Blast生態中的創新：提高資本效率的穩定幣方案

隨着某區塊鏈平台宣布測試網上線，並將50%的代幣分配給開發者，該生態系統inevitably面臨資金流動性優化的挑戰。在傳統穩定幣模型中，通常需要150%的抵押率，這意味着用戶必須鎖定價值150美元的資產才能鑄造100美元的穩定幣，導致50美元的資產未被充分利用，顯示出明顯的低效率。

如何更有效地利用該鏈上目前超過十億美元的流動性，成爲了加密貨幣領域內有抱負的開發團隊必須思考的關鍵問題。在這樣的背景下，一個名爲Zest的項目提出了自己的解決方案。

Zest項目概述

與其他區塊鏈不同，該平台上充足的流動性爲開發者提出了一個新的命題："如何最大化資本效率"。簡而言之，就是如何幫助用戶更有效地進行槓杆操作。

針對這一挑戰，Zest提出了將收益率與波動性分離的創新方法，旨在實現100%資本利用效率的穩定幣系統。

核心機制

該區塊鏈平台的一大創新在於其網路上的所有ETH都具有原生收益。基於這一特性，協議層可以進行各種操作，如LSDFi（Liquid Staking Derivatives Finance）。

在Zest系統中，當用戶質押價值150美元的平台ETH時，可以獲得100美元的zUSD（Zest的穩定幣）和50美元的槓杆化平台ETH。平台ETH的收益率由zUSD繼承，而波動性則由槓杆化平台ETH承擔。這一過程可以用以下公式表示：

1 * 平台ETH = k * zUSD + 1 * lBETH_k

其中，一個平台ETH可以鑄造k個zUSD和1個lBETH_k。當ETH價格下跌至$k時，lBETH_k將面臨清算風險。未來，協議計劃引入多樣化的k值，以滿足不同用戶的風險偏好。

滿足多樣化用戶需求

通過對波動率和收益率的分解，Zest協議能夠同時滿足兩類用戶的需求：

1. 風險厭惡、追求穩定收益的用戶： 由於平台ETH的所有價格波動都被槓杆化平台ETH吸收，zUSD爲用戶提供了無風險的槓杆收益。

2. 尋求高槓杆的用戶： 對於願意承擔更高風險的用戶，槓杆化平台ETH提供了顯著的潛在收益。例如，在特定條件下，ETH價格從1300美元漲到3000美元時，lBETH可能實現接近7倍的收益。

展望

Zest項目尚未公布其代幣經濟模型的具體設計，這部分內容有待進一步討論和分析。

結語

得益於該區塊鏈平台充裕的流動性，Zest等項目能夠更專注於產品機制和經濟模型的創新設計，以實現更高的槓杆和資本利用效率。這種環境爲我們呈現了更多優秀的金融設計方案，展示了區塊鏈技術在金融創新方面的巨大潛力。