A corrida pela supremacia da blockchain é uma das narrativas mais cativantes no sempre em evolução mercado de criptomoedas. Enquanto os investidores de retalho frequentemente se concentram na velocidade, custo e narrativas em tendência como memecoins, um conjunto diferente de critérios impulsiona as decisões dos grandes players financeiros. Quando se trata de adoção institucional, uma perspectiva recente do grupo bancário de ativos digitais Sygnum sugere que, apesar da sua velocidade, Solana enfrenta obstáculos significativos para destronar Ethereum como a rede preferida.
Por que a Sygnum acredita que o Ethereum tem vantagem para a adoção institucional
A visão da Sygnum, destacada em um recente post de blog reportado pelo Cointelegraph, vai direto ao cerne do que as finanças tradicionais buscam na tecnologia subjacente. Eles argumentam que a trajetória futura do mercado de criptomoedas será ditada mais pelas escolhas pragmáticas das instituições do que pelo sentimento muitas vezes volúvel da multidão de investidores de retalho. A partir deste ponto de vista institucional, o Ethereum atualmente possui qualidades que o Solana ainda não demonstrou de forma convincente.
Quais são exatamente essas qualidades que conferem ao Ethereum a sua vantagem percebida?
Segurança: Como uma rede testada em batalha que passou pela complexa transição para o Proof-of-Stake, Ethereum é vista como tendo um modelo de segurança robusto e comprovado. As instituições priorizam a segurança dos ativos e das transações acima de quase tudo.
Estabilidade: Apesar dos problemas de congestionamento de rede no passado, o Ethereum tem um histórico mais longo de operação contínua em comparação com a Solana, que enfrentou várias interrupções significativas. O tempo de atividade previsível é crucial para operações financeiras que funcionam 24/7.
Longevidade e Histórico: Ethereum está ativo desde 2015, promovendo um enorme ecossistema de desenvolvedores e uma ampla gama de aplicações estabelecidas (DeFi, NFTs, soluções empresariais). Este histórico proporciona um nível de confiança e reduz o risco percebido para as instituições.
A Sygnum sugere que estes elementos fundamentais – segurança, estabilidade e uma história comprovada – são inegociáveis para instituições que considerem um envolvimento sério com a tecnologia blockchain para serviços como tokenização, gestão de ativos digitais ou finanças descentralizadas.
Desafios da Solana: Receita, Percepção e Acumulação de Valor
Embora a Solana exiba velocidades de transação impressionantes e baixos custos, a Sygnum aponta áreas específicas onde a rede deixa a desejar do ponto de vista institucional. Uma grande preocupação é a natureza da sua atividade na rede e a geração de receitas.
A Sygnum observou que a receita da Solana é considerada instável, principalmente devido ao foco significativo da rede no comércio de memecoins. Embora os memecoins gerem altos volumes de transações e taxas, essa atividade é frequentemente especulativa e volátil. As instituições geralmente buscam atividades económicas previsíveis e sustentáveis em uma rede, ligadas a casos de uso tangíveis em vez de tendências transitórias.
Além disso, Sygnum destacou um ponto crucial sobre a estrutura de taxas de Solana e seu impacto no valor do token SOL nativo. Embora Solana possa superar o Ethereum em termos de volume total de geração de taxas de camada 1 às vezes, Sygnum argumenta que isso não se traduz em acúmulo de valor equivalente para o token SOL em si, da mesma forma que as taxas podem afetar os mecanismos de queima de (via ETH e a distribuição para stakers). Em Solana, a maioria das taxas são pagas aos validadores, o que é diferente de como o valor é capturado e distribuído na rede Proof-of-Stake da Ethereum.
Para sublinhar isso, a Sygnum acrescentou: “Na verdade, quando se trata de receitas [acumuladas de uma forma que apoia o modelo econômico da rede], Ethereum ainda supera Solana 2-2,5x.” Isso sugere que o motor econômico subjacente do Ethereum, alimentado por aplicações diversas e muitas vezes mais ‘sérias’, gera fluxos de receita mais significativos e talvez mais estáveis relevantes para o valor da rede em comparação com o volume de taxas de Solana impulsionado pela negociação especulativa.
Fatores de Adoção Institucional: Para além da Velocidade e Custo
É fácil ficar preso nas especificações técnicas das blockchains – transações por segundo, tempo de finalização, taxas de gás. Mas como a Sygnum aponta corretamente, as instituições olham para uma imagem muito mais ampla ao considerar a infraestrutura de blockchain para uso estratégico a longo prazo. O que realmente impulsiona a adoção institucional?
Clareza Regulatória e Conformidade: As instituições operam dentro de estruturas regulatórias rigorosas. Elas precisam de blockchains que sejam percebidas como conformes ou que possam integrar-se facilmente com ferramentas de conformidade.
Governança e Atualizabilidade: Um processo claro e confiável para atualizações de rede e governança é essencial para planejamento a longo prazo e confiança.
Maturidade do Ecossistema: A disponibilidade de ferramentas estabelecidas, provedores de infraestrutura, soluções de custódia e um grande número de desenvolvedores e dApps existentes torna a integração mais fácil e menos arriscada.
Interoperabilidade: A capacidade de se conectar com outros sistemas financeiros e blockchains é cada vez mais importante.
Liquidez: Para negociar ou gerir ativos tokenizados, uma liquidez profunda em plataformas respeitáveis é imprescindível.
Enquanto a Solana está a trabalhar ativamente na melhoria do seu ecossistema e na resolução de problemas passados, a Ethereum detém atualmente uma vantagem significativa em muitas dessas áreas não técnicas, mas críticas para as instituições.
Comparando os Gigantes: Um Rápido Olhar
Vamos colocar alguns desses pontos em perspectiva. Embora uma análise técnica completa esteja além do escopo aqui, podemos resumir a perspectiva institucional destacada pela Sygnum:
| Função/Critério | Ethereum (Visão da Sygnum) | Solana (Crítica da Sygnum) |
| --- | --- | --- |
| Segurança & Estabilidade | Forte, Testado em Batalha PoS, História de Uptime Mais Longa | Interrupções Passadas, Implementação Mais Recente de PoS |
| Longevidade & Histórico | ~9 Anos, Ecossistema Maduro, Grande Comunidade de Desenvolvedores | ~4 Anos, Ecossistema em Crescimento, Menos Estabelecido |
| Perfil de Receita da Rede | Receita Global Mais Alta (2-2.5x Solana), Fontes Diversas | Receita Global Mais Baixa, Instável (Alta Dependência de Memecoins) |
| Acumulação de Valor do Token a partir de Taxas | Queima de ETH, Recompensas de Staking (Benefício Direto) | Taxas Principalmente para Validadores (Menos Benefício Direto para detentores de SOL a partir de *uso*) |
| Percepção Institucional | Mais Estabelecido, Menos Associação Especulativa | Mais Rápido/Barato mas Associado à Especulação de Retalho/Memecoins |
Esta tabela simplifica uma realidade complexa, mas reflete os argumentos centrais apresentados pela Sygnum sobre por que Ethereum continua a ser o líder em preferência institucional com base nas características atuais.
Pode a Solana Preencher a Lacuna?
A perspetiva da Sygnum não é necessariamente um veredito permanente sobre Solana, mas sim uma avaliação do panorama atual de um ponto de vista institucional. Para que Solana possa potencialmente preencher esta lacuna e se tornar uma blockchain institucional preferida, provavelmente precisará de:
Demonstrar períodos prolongados de estabilidade da rede sem interrupções significativas.
Atrair uma gama mais ampla de aplicações descentralizadas empresariais e não especulativas que gerem uma atividade de rede mais estável e previsível.
Continuar a amadurecer os seus quadros de governança e segurança.
Melhorar o suporte à infraestrutura institucional (custódia, ferramentas de conformidade, etc.).
Explorar potencialmente mecanismos que alinhem melhor a receita da rede com a acumulação de valor do token SOL, embora este seja um espaço de design complexo.
As vantagens de velocidade e custo da Solana são inegáveis e atraentes para certos casos de uso. No entanto, para instituições que consideram uma infraestrutura fundamental para potencialmente trilhões de dólares em ativos, a confiabilidade, segurança e um histórico comprovado muitas vezes superam os métricas de desempenho bruto.
O Que Isso Significa Para o Mercado de Criptomoedas?
A análise da Sygnum sublinha um ponto crítico: a evolução futura do mercado de criptomoedas está cada vez mais ligada à sua integração com as finanças tradicionais. À medida que as instituições se tornam mais envolvidas, os seus requisitos irão influenciar fortemente quais tecnologias ganham tração e para quais propósitos.
Isso não significa que Solana não prosperará em outras áreas – seu ecossistema de varejo, mercado de NFT e foco em dApps voltados para o consumidor permanecem fortes. Mas, para o objetivo específico de se tornar a principal via de blockchain para finanças institucionais em grande escala, a Sygnum acredita que Ethereum atualmente detém uma vantagem significativa, talvez até insuperável, com base em suas forças estabelecidas e na natureza das necessidades institucionais.
Para investidores e participantes no mercado de criptomoedas, compreender esta perspectiva institucional é fundamental. Embora o hype e as tendências impulsionem a ação de preços a curto prazo, os vencedores de infraestrutura a longo prazo no espaço institucional provavelmente serão determinados por fatores como segurança, estabilidade, conformidade regulatória e longevidade comprovada – áreas onde o Ethereum atualmente se destaca, de acordo com a Sygnum.
Resumo: A Perspetiva da Sygnum sobre a Corrida Institucional
Em conclusão, o banco de ativos digitais Sygnum ofereceu um ponto de vista claro sobre a competição entre Solana e Ethereum pelo domínio institucional. Eles argumentam que o mundo institucional prioriza segurança, estabilidade e um histórico comprovado – qualidades onde o Ethereum brilha atualmente. Sygnum aponta para o perfil de receita instável de Solana, fortemente influenciado por memecoins, e sua estrutura de taxas que beneficia principalmente os validadores como as principais razões pelas quais é improvável superar Ethereum como o blockchain institucional preferido por enquanto. Embora a velocidade e o baixo custo de Solana sejam vantagens, Sygnum acredita que o futuro do mercado cripto, particularmente no que diz respeito à adoção institucional, será impulsionado por escolhas mais conservadoras e avessas ao risco, favorecendo os pontos fortes estabelecidos do Ethereum.
Para saber mais sobre as últimas tendências do mercado de criptomoedas, explore o nosso artigo sobre os principais desenvolvimentos que moldam a adoção institucional do blockchain.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Solana Enfrenta Obstáculo para Superar Ethereum na Dominância Institucional
Por que a Sygnum acredita que o Ethereum tem vantagem para a adoção institucional
A visão da Sygnum, destacada em um recente post de blog reportado pelo Cointelegraph, vai direto ao cerne do que as finanças tradicionais buscam na tecnologia subjacente. Eles argumentam que a trajetória futura do mercado de criptomoedas será ditada mais pelas escolhas pragmáticas das instituições do que pelo sentimento muitas vezes volúvel da multidão de investidores de retalho. A partir deste ponto de vista institucional, o Ethereum atualmente possui qualidades que o Solana ainda não demonstrou de forma convincente.
Quais são exatamente essas qualidades que conferem ao Ethereum a sua vantagem percebida?
A Sygnum sugere que estes elementos fundamentais – segurança, estabilidade e uma história comprovada – são inegociáveis para instituições que considerem um envolvimento sério com a tecnologia blockchain para serviços como tokenização, gestão de ativos digitais ou finanças descentralizadas.
Desafios da Solana: Receita, Percepção e Acumulação de Valor
Embora a Solana exiba velocidades de transação impressionantes e baixos custos, a Sygnum aponta áreas específicas onde a rede deixa a desejar do ponto de vista institucional. Uma grande preocupação é a natureza da sua atividade na rede e a geração de receitas.
A Sygnum observou que a receita da Solana é considerada instável, principalmente devido ao foco significativo da rede no comércio de memecoins. Embora os memecoins gerem altos volumes de transações e taxas, essa atividade é frequentemente especulativa e volátil. As instituições geralmente buscam atividades económicas previsíveis e sustentáveis em uma rede, ligadas a casos de uso tangíveis em vez de tendências transitórias.
Além disso, Sygnum destacou um ponto crucial sobre a estrutura de taxas de Solana e seu impacto no valor do token SOL nativo. Embora Solana possa superar o Ethereum em termos de volume total de geração de taxas de camada 1 às vezes, Sygnum argumenta que isso não se traduz em acúmulo de valor equivalente para o token SOL em si, da mesma forma que as taxas podem afetar os mecanismos de queima de (via ETH e a distribuição para stakers). Em Solana, a maioria das taxas são pagas aos validadores, o que é diferente de como o valor é capturado e distribuído na rede Proof-of-Stake da Ethereum.
Para sublinhar isso, a Sygnum acrescentou: “Na verdade, quando se trata de receitas [acumuladas de uma forma que apoia o modelo econômico da rede], Ethereum ainda supera Solana 2-2,5x.” Isso sugere que o motor econômico subjacente do Ethereum, alimentado por aplicações diversas e muitas vezes mais ‘sérias’, gera fluxos de receita mais significativos e talvez mais estáveis relevantes para o valor da rede em comparação com o volume de taxas de Solana impulsionado pela negociação especulativa.
Fatores de Adoção Institucional: Para além da Velocidade e Custo
É fácil ficar preso nas especificações técnicas das blockchains – transações por segundo, tempo de finalização, taxas de gás. Mas como a Sygnum aponta corretamente, as instituições olham para uma imagem muito mais ampla ao considerar a infraestrutura de blockchain para uso estratégico a longo prazo. O que realmente impulsiona a adoção institucional?
Enquanto a Solana está a trabalhar ativamente na melhoria do seu ecossistema e na resolução de problemas passados, a Ethereum detém atualmente uma vantagem significativa em muitas dessas áreas não técnicas, mas críticas para as instituições.
Comparando os Gigantes: Um Rápido Olhar
Vamos colocar alguns desses pontos em perspectiva. Embora uma análise técnica completa esteja além do escopo aqui, podemos resumir a perspectiva institucional destacada pela Sygnum:
| Função/Critério | Ethereum (Visão da Sygnum) | Solana (Crítica da Sygnum) | | --- | --- | --- | | Segurança & Estabilidade | Forte, Testado em Batalha PoS, História de Uptime Mais Longa | Interrupções Passadas, Implementação Mais Recente de PoS | | Longevidade & Histórico | ~9 Anos, Ecossistema Maduro, Grande Comunidade de Desenvolvedores | ~4 Anos, Ecossistema em Crescimento, Menos Estabelecido | | Perfil de Receita da Rede | Receita Global Mais Alta (2-2.5x Solana), Fontes Diversas | Receita Global Mais Baixa, Instável (Alta Dependência de Memecoins) | | Acumulação de Valor do Token a partir de Taxas | Queima de ETH, Recompensas de Staking (Benefício Direto) | Taxas Principalmente para Validadores (Menos Benefício Direto para detentores de SOL a partir de *uso*) | | Percepção Institucional | Mais Estabelecido, Menos Associação Especulativa | Mais Rápido/Barato mas Associado à Especulação de Retalho/Memecoins |
Esta tabela simplifica uma realidade complexa, mas reflete os argumentos centrais apresentados pela Sygnum sobre por que Ethereum continua a ser o líder em preferência institucional com base nas características atuais.
Pode a Solana Preencher a Lacuna?
A perspetiva da Sygnum não é necessariamente um veredito permanente sobre Solana, mas sim uma avaliação do panorama atual de um ponto de vista institucional. Para que Solana possa potencialmente preencher esta lacuna e se tornar uma blockchain institucional preferida, provavelmente precisará de:
As vantagens de velocidade e custo da Solana são inegáveis e atraentes para certos casos de uso. No entanto, para instituições que consideram uma infraestrutura fundamental para potencialmente trilhões de dólares em ativos, a confiabilidade, segurança e um histórico comprovado muitas vezes superam os métricas de desempenho bruto.
O Que Isso Significa Para o Mercado de Criptomoedas?
A análise da Sygnum sublinha um ponto crítico: a evolução futura do mercado de criptomoedas está cada vez mais ligada à sua integração com as finanças tradicionais. À medida que as instituições se tornam mais envolvidas, os seus requisitos irão influenciar fortemente quais tecnologias ganham tração e para quais propósitos.
Isso não significa que Solana não prosperará em outras áreas – seu ecossistema de varejo, mercado de NFT e foco em dApps voltados para o consumidor permanecem fortes. Mas, para o objetivo específico de se tornar a principal via de blockchain para finanças institucionais em grande escala, a Sygnum acredita que Ethereum atualmente detém uma vantagem significativa, talvez até insuperável, com base em suas forças estabelecidas e na natureza das necessidades institucionais.
Para investidores e participantes no mercado de criptomoedas, compreender esta perspectiva institucional é fundamental. Embora o hype e as tendências impulsionem a ação de preços a curto prazo, os vencedores de infraestrutura a longo prazo no espaço institucional provavelmente serão determinados por fatores como segurança, estabilidade, conformidade regulatória e longevidade comprovada – áreas onde o Ethereum atualmente se destaca, de acordo com a Sygnum.
Resumo: A Perspetiva da Sygnum sobre a Corrida Institucional
Em conclusão, o banco de ativos digitais Sygnum ofereceu um ponto de vista claro sobre a competição entre Solana e Ethereum pelo domínio institucional. Eles argumentam que o mundo institucional prioriza segurança, estabilidade e um histórico comprovado – qualidades onde o Ethereum brilha atualmente. Sygnum aponta para o perfil de receita instável de Solana, fortemente influenciado por memecoins, e sua estrutura de taxas que beneficia principalmente os validadores como as principais razões pelas quais é improvável superar Ethereum como o blockchain institucional preferido por enquanto. Embora a velocidade e o baixo custo de Solana sejam vantagens, Sygnum acredita que o futuro do mercado cripto, particularmente no que diz respeito à adoção institucional, será impulsionado por escolhas mais conservadoras e avessas ao risco, favorecendo os pontos fortes estabelecidos do Ethereum.
Para saber mais sobre as últimas tendências do mercado de criptomoedas, explore o nosso artigo sobre os principais desenvolvimentos que moldam a adoção institucional do blockchain.