Platform Boros: Mengubah funding rate kontrak berjangka perpetual menjadi alat yang dapat diperdagangkan
Pada 6 Agustus 2025, sebuah protokol on-chain baru bernama Boros diluncurkan, yang secara khusus mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi alat penghasil yang dapat diperdagangkan. Alat inovatif ini bertujuan untuk mengatasi masalah ketidakstabilan funding rate dari Perpetual Futures.
Perpetual Futures adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Karena kurangnya mekanisme tanggal kedaluwarsa untuk menyamakan harga berjangka dan harga spot, bursa memperkenalkan mekanisme funding rate. Mekanisme ini mengatur biaya posisi bagi kedua belah pihak yang long dan short, sehingga harga kontrak berfluktuasi di sekitar harga spot.
Namun, fluktuasi drastis dari funding rate memberikan ketidakpastian besar bagi trader dan protokol. Sebagai contoh stablecoin berbasis yield, sumber pendapatan utamanya berasal dari funding rate yang diperoleh dari short posisi di Perpetual Futures. Tetapi begitu funding rate menjadi negatif, sumber pendapatan yang sebelumnya menjadi pengeluaran biaya.
Inovasi inti Boros terletak pada pengenalan konsep "Yield Units" (disingkat YU). YU mengemas hasil biaya pendanaan dalam periode waktu tertentu menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Misalnya, 5 YU-ETHUSDT mewakili hak hasil biaya pendanaan dari kontrak berjangka ETHUSDT sebesar 5 ETH dalam waktu tertentu.
Transaksi YU melibatkan dua konsep kunci: Implied APR dan Underlying APR. Yang pertama adalah harga yang ditetapkan pasar untuk YU, mencerminkan ekspektasi rata-rata terhadap funding rate di masa depan; yang kedua adalah pendapatan funding rate yang dihasilkan dari Perpetual Futures dasar, yang akan berfluktuasi seiring dengan pergerakan pasar.
Boros menyediakan berbagai skenario praktis untuk pengguna dan protokol DeFi:
Biaya hedging posisi panjang terhadap funding rate: Dalam pasar bullish, posisi panjang dapat mengunci biaya tetap melalui penguncian suku bunga, meningkatkan kepastian strategi.
Pendapatan stabil dari funding rate: Strategi short pada Perpetual Futures untuk memperoleh funding rate dapat mengubah pendapatan yang fluktuatif menjadi pendapatan tetap melalui suku bunga short.
Penguncian pendapatan netral Delta: Para arbitrase dapat menggabungkan spot, Perpetual Futures, dan Boros, untuk mengunci pendapatan saat membuka posisi, tanpa perlu khawatir tentang fluktuasi funding rate.
Peluncuran Boros menjadikan perusahaan induknya sebagai platform produk suku bunga on-chain yang lengkap, mampu memperdagangkan suku bunga pinjaman on-chain, hasil staking, dan produk pendapatan tetap lainnya, serta suku bunga dana mengambang dari derivatif seperti Perpetual Futures. Ini tidak hanya membuka saluran pendapatan biaya transaksi baru, tetapi juga memperkuat posisi inti mereka di pasar suku bunga DeFi.
Untuk seluruh ekosistem DeFi, Boros menyempurnakan alat manajemen risiko pasar derivatif on-chain, diharapkan dapat mengurangi risiko sistemik di pasar Perpetual Futures DeFi, menarik lebih banyak institusi dan dana yang stabil untuk berpartisipasi.
Di masa depan, Boros berencana untuk mendukung lebih banyak pasar aset dan platform derivatif. Inovasi ini akan mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi produk suku bunga terstandarisasi yang dapat diperdagangkan dan dihedge, yang merupakan langkah kunci untuk mendorong integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional. Dengan semakin populernya alat ini, DeFi diharapkan dapat menampung volume perdagangan yang lebih besar dan transaksi keuangan yang lebih kompleks, mewujudkan visi "setiap hasil dapat diperoleh, diperdagangkan, dan dihedge."
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Inovasi Protokol Boros: Funding rate Perpetual Futures berubah menjadi instrumen pendapatan yang dapat diperdagangkan
Platform Boros: Mengubah funding rate kontrak berjangka perpetual menjadi alat yang dapat diperdagangkan
Pada 6 Agustus 2025, sebuah protokol on-chain baru bernama Boros diluncurkan, yang secara khusus mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi alat penghasil yang dapat diperdagangkan. Alat inovatif ini bertujuan untuk mengatasi masalah ketidakstabilan funding rate dari Perpetual Futures.
Perpetual Futures adalah jenis kontrak berjangka yang tidak memiliki tanggal kedaluwarsa. Karena kurangnya mekanisme tanggal kedaluwarsa untuk menyamakan harga berjangka dan harga spot, bursa memperkenalkan mekanisme funding rate. Mekanisme ini mengatur biaya posisi bagi kedua belah pihak yang long dan short, sehingga harga kontrak berfluktuasi di sekitar harga spot.
Namun, fluktuasi drastis dari funding rate memberikan ketidakpastian besar bagi trader dan protokol. Sebagai contoh stablecoin berbasis yield, sumber pendapatan utamanya berasal dari funding rate yang diperoleh dari short posisi di Perpetual Futures. Tetapi begitu funding rate menjadi negatif, sumber pendapatan yang sebelumnya menjadi pengeluaran biaya.
Inovasi inti Boros terletak pada pengenalan konsep "Yield Units" (disingkat YU). YU mengemas hasil biaya pendanaan dalam periode waktu tertentu menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Misalnya, 5 YU-ETHUSDT mewakili hak hasil biaya pendanaan dari kontrak berjangka ETHUSDT sebesar 5 ETH dalam waktu tertentu.
Transaksi YU melibatkan dua konsep kunci: Implied APR dan Underlying APR. Yang pertama adalah harga yang ditetapkan pasar untuk YU, mencerminkan ekspektasi rata-rata terhadap funding rate di masa depan; yang kedua adalah pendapatan funding rate yang dihasilkan dari Perpetual Futures dasar, yang akan berfluktuasi seiring dengan pergerakan pasar.
Boros menyediakan berbagai skenario praktis untuk pengguna dan protokol DeFi:
Biaya hedging posisi panjang terhadap funding rate: Dalam pasar bullish, posisi panjang dapat mengunci biaya tetap melalui penguncian suku bunga, meningkatkan kepastian strategi.
Pendapatan stabil dari funding rate: Strategi short pada Perpetual Futures untuk memperoleh funding rate dapat mengubah pendapatan yang fluktuatif menjadi pendapatan tetap melalui suku bunga short.
Penguncian pendapatan netral Delta: Para arbitrase dapat menggabungkan spot, Perpetual Futures, dan Boros, untuk mengunci pendapatan saat membuka posisi, tanpa perlu khawatir tentang fluktuasi funding rate.
Peluncuran Boros menjadikan perusahaan induknya sebagai platform produk suku bunga on-chain yang lengkap, mampu memperdagangkan suku bunga pinjaman on-chain, hasil staking, dan produk pendapatan tetap lainnya, serta suku bunga dana mengambang dari derivatif seperti Perpetual Futures. Ini tidak hanya membuka saluran pendapatan biaya transaksi baru, tetapi juga memperkuat posisi inti mereka di pasar suku bunga DeFi.
Untuk seluruh ekosistem DeFi, Boros menyempurnakan alat manajemen risiko pasar derivatif on-chain, diharapkan dapat mengurangi risiko sistemik di pasar Perpetual Futures DeFi, menarik lebih banyak institusi dan dana yang stabil untuk berpartisipasi.
Di masa depan, Boros berencana untuk mendukung lebih banyak pasar aset dan platform derivatif. Inovasi ini akan mengubah funding rate dari Perpetual Futures menjadi produk suku bunga terstandarisasi yang dapat diperdagangkan dan dihedge, yang merupakan langkah kunci untuk mendorong integrasi keuangan kripto dengan keuangan tradisional. Dengan semakin populernya alat ini, DeFi diharapkan dapat menampung volume perdagangan yang lebih besar dan transaksi keuangan yang lebih kompleks, mewujudkan visi "setiap hasil dapat diperoleh, diperdagangkan, dan dihedge."