A estratégia de Bitcoin da MicroStrategy: um investimento de 27,7 mil milhões de dólares em inovação financeira

2025-07-01 14:13:11

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A estratégia de Bitcoin da MicroStrategy: uma inovação financeira notável

Na longa história de Wall Street, a transformação estratégica em Bitcoin da MicroStrategy ( sem dúvida se tornará uma nova lenda única.

Estratégia de Bitcoin que atrai a atenção global

Em 2020, a crise de liquidez global e os riscos de inflação aumentaram, levando Michael Saylor a reavaliar o valor do Bitcoin. Ele acredita que, no contexto de um rápido crescimento da oferta monetária, é necessário um ativo de hedge que não esteja atrelado a moedas fiduciárias. Assim, ele escolheu a estratégia de Bitcoin para a MicroStrategy.

Comparado com os produtos de ETF ou ETP de Bitcoin lançados por outras empresas, a abordagem da MicroStrategy é mais agressiva. A empresa compra diretamente Bitcoin através de fundos ociosos, emissão de obrigações convertíveis, aumento de capital, entre outros, podendo assim obter retornos potenciais, mas também assumindo os riscos correspondentes.

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Fonte de financiamento e percurso de compra de Bitcoin

A MicroStrategy principalmente arrecada fundos para comprar Bitcoin através de quatro formas:

Utilizar fundos próprios
Emissão de obrigações preferenciais convertíveis
Emissão de obrigações garantidas preferenciais
Emissão de ações à preço de mercado

Até 30 de dezembro de 2024, a MicroStrategy investiu aproximadamente 27,7 bilhões de dólares, comprando 444262 moedas Bitcoin, com um preço médio de aquisição de 62257 dólares/moeda.

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Sobre algumas questões-chave da estratégia "Alavancagem Inteligente"

O risco de alavancagem da MicroStrategy não é alto. Até 30 de dezembro de 2024, a sua relação dívida/capital próprio é apenas 0,208, o que está em um nível saudável.

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Apenas se o Bitcoin cair abaixo de 16364 dólares a longo prazo, o valor do Bitcoin mantido pela MicroStrategy será inferior ao valor total dos títulos conversíveis. Atualmente, a possibilidade de estar em uma situação de "insolvência" não é grande.

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A quantidade de moeda por ação determinará o valor líquido por ação da MicroStrategy. Desde que exista uma taxa de prêmio de capitalização de mercado, a diluição do capital para financiar a compra de Bitcoin pode aumentar a quantidade de moeda por ação e aumentar o valor líquido por ação.

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Recentemente, a MicroStrategy aumentou a intensidade de suas compras, possivelmente porque o preço das ações está em alta. A empresa apresentou o "Plano 42B", que prevê financiar 42 mil milhões de dólares nos próximos três anos para continuar a aumentar a sua posse de Bitcoin.

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Além de imitar empresas cotadas como a MicroStrategy, a futura valorização do Bitcoin pode vir de mais reservas estratégicas a nível nacional, mas a curto prazo não se deve ter grandes expectativas.

Resumo

A estratégia de Bitcoin da MicroStrategy não é apenas um experimento de transformação empresarial, mas também uma grande inovação na história financeira. Através de operações de capital engenhosas, ela trouxe o Bitcoin para a visão das finanças tradicionais, rompendo as barreiras entre ativos criptográficos e os mercados de capitais convencionais. Esta ousada tentativa pode ser apenas um pequeno passo no processo de ascensão do Bitcoin, mas pode representar um grande avanço na nova era financeira.

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