Guia de Implementação do Projeto RWA: Do Conceito à Prática

No início de 2025, o setor financeiro de Hong Kong recebeu duas grandes notícias positivas: o primeiro fundo tokenizado de varejo da região da Ásia-Pacífico foi emitido em Hong Kong, e Hong Kong está prestes a divulgar a segunda declaração de política de desenvolvimento de ativos virtuais. Esses avanços marcam a implementação da conformidade do projeto de tokenização de ativos do mundo real RWA(. Ao mesmo tempo, a Bolsa de Valores de Ativos Digitais de Xangai emitiu com sucesso o primeiro projeto RWA no setor agrícola do continente "Uva Malu", levantando 10 milhões de yuans. A tokenização RWA parece ter saído da fase conceitual para a fase prática.

Recentemente, a atenção em torno dos projetos RWA aumentou significativamente. As equipes de projeto estão discutindo questões como a escolha de ativos subjacentes e a emissão de tokens, por exemplo:

• Quais projetos são adequados para fazer RWA?
• Quais são os requisitos da RWA para os ativos subjacentes?
• Qual é a natureza dos tokens emitidos?
• Os investidores estarão interessados em ativos com lastro físico?

Este artigo irá analisar estas questões com base na experiência prática.

A conclusão é: o caminho mais ideal para RWA é ativos continentais + conformidade de dados para a saída + captação de fundos no exterior, alcançando ativos controláveis, dados confiáveis e fundos captáveis.

1. A essência e as características do RWA

RWA significa Tokenização de Ativos do Mundo Real, referindo-se à tokenização dos dados de valor, operação e receita de ativos do mundo real na blockchain, com a emissão de financiamento e a negociação direcionadas aos investidores.

As principais características do financiamento RWA incluem:

) 1. Com ativos subjacentes como núcleo

RWA é centrado em ativos subjacentes, e não em criptomoedas puramente especulativas. O token RWA pode ser chamado de Token Lastreado em Ativos ###ABT(. O financiamento RWA depende da avaliação do valor dos ativos subjacentes, e não do crédito da entidade empresarial. Portanto, desde que uma empresa possua ativos valiosos e com potencial, pode financiar-se através do RWA.

Os ativos adequados para RWA incluem:

• Stablecoins: como USDT, USDC, etc.
• Obrigações e ações: como USYC
• Imobiliário: como RealT
• Commodities: como PAXG

) 2. Velocidade de financiamento rápida

RWA utiliza contratos inteligentes e outras tecnologias de blockchain para digitalizar o processo de financiamento na cadeia, alcançando a padronização de dados. Desde a avaliação de ativos, emissão de tokens até a captação de recursos, todo o processo é público, transparente e rastreável, o que melhora enormemente a eficiência do financiamento.

3. Aumentar a liquidez dos ativos

A RWA reduz o limiar de investimento e aumenta a liquidez dos ativos através da tokenização e fragmentação. Por exemplo, dividir um imóvel de 50 milhões em 1 milhão de fragmentos permite que investidores comuns também participem. Isso confere uma melhor liquidez aos ativos, aumentando a disposição para investir.

Dois, os principais desafios enfrentados pelas empresas

1. Desafios de conformidade

A China continental proíbe claramente as plataformas de negociação de criptomoedas e outras atividades relacionadas. Assim, as empresas do interior devem planejar um caminho de conformidade para realizar RWA.

Em geral, os tokens devem ser emitidos no exterior, os ativos subjacentes podem estar dentro ou fora do país, e o projeto pode interagir tanto dentro quanto fora do país ou ocorrer apenas no exterior.

Projetos que envolvem transações transfronteiriças precisam, em primeiro lugar, realizar a financeirização de ativos. Somente ligando os ativos a produtos financeiros padronizados, como ações e obrigações, é que se pode, através do quadro legal existente, reduzir os riscos regulatórios.

2. Atratividade dos investidores

Após a emissão de tokens, como gerar valor e atrair investidores é um ponto crítico.

Atualmente, a barreira técnica para emitir tokens e listar em exchanges não é alta. O crucial é como atrair investidores estrangeiros qualificados.

Os tokens RWA estão ancorados a ativos, o que torna seu valor relativamente estável e difícil de experimentar grandes aumentos. Os investidores precisam ter interesse nos ativos subjacentes para entrar no mercado. Além disso, é necessário atender às condições de investidores qualificados, o que reduz significativamente o alcance dos investidores potenciais.

Três, Etapas de Implementação do Projeto RWA

1. Seleção preliminar de projetos viáveis

As empresas precisam ter uma compreensão abrangente da sua situação patrimonial e determinar os ativos subjacentes adequados. Isso exige que as empresas tenham talentos interdisciplinares, que entendam tanto a operação e as características dos ativos, quanto o ecossistema Web3.

2. Avaliação técnica e de conformidade

Estudar em profundidade o plano RWA, projetar o modelo econômico do token, a arquitetura técnica, os métodos de coleta de dados, avaliar custos e prazos, planejar o caminho de conformidade.

3. Execução do projeto

Realizar diligência devida, redigir um white paper, desenvolver contratos inteligentes, preparar documentos legais, conectar recursos relevantes, implementar a tokenização de ativos.

4. Listagem em bolsa

De acordo com as políticas, as necessidades das empresas e a situação dos investidores, assistimos as empresas a listar tokens em bolsas de negociação em conformidade, para realizar a circulação no mercado secundário.

5. Gestão de operações contínuas

Desenhar e implementar planos de operação de comunidade, interagir com recursos de mídia, monitorar e otimizar processos de operação, implementar estratégias de gestão de valor de mercado, entre outros.

Quatro, a importância de uma equipe profissional

A implementação do projeto RWA requer o apoio de uma equipe profissional de várias áreas, incluindo:

• Especialista em conformidade legal: garantir a conformidade, rever contratos, proteger os direitos dos investidores
• Trader e consultor estratégico: desenvolver estratégias de mercado e operações de capital
• Especialista em tecnologia blockchain: construir infraestruturas, desenvolver contratos inteligentes
• Especialista em finanças: fornece avaliação de ativos, financiamento e soluções de gestão de riscos

Uma equipe profissional pode fornecer um serviço completo para empresas, desde a seleção de projetos, design de soluções até a execução, sendo a garantia chave para o sucesso dos projetos RWA.