Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio de 2025

1. Situação macroeconómica

Em maio de 2025, a economia dos Estados Unidos encontra-se em um ponto de inflexão crítico. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho demonstra resiliência, a política monetária entra em um período de espera e a política comercial traz novas incertezas. No que diz respeito às finanças, operações semelhantes à flexibilização quantitativa e ajustes nas classificações de dívida influenciam as expectativas do mercado. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura de ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova reavaliação.

tendência de inflação

A taxa anual do CPI de abril caiu para 2,3%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, indicando que a pressão sobre os preços continua a aliviar-se. A taxa mensal do CPI ajustada sazonalmente é de 0,2%, com pouca força para uma recuperação da inflação a curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou operações de recompra de títulos do governo no valor de 40 mil milhões de dólares, vistos como uma medida de "quase QE", destinada a liberar liquidez e refinanciar a taxas de juros baixas. Isso se tornou uma força importante para sustentar os preços dos ativos de risco.

mercado de trabalho

Em abril, foram criados 177.000 novos empregos fora da agricultura, muito acima da expectativa de 138.000, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. A continuidade da força no emprego diminui as preocupações com a recessão, mas também enfraquece a possibilidade de várias reduções inesperadas nas taxas de juro ao longo do ano.

política monetária dinâmica

O presidente da Reserva Federal afirmou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". Ele destacou que choques frequentes do lado da oferta estão mudando o ambiente político tradicional, levando a Reserva Federal a prestar mais atenção aos riscos de inflação estrutural. No futuro, a Reserva Federal pode prolongar o período de altas taxas de juros, ou até mesmo aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo para controlar a alta das taxas de juros a longo prazo. O tom da política será mais flexível, sem pressa para cortes preventivos nas taxas de juros no curto prazo.

Políticas comerciais e Perspectivas da Economia Global

No início de maio, Trump anunciou um aumento de 50% nas tarifas sobre produtos da União Europeia, que foi adiado para 9 de julho, mas a ameaça de altas tarifas já impactou o sentimento do mercado. A China implementou uma política combinada de "redução de reservas + corte de juros", liberando 1 trilhão de yuans em liquidez e reduzindo a taxa de política para 1,4%. Esta medida é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre os EUA e a China em alta, aumentando a aversão ao risco.

2. Mercado de criptomoedas

análise de volume de negociação

Até 27 de maio, o volume diário médio de negociação do mercado foi de 117,4 bilhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, com a atividade de capital a continuar a subir. Entre 6 e 12 de maio e entre 21 e 22 de maio, o volume de negociação aumentou significativamente, com o volume diário a ultrapassar 180 bilhões de dólares, e o preço do BTC a ultrapassar 100 mil dólares e 110 mil dólares, respectivamente, elevando o sentimento de alta no mercado.

análise de capitalização de mercado

Até 27 de maio, o valor total de mercado de criptomoedas subiu para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. A participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a do ETH é de 9,6%, com este último apresentando um crescimento de 29,7% em relação ao período anterior, mostrando uma preferência crescente por alocação de fundos em ETH. Desde 8 de maio, o valor total de mercado tem aumentado de forma constante, com uma tendência clara de recuperação estrutural do mercado.

Novo token em destaque

Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com fundo de capital de risco dominam, incluindo projetos do tipo Layer2 como SOPH e B2. Além disso, projetos relacionados ao USD1 como B, Lista e Staketone receberam ampla atenção.

3. Análise de dados na cadeia

fluxos de fundos ETF de BTC e ETH

Em maio, o fluxo líquido de ETFs de BTC foi de 5,77 bilhões de dólares. O preço do BTC subiu de $94,212 para $108,969, com um aumento de aproximadamente 13,5%. O fluxo líquido de ETFs de ETH foi de 317 milhões de dólares, e o preço do ETH subiu de $1,794 para $2,635, com um aumento de 31,9%.

mercado de criptomoedas estável mudança

Em maio, o total de circulação do mercado de criptomoedas aumentou em cerca de 7,28 mil milhões de dólares, principalmente devido ao crescimento do USDT, USDE e DAI.

4. Análise de preços das principais moedas

tendência de preço do BTC

BTC está a tentar manter-se acima de $109,588, com compras a intervir em cada ligeira correção. Se os touros conseguirem empurrar o preço para $111,980, o BTC/USDT pode disparar para $130,000. O suporte abaixo está nas médias móveis de 20 dias em $104,886 e $100,000.

tendência de preço ETH

ETH recuperou de uma média móvel de 20 dias de $2,425 em 25 de maio, mostrando uma forte demanda em níveis de preço mais baixos. Os touros tentarão romper a resistência de $2,738. Se forem bem-sucedidos, o ETH/USDT poderá subir para $3,000, podendo encontrar resistência em $2,850 no caminho. O suporte abaixo está em $2,323 e $2,111.

tendência de preço SOL

SOL encontrou suporte na média móvel de 20 dias a $169, e os touros tentarão novamente romper a resistência em $188. Se tiver sucesso, o SOL/USDT pode subir para $210 ou até $220. O suporte abaixo está na média móvel de 50 dias a $151.

5. Análise de eventos em destaque

USD1 desenvolvimento ecológico

Em meados de maio, a popularidade da stablecoin USD1 disparou, com um valor de mercado que ultrapassou 2,1 mil milhões de dólares, tornando-se a sétima maior stablecoin. A principal vantagem do USD1 é que é emitido pela WLFI, liderada pela família Trump, sendo o primeiro projeto de stablecoin com endosse presidencial. Vários tokens relacionados a parceiros do USD1 tiveram um aumento significativo nos preços, impulsionando a popularidade do conceito "WLFI+USD1".

A ascensão da plataforma Believe

O token central da plataforma Believe, o Launchcoin, subiu de $0,014 para um máximo de $0,36, com uma capitalização de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma se concentra no conceito de "ativação social de ativos", onde os usuários podem emitir tokens simplesmente postando tweets em um formato específico na plataforma X. No entanto, a queda drástica do token $YAPPER, que foi excessivamente apoiado pela plataforma, gerou controvérsias e a popularidade do ecossistema despencou.

6. Perspectivas Futuras

progresso da legislação sobre stablecoins

O "Projeto de Lei GENIUS" entrou em processo de revisão e pode ser concluído em termos legislativos no quarto trimestre de 2024. O projeto de lei aborda aspectos como elegibilidade para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade, com o objetivo de fortalecer a posição de liderança internacional das stablecoins lastreadas em dólares. No futuro, projetos de stablecoins com forte conformidade têm a expectativa de obter maior reconhecimento no mercado.

Aprovação de staking de ETF de Ethereum

A SEC dos EUA adiou a decisão sobre o ETF de staking de Ethereum para 1 de junho, com o prazo final sendo no final de outubro. Hong Kong já aprovou o ETF de staking de Ethereum, e o mercado espera que os reguladores dos EUA cheguem a um quadro sobre o mecanismo relevante em breve. Uma vez concretizado, isso impulsionará o processo de institucionalização do Ethereum, e ativos relacionados como Lido, Eigen, etc. podem ter um novo aumento de interesse no mercado.