunda e melhora a eficiência de capital, pois pequenas moedas estáveis podem interoperar através do USD*, sem a necessidade de fornecer pools de liquidez descentralizados para cada par de negociação. O objetivo final do design do sistema é não apenas aumentar a estabilidade de preços e reduzir o slippage, mas também permitir a conversão sem costura entre as moedas estáveis.
( 3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócios geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento dos bancos - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do governo dos EUA, para gerar spreads.
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ETHReserveBank
· 10h atrás
Os bancos tradicionais já não existem gm
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GateUser-bd883c58
· 10h atrás
Derrotar os bancos tradicionais é o destino das moedas estáveis
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BankruptWorker
· 11h atrás
Um dólar é um dólar, não importa o quão extravagante.
moeda estável pagamento revoluciona as finanças globais: análise sob a dupla perspectiva técnica e comercial
Pagamentos com moeda estável: Análise do ecossistema sob a perspectiva técnica e comercial
O sistema financeiro global está a passar por uma transformação profunda. As redes de pagamento tradicionais enfrentam um desafio abrangente das moedas estáveis devido a infraestruturas obsoletas, longos períodos de liquidação e custos elevados. Estes ativos digitais estão a revolucionar a forma como o fluxo de valor transfronteiriço, as transações empresariais e o acesso a serviços financeiros pessoais ocorrem.
Nos últimos anos, as moedas estáveis têm se desenvolvido continuamente, tornando-se uma infraestrutura importante para pagamentos globais. Grandes empresas de tecnologia financeira, processadores de pagamentos e entidades soberanas estão gradualmente integrando-as em aplicações voltadas para o consumidor e fluxos de capital empresarial. Ao mesmo tempo, ferramentas financeiras emergentes, desde gateways de pagamento até canais de entrada e saída de fundos, e produtos de rendimento programáveis, aumentaram significativamente a conveniência do uso de moedas estáveis.
Este relatório analisa profundamente o ecossistema das moedas estáveis a partir de uma perspectiva técnica e comercial. Estuda os principais participantes que moldam este campo, a infraestrutura central e a dinâmica das necessidades que impulsionam as aplicações. Além disso, explora como as moedas estáveis podem gerar novos cenários de aplicações financeiras e os desafios que enfrentam no processo de integração ampla na economia global.
I. Por que escolher o pagamento com moeda estável?
Para entender o impacto das moedas estáveis, é necessário primeiro examinar as soluções de pagamento tradicionais. Esses sistemas incluem dinheiro, cheques, cartões de débito, cartões de crédito, transferências internacionais ( SWIFT ), câmaras de compensação ( ACH ) e pagamentos ponto a ponto, entre outros. Embora tenham sido integrados na vida cotidiana, muitas vias de pagamento, como ACH e SWIFT, têm infraestrutura que existe desde a década de 1970. Embora fossem inovadoras na época, hoje em dia a maior parte dessas infraestruturas de pagamento globais está ultrapassada e altamente fragmentada. De maneira geral, esses métodos de pagamento enfrentam problemas como altas taxas, alta fricção, longos tempos de processamento, incapacidade de liquidação 24 horas por dia e complexidade nos processos de backend. Além disso, muitas vezes ( exigem pagamento ) por serviços adicionais desnecessários, como autenticação, empréstimos, conformidade, proteção contra fraudes e integração bancária.
Os pagamentos em moeda estável estão a resolver eficazmente estas questões. Em comparação com os métodos tradicionais, a utilização da blockchain para a liquidação de pagamentos simplifica enormemente o processo, reduzindo os intermediários e permitindo a visualização em tempo real do fluxo de fundos, não só encurtando o tempo de liquidação, mas também reduzindo os custos.
As principais vantagens dos pagamentos com moeda estável podem ser resumidas da seguinte forma:
Dois, o panorama da indústria de pagamentos com moeda estável
O setor de pagamentos com moeda estável pode ser dividido em quatro camadas de pilha técnica:
1. Primeira camada: Camada de aplicação
A camada de aplicação é composta principalmente por vários provedores de serviços de pagamento (PSP), que integram várias instituições de pagamento de entrada e saída independentes numa plataforma agregada unificada. Estas plataformas oferecem aos usuários uma forma conveniente de acesso a moedas estáveis, fornecem ferramentas para desenvolvedores que criam na camada de aplicação e disponibilizam serviços de cartão de crédito para usuários de Web3.
a. Gateway de pagamento
O gateway de pagamento é um serviço que processa pagamentos de forma segura, facilitando as transações entre compradores e vendedores.
As empresas conhecidas que estão inovando neste campo incluem:
O domínio dos provedores de gateways de pagamento pode ser claramente dividido em duas categorias ( que apresentam certa sobreposição )
O gateway de pagamento voltado para desenvolvedores tem como objetivo atender empresas, fintechs e corporações que precisam integrar a infraestrutura de moeda estável em seus fluxos de trabalho. Normalmente, eles oferecem interfaces de programação de aplicativos (API), kits de desenvolvimento de software (SDK) e ferramentas para desenvolvedores, a fim de integrar aos sistemas de pagamento existentes, implementando pagamentos automáticos, carteiras de moeda estável, contas virtuais e liquidações em tempo real, entre outras funcionalidades. Alguns projetos emergentes focados em fornecer essas ferramentas para desenvolvedores incluem:
Os gateways de pagamento voltados para o consumidor são centrados no usuário, oferecendo uma interface simples e fácil de usar, facilitando pagamentos com moeda estável, remessas e serviços financeiros. Eles geralmente incluem carteiras móveis, suporte a múltiplas moedas, canais de entrada e saída de moeda fiduciária e transações transfronteiriças sem interrupções. Alguns projetos conhecidos que se concentram em proporcionar essa experiência de pagamento simples aos usuários incluem:
b. U卡
Os cartões de criptomoeda permitem que os usuários utilizem criptomoedas ou moedas estáveis para fazer compras em comerciantes tradicionais. Estes cartões costumam estar integrados a redes de cartões de crédito tradicionais (, como uma grande rede de pagamentos ou uma organização de pagamentos internacional ), permitindo transações sem costura ao converter automaticamente ativos de criptomoeda em moeda fiduciária no ponto de venda.
Projeto inclui:
Os fornecedores de cartões de criptomoeda são muitos, e eles diferem principalmente nas áreas de serviço e nas moedas suportadas, geralmente oferecendo serviços de baixas taxas aos usuários finais para aumentar a motivação dos usuários em utilizar cartões de criptomoeda.
) 2. Segunda camada: processador de pagamentos
Como uma camada chave da pilha de tecnologia das moedas estáveis, os processadores de pagamento são o pilar dos canais de pagamento, abrangendo principalmente duas categorias: 1. Prestadores de serviços de depósito e levantamento 2. Prestadores de serviços de emissão de moedas estáveis. Eles atuam como uma camada intermediária crucial no ciclo de vida do pagamento, conectando os pagamentos Web3 ao sistema financeiro tradicional.
a. Processador de depósitos e retiradas
b. Emissão de moeda estável & Processamento coordenado
( 3. Terceiro nível: emissor de ativos
Os emissores de ativos são responsáveis por criar, manter e resgatar moeda estável. O seu modelo de negócios geralmente tem como núcleo o balanço patrimonial, semelhante ao funcionamento dos bancos - aceitando depósitos de clientes e investindo os fundos em ativos de alto rendimento, como títulos do governo dos EUA, para gerar spreads.