SharpLink Gaming股价盘后暴跌：ETH国库叙事面临信任危机

近日，被誉为"以太坊版微策略"的小盘股SharpLink Gaming遭遇股价大幅下跌，盘后一度跌近70%。这家原本因ETH国库叙事而备受关注的公司，突然陷入了信任危机。本文将深入分析这一突发事件及其潜在影响。

市场误读引发恐慌

5月底，SharpLink Gaming完成了4.25亿美元的公开公司私募融资（PIPE），投资方包括多家重仓以太坊的知名机构。公司计划将资金用于购买ETH作为储备资产。这一举动推动公司股价在短期内飙升至124美元，较融资消息公布前上涨超过40倍。

然而，最近SharpLink向美国证券交易委员会（SEC）提交的S-3ASR注册声明文件引发了市场恐慌。该文件授权最多转售58,699,760股PIPE融资相关股份，市场误解为PIPE投资者即将出售持股。

受此影响，SharpLink盘后股价一度跌至8.75美元，跌幅高达73%，随后小幅回升至10美元附近。

公司高管澄清误会

为平息市场恐慌，SharpLink董事会主席出面澄清：提交的文件仅是PIPE后的常规注册程序，目的是"为潜在转售预先登记股份"，并不代表实际发生任何股份卖出。他强调文件中的"发行后持股数量"只是假设性数据，公司主要投资者并未出售任何股份。

尽管如此，市场对SharpLink的未来走向仍存疑虑。有业内人士指出，考虑到部分投资者的背景，他们可能正在悄然抛售。此外，公司可能已通过持续交易完成了融资，且无需立即披露。如果操作顺利，可能很快就会宣布斥资数亿美元购入ETH的消息，再次引爆市场热情。

股价溢价引发关注

目前，SharpLink（SBET）的股价表现和溢价情况引发了投资者的广泛关注。有分析认为，SBET当前溢价约为100%。

根据SEC文件，公司全面摊薄后的总股本为77,526,682股。结合盘后约10美元的股价，公司总市值约为8亿美元。考虑到此次注册的股份数量和原始股本，有分析推测公司此前价值10亿美元的ATM（按市价发行股票）计划可能尚未大规模执行，未来仍存在潜在的摊薄风险。

PIPE融资总额为4.25亿美元，大部分资金可能已用于购买ETH。鉴于ETH近期价格相对稳定，公司现有ETH持仓市值应维持在约4亿美元左右。

未来发展充满不确定性

SharpLink的未来发展仍存在诸多变数。如果后续有更多ATM额度释放和潜在股本摊薄，可能加剧股价波动。另一方面，若公司近期宣布大规模购入ETH的消息，又可能重新点燃市场热情，推高股价。

这种不确定性与潜在可能性的结合，使得SharpLink既充满争议，又不乏想象空间。市场对其未来走势的判断将继续牵动投资者的神经。