Pensar em uma questão: se a Binance está destinada a não conseguir impedir a ascensão da Hyperliquid, como maximizar os benefícios?
Descrição da imagem: Comparação do volume de negociação de contratos da HyperLiquid com a Binance, fonte da imagem: @TheBlock__
Neste momento em que o $PUMP se destaca na Hyperliquid, superando várias CEX, a resposta da Binance, que enfrenta a maior pressão, é aumentar a liquidez do Binance Alpha. Note-se que o que está a ser aumentado é a liquidez interna do Alpha, e não a taxa de retorno dos participantes.
Subir para a Binance, antes significava subir para o mercado à vista da Binance, mas agora significa mais subir para o Alpha. Para evitar que o "efeito de listagem da Binance desapareça", devemos direcionar para o Alpha, contratos e BNB Chain. No entanto, as bolsas não fazem transações muito estranhas, por isso é necessário melhorar as propriedades de negociação do Alpha.
Além disso, capacitar $BNB é crucial para todo o sistema Binance - YZi-BNB Chain. Os ganhos dos detentores de BNB são as obrigações diárias do sistema Binance; além do valor econômico, é necessário introduzir mais valor de uso, e até mesmo valor emocional.
Resumindo, a Binance Alpha iniciou as negociações, e as razões são duas:
Contrabalançar o efeito de listagem da Hyperliquid, aumentando a liquidez geral da Binance;
Capacitar $BNB com mais valor prático, aumentando a solidez do sistema Binance.
Nestes dois pontos, a Binance, em conjunto com a FourMeme, iniciou a Bonding Curve e o TGE, o que facilita a compreensão, e ainda impulsiona a FourMeme a acompanhar a onda de lançamento de moedas PUMP, uma vez que Bonk e MemeCore também podem ter sucesso.
Selecionar a Curva de Vinculação, incentivando a liquidez inicial
De acordo com o anúncio da Binance, o token Bonding Curve TGE desta vez é o Aptos DEX Hyperion.
Não vamos apresentar mais este projeto, este artigo também não aborda o preço do token, apenas responde à lógica de por que a Binance escolheu a Bonding Curve, para que os fundadores reflitam sobre os planos futuros de listagem de tokens.
Descrição da imagem: @hyperion_xyz/center, fonte da imagem: @BinanceWallet
Após ler o anúncio, pode-se extrair que é necessário possuir BNB, que após a subscrição bem-sucedida pode ser revendida no sistema Bonding Curve, e que após o término da atividade entrará no sistema normal de negociação Alpha. Essencialmente, isso está incentivando a negociação interna, em comparação com a negociação pré-Alpha.
Após isso, o sistema de negociação da Binance tem pelo menos quatro camadas: negociação de Bonding Curve → negociação Alpha → negociação de contratos → negociação à vista, e é um sistema de seleção de alta, não sendo garantido que eventualmente entre no sistema de negociação principal da Binance.
Isto pode exatamente encobrir ou resolver a maior crise de liquidez que a Binance enfrenta atualmente, criando mais mecanismos de liquidez inicial. Ao retroceder na história, a Bonding Curve não resolveu o problema da criação de liquidez, mas sim aumentou artificialmente o número de candidatos, colidindo os que têm maior probabilidade de se tornarem tokens Meme.
Ao revisar a história do desenvolvimento de DEX, os LP Tokens são realmente a ferramenta que resolve a oferta de liquidez. Os mecanismos de AMM/ livro de ordens precisam ser combinados com eles para sustentar seu funcionamento. No entanto, o problema da Binance é um pouco mais complexo; não é um projeto inicial, mas enfrenta o maior problema dos projetos iniciais - a liquidez está encolhendo e a capacidade de captura de valor do $BNB está diminuindo.
Comparando, o PumpFun é uma Curva de Vinculação dentro do jogo + um pool AMM fora do jogo. A própria Curva de Vinculação apresenta um paradoxo - quanto maior a demanda, maior o preço, o que é semelhante à situação em que, quanto mais alta a demanda por casas, mais os preços das casas em Yanqiao valorizam. Assim que o ponto de inflexão do mercado chega, ocorre imediatamente um colapso, não há espaço para uma queda suave.
A PumpFun não resolveu esse paradoxo natural, mas reduziu drasticamente os custos de lançamento, atraindo mais tentativas. Yan Jiao vai cair, Dubai vai subir? A liquidez global do mundo das criptomoedas e a possibilidade de tentativas aleatórias fazem do mercado interno o local de lançamento mais barato. De 1000 mercados internos, 10 saem para DEXs externos, dos quais 1 vai para CEX.
Se a quantidade do mercado interno for aumentada para 10 milhões, a liquidez de todo o mercado aumentará instantaneamente, e tanto o DEX interno quanto o DEX externo e o CEX experimentarão uma liquidez imensa, claro que, no final, isso sempre colapsará.
Pode-se fazer uma previsão aqui: nos próximos tempos, os eventos de TGE da Binance Alpha Bonding Curve irão aumentar, caso contrário, não terão o efeito de criar e orientar a liquidez para o site principal e para o BNB.
maior a liquidez", enquanto a segunda se fundamenta na lógica de "quanto mais se compra, mais forte a reserva + quanto mais se vende, mais lucros se obtém
As questões de ambos são altamente convergentes, baseando-se na parte "convencional" da lei dos grandes números, ou seja, não consideram muito o impacto de eventos extremos. Usando a regra 80/20, considera-se mais a situação de 80%, sem se importar com 20% das exceções. No final, um morreu devido ao impacto do Luna-UST e o outro foi esvaziado de liquidez pelo $TRUMP.
Estudar o momentum psicológico, esperar um golpe mortal
O mercado apresenta um fenómeno de momentum, onde tende a subir mais do que prevemos, e vice-versa, a cair mais do que o valor justo de mercado.
A suposição em que a Curva de Vinculação se baseia é, por si só, pouco confiável, mas atende muito bem à necessidade real da Binance:
Criar liquidez inicial: A própria Binance Alpha já possui uma base de mercado suficiente, portanto não é "liquidez embutida", mas sim liquidez antecipada, direcionando a liquidez do Alpha após a sua abertura para a curva de bonding.
Expectativas de preços geram demanda: assim como o Pre-Market (negociação pré-mercado) envolve a especulação de preços, a Bonding Curve também gera uma especulação sobre preços, promovendo assim a negociação de demanda; os usuários só se tornarão guardiões antes do colapso da Bonding Curve se venderem os tokens.
Efeito de listagem de ativos: A Curva de Vinculação é um jogo de mercado, e a Binance pode evitar a diminuição do efeito de listagem que enfraquece a liquidez da plataforma principal, obtendo teoricamente uma precificação mais justa.
Imagem explicativa: escolha a razão da Curva de Vinculação, fonte da imagem: @BinanceWallet
Então, qual é o custo?
Como mencionado anteriormente, a versão PumpFun da Curva de Vinculação depende de um número suficiente de operações internas para que produtos super sejam gerados. O número de eventos de listagem de moedas na zona de atividade Alpha ainda é muito baixo, mesmo que consigamos reunir todos os projetos do universo cripto, ainda não será suficiente.
No entanto, a Binance Alpha assumirá a função de descoberta do preço inicial para o projeto, referindo-se ao $JELLYJELLY onde a Binance se uniu à OKX para atacar a Hyperliquid. Na minha opinião, as CEX se unirão contra a Hyperliquid, e a primeira a agir será a Binance.
A melhor maneira de roubar a liquidez é descobrir o preço; os investidores individuais esperam comprar ao menor custo e vender ao maior lucro. Se a Binance aumentar diretamente o efeito de listagem de moedas, certamente terá que pagar um preço mais alto, mas ao alegar ajudar os investidores individuais a descobrir os preços mais precoces, a liquidez naturalmente virá.
Em seguida, aguarde um evento extremo de cisne negro, que exploda o Hyperliquid, assim como o Bybit foi roubado e ferido de morte, CZ/Binance foi multado em 4,2 bilhões, não importa, assim como o Hyperliquid foi extremamente transparente e foi atacado, a Binance logo depois entra em cena para dar uma cutucada, assim como o FTX foi facilmente derrubado, CZ ainda aparece como o grande irmão.
Conclusão
O tamanho é a maior vantagem da Binance, a flexibilidade é a estratégia ofensiva da Hyperliquid, esperar por mudanças e travar uma guerra de desgaste é a escolha razoável, a Binance opta por sinais de preço, a Hyperliquid busca o efeito de listagem de moedas, a liquidez é o resultado da batalha entre os dois, e não a causa.
Apenas os pobres usuários Alpha, para quem o boi está ocupado, o açúcar é tão doce, como é que quem o cultiva vive tão amargamente.
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BNB capacita um novo paradigma: a autoajuda da liquidez do DEX à luz da teoria dos jogos da Curva de Vinculação
Autor: Zuo Ye
Pensar em uma questão: se a Binance está destinada a não conseguir impedir a ascensão da Hyperliquid, como maximizar os benefícios?
Descrição da imagem: Comparação do volume de negociação de contratos da HyperLiquid com a Binance, fonte da imagem: @TheBlock__
Neste momento em que o $PUMP se destaca na Hyperliquid, superando várias CEX, a resposta da Binance, que enfrenta a maior pressão, é aumentar a liquidez do Binance Alpha. Note-se que o que está a ser aumentado é a liquidez interna do Alpha, e não a taxa de retorno dos participantes.
Subir para a Binance, antes significava subir para o mercado à vista da Binance, mas agora significa mais subir para o Alpha. Para evitar que o "efeito de listagem da Binance desapareça", devemos direcionar para o Alpha, contratos e BNB Chain. No entanto, as bolsas não fazem transações muito estranhas, por isso é necessário melhorar as propriedades de negociação do Alpha.
Além disso, capacitar $BNB é crucial para todo o sistema Binance - YZi-BNB Chain. Os ganhos dos detentores de BNB são as obrigações diárias do sistema Binance; além do valor econômico, é necessário introduzir mais valor de uso, e até mesmo valor emocional.
Resumindo, a Binance Alpha iniciou as negociações, e as razões são duas:
Contrabalançar o efeito de listagem da Hyperliquid, aumentando a liquidez geral da Binance;
Capacitar $BNB com mais valor prático, aumentando a solidez do sistema Binance.
Nestes dois pontos, a Binance, em conjunto com a FourMeme, iniciou a Bonding Curve e o TGE, o que facilita a compreensão, e ainda impulsiona a FourMeme a acompanhar a onda de lançamento de moedas PUMP, uma vez que Bonk e MemeCore também podem ter sucesso.
Selecionar a Curva de Vinculação, incentivando a liquidez inicial
De acordo com o anúncio da Binance, o token Bonding Curve TGE desta vez é o Aptos DEX Hyperion.
Não vamos apresentar mais este projeto, este artigo também não aborda o preço do token, apenas responde à lógica de por que a Binance escolheu a Bonding Curve, para que os fundadores reflitam sobre os planos futuros de listagem de tokens.
Descrição da imagem: @hyperion_xyz/center, fonte da imagem: @BinanceWallet
Após ler o anúncio, pode-se extrair que é necessário possuir BNB, que após a subscrição bem-sucedida pode ser revendida no sistema Bonding Curve, e que após o término da atividade entrará no sistema normal de negociação Alpha. Essencialmente, isso está incentivando a negociação interna, em comparação com a negociação pré-Alpha.
Após isso, o sistema de negociação da Binance tem pelo menos quatro camadas: negociação de Bonding Curve → negociação Alpha → negociação de contratos → negociação à vista, e é um sistema de seleção de alta, não sendo garantido que eventualmente entre no sistema de negociação principal da Binance.
Isto pode exatamente encobrir ou resolver a maior crise de liquidez que a Binance enfrenta atualmente, criando mais mecanismos de liquidez inicial. Ao retroceder na história, a Bonding Curve não resolveu o problema da criação de liquidez, mas sim aumentou artificialmente o número de candidatos, colidindo os que têm maior probabilidade de se tornarem tokens Meme.
Ao revisar a história do desenvolvimento de DEX, os LP Tokens são realmente a ferramenta que resolve a oferta de liquidez. Os mecanismos de AMM/ livro de ordens precisam ser combinados com eles para sustentar seu funcionamento. No entanto, o problema da Binance é um pouco mais complexo; não é um projeto inicial, mas enfrenta o maior problema dos projetos iniciais - a liquidez está encolhendo e a capacidade de captura de valor do $BNB está diminuindo.
Comparando, o PumpFun é uma Curva de Vinculação dentro do jogo + um pool AMM fora do jogo. A própria Curva de Vinculação apresenta um paradoxo - quanto maior a demanda, maior o preço, o que é semelhante à situação em que, quanto mais alta a demanda por casas, mais os preços das casas em Yanqiao valorizam. Assim que o ponto de inflexão do mercado chega, ocorre imediatamente um colapso, não há espaço para uma queda suave.
A PumpFun não resolveu esse paradoxo natural, mas reduziu drasticamente os custos de lançamento, atraindo mais tentativas. Yan Jiao vai cair, Dubai vai subir? A liquidez global do mundo das criptomoedas e a possibilidade de tentativas aleatórias fazem do mercado interno o local de lançamento mais barato. De 1000 mercados internos, 10 saem para DEXs externos, dos quais 1 vai para CEX.
Se a quantidade do mercado interno for aumentada para 10 milhões, a liquidez de todo o mercado aumentará instantaneamente, e tanto o DEX interno quanto o DEX externo e o CEX experimentarão uma liquidez imensa, claro que, no final, isso sempre colapsará.
Pode-se fazer uma previsão aqui: nos próximos tempos, os eventos de TGE da Binance Alpha Bonding Curve irão aumentar, caso contrário, não terão o efeito de criar e orientar a liquidez para o site principal e para o BNB.
maior a liquidez", enquanto a segunda se fundamenta na lógica de "quanto mais se compra, mais forte a reserva + quanto mais se vende, mais lucros se obtém
As questões de ambos são altamente convergentes, baseando-se na parte "convencional" da lei dos grandes números, ou seja, não consideram muito o impacto de eventos extremos. Usando a regra 80/20, considera-se mais a situação de 80%, sem se importar com 20% das exceções. No final, um morreu devido ao impacto do Luna-UST e o outro foi esvaziado de liquidez pelo $TRUMP.
Estudar o momentum psicológico, esperar um golpe mortal
O mercado apresenta um fenómeno de momentum, onde tende a subir mais do que prevemos, e vice-versa, a cair mais do que o valor justo de mercado.
A suposição em que a Curva de Vinculação se baseia é, por si só, pouco confiável, mas atende muito bem à necessidade real da Binance:
Imagem explicativa: escolha a razão da Curva de Vinculação, fonte da imagem: @BinanceWallet
Então, qual é o custo?
Como mencionado anteriormente, a versão PumpFun da Curva de Vinculação depende de um número suficiente de operações internas para que produtos super sejam gerados. O número de eventos de listagem de moedas na zona de atividade Alpha ainda é muito baixo, mesmo que consigamos reunir todos os projetos do universo cripto, ainda não será suficiente.
No entanto, a Binance Alpha assumirá a função de descoberta do preço inicial para o projeto, referindo-se ao $JELLYJELLY onde a Binance se uniu à OKX para atacar a Hyperliquid. Na minha opinião, as CEX se unirão contra a Hyperliquid, e a primeira a agir será a Binance.
A melhor maneira de roubar a liquidez é descobrir o preço; os investidores individuais esperam comprar ao menor custo e vender ao maior lucro. Se a Binance aumentar diretamente o efeito de listagem de moedas, certamente terá que pagar um preço mais alto, mas ao alegar ajudar os investidores individuais a descobrir os preços mais precoces, a liquidez naturalmente virá.
Em seguida, aguarde um evento extremo de cisne negro, que exploda o Hyperliquid, assim como o Bybit foi roubado e ferido de morte, CZ/Binance foi multado em 4,2 bilhões, não importa, assim como o Hyperliquid foi extremamente transparente e foi atacado, a Binance logo depois entra em cena para dar uma cutucada, assim como o FTX foi facilmente derrubado, CZ ainda aparece como o grande irmão.
Conclusão
O tamanho é a maior vantagem da Binance, a flexibilidade é a estratégia ofensiva da Hyperliquid, esperar por mudanças e travar uma guerra de desgaste é a escolha razoável, a Binance opta por sinais de preço, a Hyperliquid busca o efeito de listagem de moedas, a liquidez é o resultado da batalha entre os dois, e não a causa.
Apenas os pobres usuários Alpha, para quem o boi está ocupado, o açúcar é tão doce, como é que quem o cultiva vive tão amargamente.