Estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e o desempenho das suas ações
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) teve um aumento notável desde o início do ano, subindo de 69 dólares para um recente pico de 543 dólares, com um aumento que até superou o Bitcoin. É importante notar que, mesmo quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos eventos, o preço das ações da MSTR continuou a manter uma forte tendência de alta. A lógica de investimento por trás desse desempenho merece uma análise mais profunda.
A estratégia central da MSTR: emitir obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de tecnologia focada em sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas com as mudanças no setor, a empresa encontrou uma nova direção de desenvolvimento. Atualmente, sua estratégia central é levantar fundos através da emissão de títulos conversíveis, comprar Bitcoin em grande escala e considerar isso como uma parte importante dos ativos da empresa.
Análise do mecanismo de obrigações convertíveis
Os títulos conversíveis são um instrumento de financiamento especial, onde os investidores podem escolher receber o principal e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço pré-determinado. Este mecanismo oferece flexibilidade para as empresas e os investidores:
Se o preço das ações subir drasticamente, os investidores tendem a converter as ações, resultando na diluição das participações da empresa.
Se o desempenho do preço das ações for medíocre, os investidores podem optar por recuperar o capital e os juros, e a empresa terá de suportar os custos de financiamento correspondentes.
MSTR's modo de operação
Utilizar obrigações convertíveis para angariar fundos para comprar Bitcoin.
Aumentar continuamente a quantidade de Bitcoin da empresa desta forma, ao mesmo tempo que aumenta o valor correspondente de Bitcoin por ação.
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações da MSTR correspondem a Bitcoin que aumentou de 0.091 para 0.107, e em 16 de novembro atingiu 0.12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de títulos conversíveis, um aumento de 33,3%, enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2% no mesmo período. Isso significa que a quantidade de Bitcoin correspondente por ação está, na verdade, aumentando.
De acordo com os dados mais recentes até 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 Bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando o total das suas reservas para 331.200. Seguindo essa tendência, o valor do Bitcoin correspondente a cada 100 ações está quase em 0,12. Do ponto de vista do padrão Bitcoin, os "direitos" em Bitcoin dos acionistas da MSTR estão a aumentar continuamente.
Análise da Sustentabilidade do MSTR
O modelo de operação da MSTR é, de certa forma, semelhante ao uso de alavancagem de Wall Street para "minerar": emitindo continuamente obrigações para comprar Bitcoin, enquanto aumenta a quantidade de Bitcoin por ação através da diluição das ações. Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir indiretamente Bitcoin, ao mesmo tempo que se beneficia dos ganhos de alavancagem resultantes da alta do preço do Bitcoin.
No entanto, a continuidade deste modelo enfrenta vários desafios-chave:
Dificuldade de captação de recursos: se o preço das ações não conseguir subir continuamente, a emissão futura de obrigações convertíveis pode tornar-se difícil.
Diluição excessiva: se a velocidade de emissão de ações superar a velocidade de acumulação de Bitcoin, os direitos dos acionistas podem ser afetados.
A competição aumenta: à medida que mais empresas adotam estratégias semelhantes, a singularidade da MSTR pode gradualmente desaparecer.
Lógica de investimento e riscos potenciais da MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais pode ter um significado estratégico. Considerando que o total de Bitcoins é apenas 21 milhões, a acumulação de Bitcoin por participantes do mercado de capitais dos EUA não é apenas um ato de investimento, mas pode ser uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, o risco de investimento da MSTR atualmente não pode ser ignorado:
Se o preço do Bitcoin recuar, o preço das ações da MSTR pode sofrer uma queda maior devido ao efeito de alavancagem.
A capacidade da empresa de continuar a manter um alto padrão de crescimento depende da sua capacidade de arrecadação de fundos no futuro e do ambiente competitivo do mercado.
Reflexão e atualização de consciência dos investidores
Ao revisar a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, muitos investidores perderam a oportunidade porque achavam que o preço estava muito alto. No entanto, a MSTR comprou em grande quantidade quando o preço do Bitcoin estava cerca de 10 mil dólares, e em seguida o preço do Bitcoin subiu até 20 mil dólares. Esta oportunidade de investimento perdida pela MSTR nos lembra que devemos estudar e entender seriamente a lógica de operação e a perspicácia dos grandes nomes do mercado de capitais americano.
O modelo de investimento da MSTR, embora à primeira vista pareça simples, reflete uma firme crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Para os investidores, perder uma oportunidade não é assustador; o importante é aprender com isso e continuamente melhorar a sua compreensão e capacidade de julgamento em investimentos.
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A ascensão do preço das ações da MicroStrategy: análise da estratégia de investimento em Bitcoin
Estratégia de investimento em Bitcoin da MicroStrategy e o desempenho das suas ações
O preço das ações da MicroStrategy (MSTR) teve um aumento notável desde o início do ano, subindo de 69 dólares para um recente pico de 543 dólares, com um aumento que até superou o Bitcoin. É importante notar que, mesmo quando o Bitcoin teve uma correção devido a certos eventos, o preço das ações da MSTR continuou a manter uma forte tendência de alta. A lógica de investimento por trás desse desempenho merece uma análise mais profunda.
A estratégia central da MSTR: emitir obrigações convertíveis para comprar Bitcoin
A MicroStrategy era originalmente uma empresa de tecnologia focada em sistemas de relatórios de inteligência comercial, mas com as mudanças no setor, a empresa encontrou uma nova direção de desenvolvimento. Atualmente, sua estratégia central é levantar fundos através da emissão de títulos conversíveis, comprar Bitcoin em grande escala e considerar isso como uma parte importante dos ativos da empresa.
Análise do mecanismo de obrigações convertíveis
Os títulos conversíveis são um instrumento de financiamento especial, onde os investidores podem escolher receber o principal e os juros no vencimento, ou converter os títulos em ações da empresa a um preço pré-determinado. Este mecanismo oferece flexibilidade para as empresas e os investidores:
MSTR's modo de operação
Por exemplo, de acordo com os dados do início de 2024, cada 100 ações da MSTR correspondem a Bitcoin que aumentou de 0.091 para 0.107, e em 16 de novembro atingiu 0.12.
Nos primeiros três trimestres de 2024, a MSTR aumentou sua posição em Bitcoin de 189.000 para 252.000 através da emissão de títulos conversíveis, um aumento de 33,3%, enquanto o número total de ações foi diluído apenas em 13,2% no mesmo período. Isso significa que a quantidade de Bitcoin correspondente por ação está, na verdade, aumentando.
De acordo com os dados mais recentes até 16 de novembro, a MSTR anunciou a aquisição de 51.780 Bitcoins por 4,6 bilhões de dólares, elevando o total das suas reservas para 331.200. Seguindo essa tendência, o valor do Bitcoin correspondente a cada 100 ações está quase em 0,12. Do ponto de vista do padrão Bitcoin, os "direitos" em Bitcoin dos acionistas da MSTR estão a aumentar continuamente.
Análise da Sustentabilidade do MSTR
O modelo de operação da MSTR é, de certa forma, semelhante ao uso de alavancagem de Wall Street para "minerar": emitindo continuamente obrigações para comprar Bitcoin, enquanto aumenta a quantidade de Bitcoin por ação através da diluição das ações. Para os investidores, comprar ações da MSTR equivale a possuir indiretamente Bitcoin, ao mesmo tempo que se beneficia dos ganhos de alavancagem resultantes da alta do preço do Bitcoin.
No entanto, a continuidade deste modelo enfrenta vários desafios-chave:
Lógica de investimento e riscos potenciais da MSTR
A longo prazo, a acumulação de Bitcoin por grandes capitais pode ter um significado estratégico. Considerando que o total de Bitcoins é apenas 21 milhões, a acumulação de Bitcoin por participantes do mercado de capitais dos EUA não é apenas um ato de investimento, mas pode ser uma escolha estratégica a longo prazo.
No entanto, o risco de investimento da MSTR atualmente não pode ser ignorado:
Reflexão e atualização de consciência dos investidores
Ao revisar a primeira grande compra de Bitcoin pela MSTR em 2020, muitos investidores perderam a oportunidade porque achavam que o preço estava muito alto. No entanto, a MSTR comprou em grande quantidade quando o preço do Bitcoin estava cerca de 10 mil dólares, e em seguida o preço do Bitcoin subiu até 20 mil dólares. Esta oportunidade de investimento perdida pela MSTR nos lembra que devemos estudar e entender seriamente a lógica de operação e a perspicácia dos grandes nomes do mercado de capitais americano.
O modelo de investimento da MSTR, embora à primeira vista pareça simples, reflete uma firme crença no valor a longo prazo do Bitcoin. Para os investidores, perder uma oportunidade não é assustador; o importante é aprender com isso e continuamente melhorar a sua compreensão e capacidade de julgamento em investimentos.