Rendimento: Compreendendo Métricas de Retorno de Fluxo de Caixa e Sua Aplicação em Mercados de Criptomoeda

A definição básica de taxa de juros

O rendimento mede a proporção de retornos em dinheiro de um investimento, geralmente expresso como uma porcentagem anualizada. Os tipos mais comuns na tradição são:

• Rendimento de Dividendos: Calculado dividindo o dividendo anual pelo preço da ação. Por exemplo, se uma empresa paga um dividendo anual de 5 yuan e o preço da ação é 100 yuan, o rendimento seria de 5%.
• Rendimento do Título: É o juro do cupom dividido pelo preço de mercado do título. Se o valor nominal for $1.000, o juro anual for $30, e o preço de mercado for $900, o rendimento é aproximadamente 3,33%.

O rendimento reflete a eficiência do fluxo de caixa, mas geralmente não inclui a parte dos ganhos de capital das flutuações de preço.

O desempenho da taxa de juros no mercado de cripto

As formas de rendimento no mercado cripto são mais flexíveis e diversas, incluindo principalmente:

• Rendimento de Staking: Vem principalmente de recompensas de staking de tokens em blockchains PoS como ETH e SOL, com retornos relativamente estáveis e menor risco, mas as recompensas são afetadas pela proporção de staking da rede.
• Rendimento de mineração de liquidez DeFi: Forneça fundos em pools de liquidez para ganhar taxas de negociação e subsídios de tokens da plataforma. As recompensas são altas, mas vêm com perda impermanente e risco de contrato.
• Rendimento da pool de stablecoin: Deposite stablecoins como USDT e USDC em protocolos de empréstimo ou agregação para ganhar juros, com menor risco, mas ainda com potenciais riscos de contratos inteligentes.
• Taxa de Juros CeFi: As exchanges centralizadas oferecem produtos de poupança fixos ou flexíveis, que são convenientes de operar, mas exigem confiança na solvência da plataforma.

A diferença entre rendimento e retorno anualizado

O rendimento foca na "razão de retorno em dinheiro" sem considerar as flutuações de preços dos ativos, enfatizando a estabilidade e a renda contínua. O retorno anualizado inclui mudanças de preços e efeitos de composição, proporcionando uma melhor reflexão do desempenho geral do investimento. No cenário DeFi, o APY muitas vezes se refere ao retorno anualizado, portanto, os investidores devem distinguir entre os dois para evitar confusão.

Investir em altas taxas de juros deve ter cautela com os riscos

As taxas de juros altas no mundo cripto são frequentemente acompanhadas por riscos significativos, incluindo:

• A fonte de renda é sustentável? Se o subsídio do token da plataforma parar, o rendimento pode cair instantaneamente.
• A pressão de oferta da inflação de tokens e do desbloqueio pode levar a uma fraqueza no preço.
• Projetos que afirmam ter APY extremamente alto podem ter retornos diários reais inferiores ao esperado, é recomendável usar ferramentas para verificar os retornos reais.

Resumo

A taxa de rendimento é um indicador importante dos retornos de investimento, especialmente no mercado cripto, servindo como uma referência para entender o fluxo de capital e os níveis de risco. Os investidores devem avaliar racionalmente as fontes de renda e os retornos reais, equilibrar riscos e lucros, e desenvolver estratégias adequadas de alocação de ativos.